Príležitostnému pozorovateľovi sa odvetvie životného poistenia môže zdať trochu tajomné. Spoločnosť samozrejme nemôže predpovedať, kedy bude musieť vyplácať dávky pri úmrtí spojené s vašimi pravidlami. Napriek tomu - zdá sa, takmer vždy - dopravca prijíma dostatočný príjem, aby splnil svoje sľuby a získal pekný zisk.
Keď sa človek dozvie viac o tom, ako funguje poistenie, táto záhada začína miznúť. Realita je taká, že priemysel je skôr veda ako umenie. Poskytovatelia štatistík môžu pomocou štatistických údajov vychovávať predpoklady o tom, koľko by vám mali účtovať poplatky za plnenie svojich povinností voči poistníkom a akcionárom. Spoločnosti tiež investujú výnosy do rôznych cenných papierov, ktoré predstavujú ďalší zdroj zisku.
Dôležitosť štatistiky
Po prvé, poisťovacie spoločnosti zarábajú peniaze pomerne jednoducho - prijímaním väčšieho množstva peňazí do poistného, než ako vyplácajú dávky. Ale ako presne to môžu urobiť spoľahlivo?
Nie, poisťovacia spoločnosť nemôže predpovedať, kedy niektorý konkrétny poistenec zomrie. Aj keď vie, koľko dlží Zákazník Y za poistné každý mesiac, nevie, ako dlho bude túto sumu platiť. A bez ohľadu na to, ako dlho žije, je poisťovateľ na háku kvôli nominálnej hodnote poistnej zmluvy.
Poisťovacie spoločnosti tento problém riešia analýzou celého súboru zákazníkov. Všetci, čo vedia, môže zákazník Y žiť iba do veku 40 rokov, čo by pravdepodobne znamenalo stratu na jeho účet. Ale celá spoločnosť sa skutočne musí obávať, je priemerná dlhovekosť všetkých jej klientov - a štatisticky je to oveľa ľahšie priblížiť.
To je dôvod, prečo poistní matematici zohrávajú v tomto odvetví kľúčovú úlohu. Toto sú odborníci, ktorí používajú štatistické modely na výpočet plánovaných záväzkov spoločnosti - to znamená, koľko musí vyplácať v prípade dávok pri úmrtí a iných výdavkov. Aktuári sú tiež zodpovední za zabezpečenie toho, aby spoločnosť mala dostatočné kapitálové rezervy na krytie neočakávaných udalostí, ako je napríklad neobvykle vysoký počet pohľadávok.
Dopravcovia tiež používajú štatistiku na identifikáciu rizikového profilu určitých zákazníkov pred tým, ako im ponúknu politiku. V niektorých prípadoch to pomáha poisťovni vyhnúť sa jednotlivcom, ktorí jednoducho nie sú súčasťou ich cieľového trhu. Inokedy im to umožňuje oceňovať politiku spôsobom, ktorý koreluje s ich úrovňou finančného rizika. Úlohou oddelenia upisovania je skúmať konkrétne vlastnosti - vek, pohlavie, fajčiarske návyky, krvný tlak atď. - a určiť cenovú úroveň, do ktorej klient patrí.
Ďalším kľúčovým aspektom aritmetiky životného poistenia je určenie, koľko zákazníkov bude naďalej platiť svoje poistné zmluvy až do smrti. Prekvapivo väčšina jednotlivcov buď povolí uplynutie platnosti svojej politiky - inými slovami prestane platiť poistné - alebo sa vzdá, aby získala hotovostný zostatok na svojom účte. Tieto scenáre sú veľkou zložkou ziskov zo životného poistenia, pretože spoločnosť dostáva poistné na určité obdobie, ale nemusí vyplácať centy na smrť. „Lapse ratio“ teda predstavuje zásadný prvok finančného prognózovania.
Nárast anuít
V počiatočných dňoch odvetvia takmer všetky príjmy z poistného, ktoré prepravcovia dostali, pochádzali zo životného poistenia alebo iných poistných odvetví, ktoré predávali. Ale od osemdesiatych rokov minulého storočia presahoval dôchodkový príjem ich chlieb a maslové výrobky. V súčasnosti tvoria anuitné dôchodky iba polovicu všetkých príjmov z poistného.
V základnej anuite vypláca poistník buď sériu platieb, alebo jednorazovú splátku, a ak je to vopred určené, začne dostávať pravidelné kontroly od prepravcu. Podobne ako v prípade životného poistenia aj poistní matematici pomáhajú určiť primerané ocenenie produktu, aby sa dosiahol zisk. Riziko z hľadiska poisťovateľa je však celkom odlišné. V tomto prípade sa upisovateľ obáva, že priemerný držiteľ zmluvy bude žiť dlhšie, ako sa očakávalo, a dostane viac platieb, ako sa očakávalo.
Z hľadiska zisku bol rast anuít v posledných niekoľkých desaťročiach pre poisťovne prínosom z niekoľkých dôvodov. Pre jedného otvorili okrem životného poistenia nový tok príjmov. Okrem toho tieto poistné zmluvy poskytujú v porovnaní s inými poistnými produktmi vysoké ziskové rozpätie. Sofistikovanejšie odrody - napríklad „indexované anuity“, ktoré spájajú výplaty s výkonnosťou na akciovom trhu, často účtujú značné poplatky za odovzdanie a obmedzujú návratnosť poistníka, čím znižujú spodnú hranicu poisťovateľa.
Zvyšovanie ziskov investovaním
Ak má poisťovací dopravca šťastie na to, aby po zaplatení dávok a administratívnych výdavkov získal nadmerné poistné, peniaze jednoducho nevloží do trezoru. Namiesto toho investuje podstatnú časť do vytvorenia vyššej hodnoty pre svojich akcionárov (v prípade „vzájomnej“ poisťovne vlastníci poistiek skutočne vlastnia a dostávajú dividendy).
Výzvou je nájsť vhodné stredné pásmo medzi potenciálnym výnosom a schopnosťou splácať finančné záväzky. Spoločnosti teda zvyčajne nasmerujú časť svojich finančných prostriedkov na konzervatívne nástroje, u ktorých je menej pravdepodobné, že dôjde k veľkým výkyvom hodnoty. V dôsledku toho sú dlhopisy najbežnejším zdrojom výnosov z investícií, za ktorými nasledujú akcie a cenné papiere súvisiace s hypotékami.
postava 1
Zdroje príjmu pre životné poisťovne (v miliónoch USD).
Množstvo peňazí, ktoré životné poisťovne investujú, je značné. V roku 2012 investovali životné poisťovne do rôznych cenných papierov neuveriteľných 217 miliárd dolárov. Zatiaľ čo niektorí dopravcovia zadávajú správu peňazí nezávislej firme, väčšie spoločnosti majú často interné tímy poverené nákupom a predajom cenných papierov v pravý čas. Niektorí poisťovatelia dokonca vytvorili dcérske spoločnosti, ktoré spravujú peniaze pre ostatných inštitucionálnych investorov, čím materskej spoločnosti poskytujú ďalší zdroj príjmov z poplatkov.
Spodný riadok
Životné poistenie je odvetvie založené na údajoch, ktoré sa spolieha na zložité finančné modely na predpovedanie budúcich výdavkov a výnosov z poistného a investícií. Správnym kalibrovaním svojich cien sa spoločnosti snažia zvýšiť zisky a zároveň sa starať o svoje finančné záväzky.
