Americký trh s ropou bol na minulotýždňovom ministerskom stretnutí OPEC a mimo OPEC rozhodne podceňovaný. Ceny ropy sa tento týždeň zatvorili takmer o 1, 5% potom, čo sa zvýšili až o 2, 7% až vo štvrtok. Výrobcovia OPEC a non-OPEC schválili deväťmesačné predĺženie dohody o znížení výroby o 1, 8 milióna barelov za deň dosiahnutej v novembri minulého roka. Obchodníci s ropou naznačili, že očakávajú hlbšie škrty, keď ceny ropy začnú klesať krátko potom, ako sa objavia podrobnosti.
Existuje obava, že samotné rozšírenie úprav výroby sa ukáže ako nedostatočné na zníženie vysokej úrovne celosvetovej nadmernej ponuky na trhu s ropou. Účastníci trhu stavili na hlbšie a zmysluplnejšie úpravy s cieľom odstrániť prebytočné ropné bary z trhu. (Viac informácií nájdete v časti: Je ropa navždy prilepená na 40 až 60 dolárov za barel? )
Americká bridlica stále čerpá preč
Očakávania trhu týkajúce sa tejto dohody boli vysoké z dôvodu očakávania, že americká ropná produkcia bude zvyšovať rok. Mnoho amerických výrobcov bridlíc bolo schopných zaistiť až 30% svojej produkcie pri vyšších cenách ropy, ktoré vyplynuli z minuloročnej dohody o úprave výroby. To im umožňuje udržiavať vodovodné kohútiky, aj keď ceny ropy klesnú o ďalší pokles, čo prispieva k už nadmerne zásobenému trhu.
Ďalším problémom je veľký počet nových projektov, ktoré prichádzajú do styku mimo USA v nasledujúcich piatich rokoch. Ako ukazuje tento graf, očakáva sa, že na trh príde takmer 1, 8 milióna barelov za deň len v roku 2017, čo úplne kompenzuje výrobu, ktorú OPEC a jeho partneri offline odpojili. S toľkými zastavenými dodávkami je ľahké pochopiť, prečo môže trh pochybovať o rýchlom ukončení súčasného globálneho ropného lepku.
Výkonnosť ceny akcií
Táto obava sa odráža aj v zlej výkonnosti akciových cien rôznych ropných spoločností v celom hodnotovom reťazci. Napríklad prieskum a ťažba a ťažba ropy a zemného plynu SPDR S&P ETF (XOP) a ropné a plynové vybavenie a služby SPDR S&P ETF (XES) klesli v roku 2017 o 17, 9%, resp. 26, 9%. To je vzhľadom na ropu dosť slabá výkonnosť. ceny sú zatiaľ iba o 7, 3% nižšie.
Väčšina tohto nedostatočného plnenia pochádza z obáv trhu, že ceny ropy sú dosť vysoké na to, aby ropné spoločnosti z bridlíc v USA mohli splácať svoje dlžné záväzky a zostať v podnikaní, ale nie sú nevyhnutne dostatočne vysoké na financovanie rastu alebo vyplatenie dividend. Tlak na výplaty dividend alebo pochybnosti o príbehu o raste majú tendenciu najviac ovplyvňovať výkonnosť cien akcií.
Aj v dlhovom priestore sa zdá, že súčasná cena ropy je pre mnohých v tomto odvetví slabým nárazníkom. Napríklad spoločnosť S&P Global Ratings uviedla, že zo 44 spoločností s vysokým výnosom, ktoré doteraz v roku 2017 zlyhali, takmer jedna tretina z nich je v ropnom a plynárenskom odvetví. Vďaka týmto predvoleným hodnotám je ropa a plyn sektorom s najvyššou výkonnosťou v predvolenej kohorte spoločnosti S&P na rok 2017. (Viac informácií nájdete tiež v: Energetický sektor v horúcej vode, predvolené hodnoty neustále stúpajú .)
![Prečo nás zásoby bridlíc trápia (xop, xes) Prečo nás zásoby bridlíc trápia (xop, xes)](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/597/why-u-s-shale-stocks-are-ailing-xop.jpg)