Na trhu dlhopisov sa konvexita týka vzťahu medzi cenou a výnosom. V grafe je tento vzťah nelineárny a vytvára krivku tvaru U s dlhým sklonom. Väzba s vysokým stupňom konvexity bude mať pri pohybe úrokových sadzieb relatívne dramatické výkyvy.
Aj keď v programe Microsoft Excel neexistuje žiadna funkcia konvexnosti dlhopisov, dá sa aproximovať pomocou vzorca s viacerými premennými.
Zjednodušenie vzorcov konvexnosti
Štandardný vzorec konvexity zahŕňa časové rady peňažných tokov a pomerne zložitý počet. Toto sa nedá ľahko replikovať v Exceli, takže je potrebný jednoduchší vzorec:
Konvexita = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((Po) (zmena Y)²)))
Ak (P +) je cena dlhopisu pri znížení úrokovej sadzby, (P-) je cena dlhopisu pri zvýšení úrokovej sadzby, (Po) je aktuálna cena dlhopisu a „zmena Y“ predstavuje zmenu úroku sadzba vyjadrená v desiatkovej forme. „Zmena Y“ sa dá opísať aj ako skutočná durácia dlhopisu.
Na povrchu sa to nemusí zdať jednoduché, ale v Exceli je to najjednoduchší vzorec.
Ako vypočítať konvexitu v Exceli
Ak chcete vypočítať konvexitu v Exceli, začnite určením odlišného páru buniek pre každú z premenných identifikovaných vo vzorci. Prvá bunka slúži ako názov (P +, P-, Po a Efektívne trvanie) a druhá nesie cenu, čo je informácia, ktorú musíte zhromaždiť alebo vypočítať z iného zdroja.
Predpokladajme, že (Po) hodnota je v bunke C2, (P +) je v C3 a (P-) je v C4. Efektívne trvanie je v bunke B5.
Do samostatnej bunky zadajte nasledujúci vzorec: = (C3 + C4 - 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))
To by malo poskytnúť efektívnu konvexitu dlhopisu. Vyšší výsledok znamená, že cena je citlivejšia na zmeny úrokových sadzieb.
![Ako môžem vypočítať konvexitu v Exceli? Ako môžem vypočítať konvexitu v Exceli?](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/527/how-do-i-calculate-convexity-excel.jpg)