Pomer dlhu k vlastnému kapitálu ukazuje podiel vlastného imania a dlhu, ktorý spoločnosť používa na financovanie svojich aktív, a signalizuje mieru, do akej môže vlastný kapitál splniť záväzky voči veriteľom v prípade, že dôjde k poklesu obchodnej činnosti.
Nízky pomer dlhu k vlastnému kapitálu naznačuje nižšie množstvo financovania dlhov prostredníctvom veriteľov oproti financovaniu prostredníctvom vlastného imania prostredníctvom akcionárov. Vyšší pomer naznačuje, že spoločnosť získava viac zo svojho financovania požičiavaním peňazí, čo vystavuje spoločnosť potenciálnemu riziku, ak je úroveň dlhu príliš vysoká. Jednoducho povedané: čím viac sa operácie spoločnosti spoliehajú na požičané peniaze, tým väčšie je riziko bankrotu, ak podnikanie zasiahne ťažké časy. Je to tak preto, že minimálne splátky pôžičiek sa musia stále splácať - aj keď spoločnosť nemá dostatočný zisk na splnenie svojich záväzkov. V prípade spoločnosti s vysokým pákovým efektom by trvalé zníženie výnosov mohlo viesť k finančnej tiesni alebo bankrotu.
Kľúčové jedlá
- Pomer dlhu k vlastnému kapitálu ukazuje pomer vlastného imania a dlhu, ktorý spoločnosť používa na financovanie svojich aktív, a signalizuje, do akej miery môže vlastný kapitál splniť záväzky voči veriteľom v prípade poklesu obchodnej činnosti. Čím viac operácií spoločnosti je financované požičanými peniazmi, tým väčšie riziko bankrotu, ak podnik zasiahne ťažké časy. Môže byť tiež užitočný dlžník pri uľahčovaní zdravej expanzie spoločnosti.
Miera zadĺženia
Ako vypočítať dlh k vlastnému imaniu:
Pri výpočte dlhu za kmeňové akcie vydelte celkové záväzky spoločnosti celkovou výškou vlastného imania, ako je uvedené nižšie.
Pomer dlhu k vlastnému imaniu = celkové pasíva vlastného imaniaCelkové pasíva
Príklad dlhu na vlastný kapitál
Apple Inc. (AAPL)
Vidíme nižšie, že za účtovné obdobie končiace sa v roku 2017 mala spoločnosť Apple podľa svojho vyhlásenia o 10 000 000 celkových pasív 241 miliárd dolárov (zaokrúhlené) a celkové vlastné imanie 134 miliárd dolárov.
Pomocou vyššie uvedeného vzorca sa pomer dlhu k vlastnému kapitálu pre AAPL môže vypočítať ako:
Dlhu k vlastnému kapitálu = $ 134.000.000 $ 241.000.000 = 1.80
Výsledok znamená, že spoločnosť Apple mala dlh 1, 80 dolárov za každý dolár vlastného kapitálu. Tento pomer však sám osebe investorom neposkytuje úplný obraz. Je dôležité porovnať pomer s inými podobnými spoločnosťami. Napríklad koncom roka 2017 mala spoločnosť General Motors pomer dlhu k vlastnému kapitálu 5, 03 - oveľa vyšší ako pomer spoločnosti Apple. Obe spoločnosti sú však aktérmi v rôznych priemyselných odvetviach. A vzhľadom na kapitálové výdavky potrebné na prevádzku výrobných závodov po celom svete má zmysel, že GM má vyšší pomer, pretože pravdepodobne bude mať viac záväzkov. Porovnanie pomerov k spoločnostiam v rámci ich odvetví predstavuje jasnejší obraz o výkonnosti spoločností.
Dlh za kapitál za fiškálny rok končiaci 2017:
- General Motors Company (GM) = 5, 03 Ford Motor Company (F) = 6, 37 Apple Inc. (AAPL) = 1, 80 Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29 Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73
Vidíme vyššie, že pomer dlhu k vlastnému kapitálu GM vo výške 5, 03 v porovnaní s Fordom 6, 37 nie je taký vysoký ako v porovnaní s pomerom dlhu k vlastnému kapitálu 1, 80 spoločnosti Apple. Pri porovnaní spoločnosti Apple s technologickými spoločnosťami ako Netflix a Amazon sa však ukazuje, že spoločnosť Apple používa oveľa menej dlhového financovania ako tieto dve spoločnosti. To samozrejme neznamená, že pomer dlhu k vlastnému imaniu pre Amazon a Netflix je príliš vysoký, tento počet však môže inšpirovať investorov, aby nahliadli do súvah spoločností, aby určili, ako používajú svoj dlh na zvýšiť zárobky.
Spodná čiara
Pomer dlhu k vlastnému imaniu môže investorom pomôcť pri identifikácii spoločností s vysokým pákovým efektom, ktoré môžu predstavovať riziko, počas hrubých opráv. Investori môžu porovnávať pomer dlhu k vlastnému imaniu spoločnosti s priemerným priemyslom a inými podobnými spoločnosťami, aby získali všeobecný náznak vzťahu medzi majetkom a záväzkom spoločnosti. Nie všetky vysoké pomery dlhu k akciám však signalizujú zlé obchodné praktiky. V skutočnosti môže dlh podnietiť expanziu činnosti spoločnosti a v konečnom dôsledku generovať ďalší príjem tak pre podnik, ako aj pre jeho akcionárov.
