Čo sú objednávky iba na odchýlku (IO)?
Príkazy iba na odchýlku (IO) sú limitné príkazy, ktoré poskytujú likviditu počas otváracieho a uzatváracieho kríža na burze cenných papierov Nasdaq. Tieto príkazy možno kategorizovať ako otvorené objednávky iba na odchýlku alebo na záverečné pokyny len na odchýlku. Príkazy sa vydávajú na vyrovnanie nevyváženosti otváracieho alebo zatváracieho kríža.
Kľúčové jedlá
- Príkazy iba na odchýlku (IO) sa môžu použiť na zatváranie alebo otváranie krížov na vyrovnanie odchýlok vytvorených príkazmi On-Open alebo On-Close.IO sa môžu použiť na predaj alebo kúpu a musia k nim byť pripojené limitné ceny. Nemôžu to byť trhové objednávky IO. Informácie o nevyváženosti na serveri Nasdaq sa šíria medzi 9:28 a 9:30 hod. Pre otvorené a od 15:55 do 16:00 hod.
Pochopenie objednávok iba na odchýlku (IO)
Príkazy iba na nevyváženie (IO) sa vykonávajú iba na otváracom alebo zatváracom kríži v závislosti od typu príkazu (otvorenie alebo zatvorenie). IO objednávky môžu byť nákup alebo predaj. Nákupné objednávky IO sa vykonávajú iba v alebo nad 9:30 alebo 16:00 ponukovej ceny, zatiaľ čo objednávky IO sa vykonávajú iba za alebo pod ponukovou cenou. Pred vykonaním otváracích a zatváracích krížov sa prepočítavajú nákupné alebo predajné objednávky IO za najlepšiu ponuku a požadovanú cenu v knihe Nasdaq. IO objednávky musia byť nevyhnutne limitované; trhové objednávky IO nie sú povolené.
Objednávky kompenzujú objednávky On-Close a On-Open. Keďže objednávky IO sú vykonateľné iba počas otváracieho alebo uzatváracieho kríža, nehrozí im, že sa vykonajú pred otvorením alebo zatvorením trhu. Týmto spôsobom sa líšia od typických limitných objednávok.
Načasovanie a zváženie objednávok iba pri nevyváženosti (IO)
Správy o nerovnováhe sa uverejňujú v určitých bodoch obchodného dňa. Tieto prehľady poskytujú aktualizácie objednávok On-Open alebo On-Close, ktoré už boli zavedené. Nákupná nerovnováha označuje prebytok nákupných objednávok spojených s určitou cenou v porovnaní s príslušnými predajnými pokynmi. V tomto scenári môže cena akcií stúpať, až kým sa nevyrovnajú objednávky na nákup a predaj.
Príkazy IO (a iné) sa prijímajú v Nasdaq od 4:00 ráno. Informácie o nevyváženosti sa prvýkrát zverejňujú za deň o 9:28 hod., Krátko pred začiatočným krížom o 9:30 hod.
Účastníci trhu nemôžu aktualizovať alebo rušiť objednávky IO pre otvárací kríž po 9:28 hod., Ani aktualizovať alebo rušiť objednávky IO pre uzatvárací kríž po 15:58 pm. V obidvoch prípadoch je však možné zadať nové objednávky IO aj po uplynutí týchto lehôt.
Pri uzatváracom kríži Nasdaq šíri informácie o nerovnováhe medzi 15:55 a 16:00 hod. Uzatváracie príkazy je možné zadávať kedykoľvek počas dňa.
Upozorňujeme, že objednávky IO sa môžu predávať krátko. Predaj krátkodobých IO objednávok a predaj IO objednávok za cenu nižšiu alebo nižšiu ako najlepšia ponuková cena sa preceňuje na najlepšiu ponukovú cenu o 16:00 hod. Počas záverečného kríža sa predaj krátkodobých IO objednávok realizuje downtickom iba vtedy, ak je záverečná cena lepšia ako najlepšia ponuka; tieto objednávky sa nezúčastnia, ak je konečná cena nižšia alebo nižšia ako najlepšia ponuka.
Príklad použitia príkazu na odchýlku pri záverečnej (alebo otváracej) aukcii
Predpokladajme, že obchodník na konci dňa alebo niekto, kto už vlastní spoločnosť Apple Inc. (AAPL), má záujem o predaj na záverečnom kríži.
O 15:55 hod. Sa informácie o nerovnováhe šíria pre zásoby Nasdaq vrátane AAPL. Informácie o nerovnováhe môžu ovplyvniť to, ako sa akcie obchodujú počas posledných piatich minút obchodovania, pretože cena sa môže posunúť, aby sa odchýlka vyrovnávala. Napríklad, ak existuje veľká nerovnováha pri nákupe, môžu obchodníci kúpiť zásoby s očakávaním, že cena sa zvýši na koniec kvôli nerovnováhe pri nákupe.
Predpokladajme, že existuje nákupná nerovnováha dvoch miliónov akcií. Cena sa pravdepodobne zvýši, aby prilákala dostatok predajcov na predaj dvoch miliónov akcií a vyrovnanie nerovnováhy. Aj keď to tak nie je vždy. Nerovnováha by sa mohla prevrátiť a stať sa z nej predajná nerovnováha, keď na kríž príde viac objednávok. Ostatné trhové sily môžu tiež riadiť zásobu iným smerom, ako sa očakávalo, alebo sa zásoba nemusí príliš pohybovať.
Obchodník sa rozhodne zadať pokyn na predaj len s odchýlkou (IO) za 100 akcií s limitnou cenou 220 dolárov. Akcia sa v súčasnosti obchoduje za 220 dolárov, približne do jednej minúty (15:59 pm) zostáva do ukončenia trhu.
IO objednávka je limitná objednávka, takže sa nevyplní, pokiaľ cena akcií nie je nad limitom v čase uskutočnenia. Ak je cena nižšia ako 220 dolárov, predajná objednávka sa nevykoná.
Ak je uzatváracia krížová cena nad 220 dolárov, príkaz sa vykoná za krížovú cenu.