Uprostred rastúcich obáv investorov je jasné miesto, že nastávajúce hospodárske spomalenie v USA by mohlo spustiť medvedí trh. Dôvodom optimizmu sú vysoké spotrebiteľské výdavky, ktoré predstavujú asi dve tretiny hospodárskej činnosti USA. „Tri kľúčové hnacie sily spotrebiteľských výdavkov vysiela pozitívny signál pre výhľad do budúcnosti, “ píšu analytici Goldman Sachs v nedávnej správe o výskume, ktorú citovala CNBC.
V roku 2019 má spoločnosť Goldman výhľad na americké akcie so základným prípadom 3 000 na indexe S&P 500 (SPX) a ku koncu roka na náraste 3 400. Tieto čísla by predstavovali zisk 13%, respektíve 28%, od stredajšieho konca. Ekonomika podporovaná výdavkami spotrebiteľov je silnou hnacou silou, ktorá by mohla udržať rast ziskov spoločnosti a posilňovať zásoby, ktoré sú tlmené zvyšujúcimi sa úrokovými mierami, obchodnými vojnami a prognózami spomalenia rastu ziskov a HDP.
Význam pre investorov
Goldman predpovedá, že spotrebiteľské výdavky budú rásť ročným tempom 2, 7% v rokoch 2018 a 2019, predtým, ako sa v roku 2020 zúčtujú na 2, 0%, podľa správy spoločnosti Weekly Kickstart. Predpokladajú, že spotrebiteľské výdavky budú robustnejšie ako americké hospodárstvo ako celok, keďže očakávajú, že rast HDP sa spomalí na 2, 5% v roku 2019 a na 1, 6% v roku 2020.
Existujú tri dôvody, prečo je spoločnosť Goldman optimistická v oblasti spotrebiteľských výdavkov podľa výskumnej správy citovanej CNBC:
„Po prvé, skutočný disponibilný príjem bude pravdepodobne pokračovať vo svojom silnom raste v dôsledku zrýchľujúceho sa rastu miezd a nedávne poklesy ceny ropy budú pravdepodobne v roku 2019 výrazným spomalením výdavkov.“ Goldman predpokladá, že miera nezamestnanosti bude naďalej klesať z 3, 8% v roku 2018 na 3, 2% v roku 2019 a 3, 1% v roku 2019, čo by malo pokračovať v zvyšovaní miezd, čo by spotrebiteľom poskytovalo viac peňazí na utrácanie za elektroniku, zábavu, oblečenie, jedlo a iné položky. Federálne zníženia dane z príjmu sú ďalším faktorom prispievajúcim k zvyšovaniu disponibilného príjmu v roku 2018.
„Po druhé, miera úspor vyzerá zvýšená v porovnaní s vysokou úrovňou bohatstva domácnosti, a to aj po nedávnom výpredaji.“ Osobné úspory vyjadrené ako percento disponibilného príjmu boli v októbri 6, 2%, posledný mesiac, za ktorý sú údaje k dispozícii, sa pohyboval od 6, 2% do 7, 4% od januára 2017, podľa amerického úradu pre ekonomickú analýzu.
Po tretie, „spotrebiteľský sentiment pravdepodobne zostane zvýšený, čo odzrkadľuje silné základné ekonomické základy, ako aj optimizmus v oblasti trhu práce a rastu príjmov“. Index spotrebiteľského sentimentu dosahuje v decembri 97, 5, čo je o 1, 7% viac ako pred rokom, na univerzite v Michigane. V ich správe sa uvádza, že mesačný index je od januára 2017 nad 90, čo je najdlhší úsek na tejto úrovni od roku 1997 do 2000.
Obzvlášť silný maloobchodný predaj. S výnimkou automobilov a benzínu sú na dobrej ceste v roku 2018 o 4, 9%, oproti 4, 2% v roku 2017, čo by predstavovalo najväčší medziročný nárast za sedem rokov na Kiplinger. Tá istá správa odhaduje, že rast tržieb sa spomalí v roku 2019, stále však bude silný 4%. Medzitým analytici Edwarda Jonesa predpovedali, že predaj v sezóne 2018 sa zvýši o 5% oproti rovnakému obdobiu roku 2017, čo je medziročný nárast, ktorý by bol nad päťročným priemerom, ako už bolo predtým diskutované v Investopedia.
Pozerať sa dopredu
Kým vysoké spotrebiteľské výdavky sú pre hospodárstvo a zásoby pozitívne, množstvo negatívov by ich mohlo oslabiť. Jedným je riziko rozširovania obchodnej vojny s Čínou, ktorá by mohla zvýšiť ceny amerického tovaru a zároveň spomaliť rast zamestnanosti a miezd v kľúčových odvetviach. Zvýšenie úrokových sadzieb už zvyšuje náklady pre spotrebiteľov aj podniky a kríži ziskové marže spoločností. Tieto sily, ktoré rastú, už mnohých investorov zmenili na medvede.
![Ako by nás spotrebiteľ mohol zachraňovať na akciovom trhu Ako by nás spotrebiteľ mohol zachraňovať na akciovom trhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/267/how-u-s-consumer-could-bail-out-stock-market.jpg)