Čo znamenajú prostriedky dostupné na distribúciu?
Prostriedky určené na distribúciu (FAD) sú interným meradlom výšky kapitálu, ktorý môže investícia do nehnuteľností (REIT) vyplatiť spoločným akcionárom a podielnikom. REIT je držiteľom portfólia nehnuteľností a / alebo hypoték produkujúcich príjmy a je povinný každý rok rozdeľovať takmer všetok svoj zdaniteľný čistý príjem, aby si udržal štatút REIT. Neexistuje štandardizovaná metóda výpočtu finančných prostriedkov určených na distribúciu; Mnohí však FAD vypočítavajú podobným spôsobom úpravou finančných prostriedkov z prevádzkovej hodnoty o rovnomerné nájomné, nepeňažné položky a akékoľvek opakujúce sa výdavky súvisiace s nehnuteľnosťami.
Pochopenie fondov dostupných na distribúciu (FAD)
REIT je skupina nehnuteľností a hypoték spojených do jedného celku a ponúkaná ako zabezpečenie vo forme investičného trustu. Každá jednotka v REIT predstavuje pomerný zlomok vlastníctva každého z podkladových aktív. Aby sa realitná spoločnosť kvalifikovala ako REIT podľa pravidiel komisie pre cenné papiere a burzy (SEC), musí vyplatiť svojim investorom najmenej 90% zdaniteľného príjmu. Prostriedky dostupné na distribúciu, non-GAAP opatrenie, sú náhradou za peňažný tok REIT pre investorov. Ďalším meradlom sú finančné prostriedky z operácií (FFO), ale FAD sa považuje za reprezentatívnejší pre peňažný tok kvôli určitým úpravám, ktoré poskytujú pravdivejší ekonomický obraz o operáciách REIT.
Príklad prostriedkov dostupných na výpočet rozdelenia
Boston Properties, Inc., komerčná nehnuteľnosť REIT, ktorá vlastní budovy v Bostone, New Yorku, San Franciscu a Los Angeles, počíta FAD pripočítaním transakčných nákladov na prenájom FFO, ktoré sa kvalifikujú ako stimuly na nájomné, odpisy nehnuteľností, nepeňažné straty (alebo odpočítanie ziskov) z predčasného splatenia dlhu a výdavkov na kompenzácie na základe zásob; eliminácia účinkov rovnomerného vyrovnania nájomného a vyrovnania nákladov na pozemné nájomné; a odpočítavajú sa kapitálové výdavky na údržbu, vylepšenia hotelov a vylepšenia a výmeny vybavenia. Tento zoznam opravných položiek nie je vyčerpávajúci, ale ukazuje, ako sa s hotovostnými a bezhotovostnými položkami zaobchádza, aby predstavoval presnejšiu hodnotu skutočných prostriedkov, ktoré sú k dispozícii na rozdelenie pre investorov. Spoločnosť ďalej počíta pomer výplaty FAD, ktorý definuje ako rozdelenie rozdelené podľa FAD. V roku 2014 bol pomer výplaty FAD REIT 64, 8% av roku 2017 sa zvýšil na 74, 8%.
![Dostupné prostriedky na distribúciu (výstrelok) Dostupné prostriedky na distribúciu (výstrelok)](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/365/funds-available-distribution.jpg)