DEFINÍCIA Medzinárodnej verzie Beta
Medzinárodná beta (často známa ako „globálna beta“) je skôr mierou systematického rizika alebo volatility akcií alebo portfólia vo vzťahu k globálnemu trhu než na domáci trh. Koncepcia medzinárodnej verzie beta je obzvlášť dôležitá v prípade veľkých nadnárodných spoločností so svetovými operáciami, ktorých akcie sú vo väčšej korelácii s globálnym akciovým indexom ako s referenčným akciovým indexom v krajine ich bydliska.
BREAKING DOWN International Beta
Investori môžu na stanovenie očakávaného výnosu z majetku na základe svojej domácej beta verzie a očakávaného výnosu na domácom trhu použiť model oceňovania základného kapitálu (CAPM). Podobne možno globálny CAPM použiť na výpočet očakávaných výnosov z majetku na základe jeho globálnej beta verzie a očakávaného výnosu z globálneho indexu, ako je napríklad Morgan Stanley World Index.
Pojem „medzinárodná beta“ v kontexte teórie financií alebo portfólia by sa nemal zamieňať s medzinárodným beta testovaním, ktoré sa týka testovania softvérových produktov na medzinárodných trhoch.
Medzinárodné beta a globálne CAPM
Ako už bolo uvedené, model oceňovania globálnych kapitálových aktív (CAPM) môže investorom pomôcť vypočítať očakávané výnosy z majetku na základe jeho medzinárodnej verzie beta. Globálny CAPM rozširuje koncepciu tradičného modelu oceňovania kapitálových aktív (CAPM) zahrnutím devízových rizík (zvyčajne s prémiou za devízové riziko).
Globálny CAPM rozširuje tradičnú CAPM rovnicu:
Ra = rf + βa (rm −rf) kde: rf = bezriziková miera beta = beta zabezpečenia
V rámci medzinárodného CAPM sú investori odmenení za časovú hodnotu peňazí a prémiu za rozhodnutie o prevzatí trhového rizika aj za priame a nepriame vystavenie sa cudzej mene. ICAPM umožňuje investorom účtovať o citlivosti na zmeny v cudzej mene, keď majú investor v držbe aktív.
Medzinárodný Beta a Morgan Stanley World Index
Medzinárodný index Morgan Stanley Capital International All Country World Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) môže pomôcť investorom, ktorí porovnávajú svoje americké a medzinárodné akcie osobitne. Index MSCI ACWE Ex-US poskytuje spôsob, ako monitorovať medzinárodné vystavenie okrem investícií v USA.
K 30. marcu 2018 boli najvyššie držby MSCI ACWI Ex-US:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.Roche HoldingsRoyal Dutch ShellCotal
Tieto podniky sa nachádzajú v Číne, Južnej Kórei, Veľkej Británii, Japonsku a na Taiwane. Medzi váhy krajín patria: Japonsko (16, 78%), Spojené kráľovstvo (11, 79%), Čína (7, 6%), Francúzsko (7, 45%), Nemecko (6, 64%) a Iné (49, 69%).
![Medzinárodné beta Medzinárodné beta](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/387/international-beta.jpg)