Hedžové fondy používajú niekoľko foriem pákového efektu na prenasledovanie veľkých výnosov. Kupujú cenné papiere na marži, čo znamená, že využívajú maklérove peniaze na väčšie investície. Investujú pomocou úverových liniek a dúfajú, že ich výnosy prevyšujú úroky. Zaisťovacie fondy obchodujú aj s derivátmi, ktoré podľa nich majú asymetrické riziko; maximálna strata je oveľa menšia ako potenciálny zisk.
Čo sú hedžové fondy?
Zaisťovacie fondy sú fondy peňazí, zvyčajne od investorov s ultravysokým čistým majetkom alebo inštitucionálnych investorov, ktoré správca fondu používa na prenasledovanie vysokých výnosov pomocou netradičnej taktiky investovania. Medzi tieto stratégie patrí hľadanie silne podhodnotených alebo nadhodnotených cenných papierov a zaujatie dlhých alebo krátkych pozícií na základe zistení a použitie opčných stratégií, ako sú dlhá a dlhá škrtiaca klapka, na kapitalizáciu volatility trhu bez toho, aby ste museli správne uhádnuť smer pohybu.,
Nákup na marži
Populárnou metódou hedžového fondu na generovanie vysokých výnosov je nákup cenných papierov na okraji. Maržový účet sú požičané peniaze od makléra, ktorý sa používa na investovanie do cenných papierov. Obchodovanie na marži zvyšuje zisky, ale tiež zvyšuje straty. Zoberme si investora, ktorý nakupuje akcie za 1 000 dolárov, pričom použije 500 USD na svoje vlastné peniaze a 500 USD na marži. Zásoba stúpa na 2 000 dolárov. Namiesto zdvojnásobenia svojich peňazí, čo je prípad, ak je počiatočných 1 000 dolárov všetko jeho, štvornásobne ich použije pri marži. Predpokladajme však, že klesne na 200 dolárov. V tomto scenári investor predá akciu za stratu 300 dolárov a potom musí splatiť svojmu maklérovi 500 dolárov za celkovú stratu 800 dolárov plus úroky a provízie. V dôsledku obchodovania na marži investor stratil viac peňazí ako pôvodná investícia.
Úverové linky
Investície do cenných papierov využívajúcich úverové linky sa riadia podobnou filozofiou ako obchodovanie na marži, ale namiesto pôžičiek od makléra si hedžový fond požičiava od tretej strany. V oboch prípadoch využíva peniaze niekoho iného na investíciu s nádejou na zosilnenie ziskov. Pokiaľ sa základné zabezpečenie zvyšuje, je to víťazná stratégia. Môže to však viesť k obrovským stratám pri zlej investícii, najmä ak sa do transakcie započítavajú úroky z úverového limitu.
Obchodovanie s derivátmi
Finančný derivát je zmluva odvodená z ceny podkladového cenného papiera. Futures, opcie a swapy sú príkladmi derivátov. Zaisťovacie fondy investujú do derivátov, pretože ponúkajú asymetrické riziko.
Predpokladajme, že sa akcie obchodujú za 100 dolárov, ale správca hedgeového fondu očakáva, že bude rýchlo rásť. Ak kúpi 1 000 akcií priamo, riskuje stratu 100 000 dolárov, ak je jeho odhad nesprávny a akcie sa zrútia. Namiesto toho za malý zlomok ceny akcie kúpi kúpnu opciu na 1 000 akcií. Toto mu dáva možnosť odkúpiť akcie za dnešnú cenu kedykoľvek pred určeným budúcim dátumom. Ak je jeho odhad správny a zásoby stúpajú, využije túto možnosť a rýchlo získa zisk. Ak sa mýli a zásoby zostávajú rovné alebo, horšie, sa zrúti, jednoducho opúšťa platnosť opcie a jej strata je obmedzená na malú prémiu, ktorú za ňu zaplatil.
Štatistika poradcu
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Hedžové fondy využívajú pákový efekt rôznymi spôsobmi, najbežnejším je však požičiavanie na marži, aby sa zvýšila miera alebo „stávka“ na ich investíciu. Futures kontrakty fungujú na marži a sú populárne u hedžových fondov. Ale pákový efekt funguje obojstranne, zväčšuje zisky, ale aj straty.
Je zaujímavé poznamenať, že pôvodné hedžové fondy boli vlastne stratégiami znižovania rizika (odtiaľ názov „hedžing“) na zníženie volatility a potencionálneho potenciálu. Napríklad boli 70% dlhé / 30% krátke a ich cieľom bolo držať najlepšie 70% akcie a najhoršie 30% akcie, takže celkové portfólio je zabezpečené proti volatilite trhu a výkyvom. Dôvodom je, že 75% - 80% všetkých zásob stúpa, keď trh stúpa, a naopak, keď trh klesá, ale so sklonom k nárastu v čase.
![Ako hedžové fondy využívajú pákový efekt? Ako hedžové fondy využívajú pákový efekt?](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/605/how-do-hedge-funds-use-leverage.jpg)