Čo je to Hub and Spoke Structure?
Štruktúra húb a lúčov je investičná štruktúra, ktorú používa investičná spoločnosť, v ktorej niekoľko investičných nástrojov, z ktorých každý zostáva individuálne spravovaný, združuje svoje aktíva spoločne a prispieva k jednému centrálnemu investičnému nástroju. Môže sa to tiež nazvať štruktúra master-feeder.
Všetky fondy v systéme majú spravidla rovnaký investičný cieľ a správcu portfólia. Menšie investičné nástroje sa označujú ako „lúče“. Centrálny investičný nástroj sa označuje ako „rozbočovač“ alebo hlavný fond.
Kľúčové jedlá
- Štruktúra rozbočovačov a lúčov je taká, ktorá využíva viac portfóliových manažérov alebo podfondov, známych ako „lúče“ alebo „feeder“, ktorí investujú do „rozbočovača“ alebo „hlavného fondu“. Štruktúru používajú investičné spoločnosti na zníženie nákladov a udržiavať efektívnosť.Každý hovoril individuálne manažéri jednotlivých manažérov fondov, zatiaľ čo rozbočovač riadi jeden portfólio manažér využívajúci jednu preklenujúcu investičnú stratégiu.
Pochopenie štruktúry Hub a Spoke
Štruktúra centrálnych uzlov a lúčov môže správcom investičných fondov priniesť značné výhody. Tieto typy fondov ponúkajú množstvo efektov z ich spoločnej štruktúry. So štruktúrou húb a lúčov je kapitál smerovaný do hlavného fondu, v ktorom sa uskutočňujú všetky transakcie, čo pomáha znižovať transakčné náklady.
Rozvoj podnikania
Štruktúry húb a lúčov môžu tiež obsahovať celý rad lúčových alebo feederových fondov, čo poskytuje väčšiu motiváciu pre rozvoj podnikania. Fond môže byť uvádzaný na trh rôznymi spôsobmi a pre rôznych investorov pomocou veľkého množstva lúčov. Každé vystúpenie môže účtovať rôzne poplatky, a preto sa môže odvolať na širšiu škálu investorov, ktorí pritom pôsobia ako jedno investičné portfólio.
Štruktúry rozbočovačov a rozprávok okrem toho obyčajne zahŕňajú americké aj zahraničné fondy, čím sa vytvára globálny trhový potenciál fondu. Tieto štruktúry sú založené ako partnerstvo, ktoré slúži globálnym investorom. Ako partnerstvo môžu spolupracovať a zároveň umožňovať registráciu individuálnych feederových fondov v USA a zahraničí.
Účtovné a daňové výhody
Účtovníctvo a finančné výkazníctvo môžu byť zložité v štruktúre fondov s rozbočovačom a hovorenými prostriedkami. Pri tomto type fondu sa všetky transakcie, poplatky a výdavky účtujú a platia z hlavného fondu. Napriek zložitému účtovaniu prítokov a odtokov z hlavného fondu az neho umožňuje jeho štruktúra partnerstva, aby bol každý zberný fond spravovaný individuálne podľa vlastných pravidiel a registrácií.
To je zvlášť výhodné v prípade daní. Zahraničné fondy často požadujú rôzne dane z dividend a kapitálových výnosov. V štruktúre strediska a hovorenia by americkí investori v pobrežnom fonde neboli ovplyvnení žiadnymi povinnosťami zahraničného fondu a naopak. Táto štruktúra udržuje všetky vykazovania fondov, poplatky a výdavky oddelené, pričom stále umožňuje väčšie výhody úspor z rozsahu.
Fondy Hub a Spoke
Na trhu existuje veľké množstvo rozbočovačov a hovorených fondov. BlackRock je jeden správca fondu, ktorý túto štruktúru fondu vo veľkej miere využíva v rôznych nastaveniach rozbočovačov a lúčov. Napríklad prevádzkujú inštitucionálne portfólio Master Treasury Strategies, ktoré je centrom, pozostávajúcim z dvoch lúčov, inštitucionálneho fondu BlackRock Select Treasury Strategyies a inštitucionálneho fondu BlackRock Treasury Strategies. Fondy sú schopné udržať prevádzkové náklady fondu relatívne nízke v porovnaní s ich konkurentmi kvôli štruktúre rozbočovačov a hovorených tónov.
