Keď investori kúpia dlhopis, požičiavajú peniaze subjektu, ktorý vydáva dlhopis. Dlhopis je prísľub splatenia nominálnej hodnoty dlhopisu (požičaná suma) dodatočnou špecifikovanou úrokovou sadzbou v stanovenom časovom období. Táto väzba sa preto môže nazývať „IOU“.
Druhy dlhopisov
Rôzne typy dlhopisov zahŕňajú americké vládne cenné papiere, obce, hypotéky a aktíva kryté zahraničnými dlhopismi a podnikové dlhopisy.
Firemné dlhopisy sú emitované spoločnosťami a sú verejne obchodované alebo súkromné. Ratingové služby dlhopisov - napríklad Standard & Poor's, Moody's a Fitch - vypočítavajú riziko spojené s každou emisiou dlhopisov alebo pravdepodobnosť zlyhania alebo nezaplatenia a každej emisii priraďujú sériu písmen označujúcich jej rizikový faktor.
Hodnotenie dlhopisov a riziko
Dlhopisy s ratingom triple-A (AAA) sú najspoľahlivejšie a najmenej rizikové; najrizikovejšie sú dlhopisy s ratingom trojitým B (BB) a nižším. Ratingy dlhopisov sa počítajú pomocou mnohých faktorov vrátane finančnej stability, súčasného dlhu a potenciálu rastu.
V dobre diverzifikovanom investičnom portfóliu môžu vysoko kvalitné podnikové dlhopisy s krátkodobou, strednodobou a dlhodobou splatnosťou (ak je výška splátky istiny naplánovaná na splatenie) pomôcť investorom akumulovať peniaze na odchod do dôchodku, s výnimkou kolégia vzdelanie pre deti alebo vytvorenie hotovostnej rezervy na núdzové situácie, dovolenky alebo na iné výdavky.
Nákup (a predaj) dlhopisov
Niektoré podnikové dlhopisy sa obchodujú na mimoburzovom trhu (OTC) a ponúkajú dobrú likviditu - schopnosť rýchlo a ľahko predať dlhopis za hotovosť. Je to dôležité, najmä ak plánujete aktívnu činnosť s portfóliom dlhopisov. Investori môžu nakupovať dlhopisy z tohto trhu alebo kupovať počiatočnú ponuku dlhopisu od emitujúcej spoločnosti na primárnom trhu. OTC dlhopisy sa zvyčajne predávajú v nominálnych hodnotách 5 000 dolárov.
Nákupy na primárnom trhu sa môžu uskutočňovať od maklérskych firiem, bánk, obchodníkov s dlhopismi a brokerov, pričom všetky z nich uľahčujú predaj províziu (poplatok založený na percente z predajnej ceny). Ceny dlhopisov sú vyjadrené ako percento menovitej hodnoty dlhopisu na základe 100 dolárov. Napríklad, ak sa dlhopis predáva za 95, znamená to, že sa môže kúpiť za 95% jeho menovitej hodnoty; dlhopis 10 000 dolárov by preto stál investora 9 500 dolárov.
Úrokové platby
Úroky z dlhopisov sa zvyčajne platia každých šesť mesiacov. Pokiaľ ide o dlhopisy s najvyšším hodnotením, tieto polročné platby sú spoľahlivým zdrojom príjmu. Dlhopisy s najmenším rizikom platia nižšie miery návratnosti. Dlhopisy s vyšším rizikom s cieľom prilákať veriteľov (kupujúcich) platia vyššiu návratnosť, sú však menej spoľahlivé.
Ak ceny dlhopisov klesajú, úroková sadzba sa zvyšuje, pretože cena dlhopisov je nižšia, ale úroková sadzba zostáva rovnaká ako pôvodná ponuka. Naopak, keď cena dlhopisu vzrastie, efektívny výnos klesá. Dlhodobé dlhopisy zvyčajne ponúkajú vyššiu úrokovú sadzbu z dôvodu nepredvídateľnosti budúcnosti. Finančná stabilita a ziskovosť spoločnosti sa môžu v dlhodobom horizonte zmeniť a nemusia byť rovnaké ako pri prvom vydaní svojich dlhopisov. Na vyrovnanie tohto rizika platia dlhopisy s dlhou dobou splatnosti vyšší úrok.
Vyplatiteľný alebo splatiteľný dlhopis je dlhopis, ktorý môže byť emitujúcou spoločnosťou splatený pred dátumom splatnosti. Nevýhodou pre investorov, ak sa volá dlhopis s vysokým výnosom, je strata úrokového výnosu za zostávajúce roky životnosti dlhopisu. Firma, ktorá volá dlhopis, však niekedy zaplatí držiteľovi dlhopisu hotovostné prémie.
Ceny dlhopisov sú uvedené v mnohých novinách, vrátane spoločností Barron , Business Investor's Business Daily a The Wall Street Journal . Ceny uvedené za dlhopisy sa týkajú nedávnych obchodov, zvyčajne za predchádzajúci deň, takže nezabudnite, že ceny sa menia a trhové podmienky sa môžu rýchlo meniť. Alternatívou k investovaniu do individuálnych podnikových dlhopisov je investovať do profesionálne spravovaného dlhopisového fondu alebo indexovaného fondu, ktorý je pasívnym fondom viazaným na priemernú cenu „koša“ dlhopisov.
Spodný riadok
Dobre diverzifikované investičné portfólio by malo vlastniť percento z celkovej sumy investovanej do vysoko hodnotených dlhopisov s rôznou splatnosťou. Aj keď žiadny podnikový dlhopis nie je úplne bez rizika a niekedy môže mať za následok stratu v dôsledku meniacich sa trhových podmienok, podnikové dlhopisy s vysokou mierou ratingu by mohli primerane zaistiť stabilný tok príjmov počas životnosti dlhopisu.
