Inflácia je pre amerických investorov pomerne malá od konca sedemdesiatych a začiatkom osemdesiatych rokov, keď ju Federálna rezervná rada obmedzila prudkým poklesom úrokových sadzieb, ktoré vyvolali hlbokú recesiu. V súčasnosti sa inflácia objavuje v roku 2019 ako čoraz väčšia hrozba. Ekonómovia v JPMorgan Chase veria, že inflácia je vyššia ako cieľová zóna stanovená Federálnym rezervným výborom, ktorý sa zaväzuje udržiavať ju pod kontrolou pomocou úrokových sadzieb, Wall Street Journal správy. Vyššie úrokové sadzby zasa znížia zisky nefinančných spoločností, znížia ocenenie akcií a spôsobia všeobecné spomalenie hospodárstva.
Význam pre investorov
Index spotrebiteľských cien (CPI) sa v novembri v porovnaní s októbrom nezmenil, ale oproti predchádzajúcemu roku sa zvýšil o 2, 2%. Jadrová inflácia, ktorá vylučuje ceny potravín a energií, ktoré sú zvyčajne volatilné, vzrástla oproti predchádzajúcemu mesiacu o 0, 2% a pred rokom o 2, 2%. Fed sa miernym spôsobom zameriava na 2% ročnú infláciu a spoločnosť JPMorgan Chase vidí niekoľko síl, ktoré ju do druhého štvrťroka 2019 zvýšia na 2, 4%, čo je podľa nich horný koniec „zóny pohodlia“ Fedu. ako to uvádza WSJ.
Keďže miera nezamestnanosti je 3, 7% a má klesajúcu tendenciu, zvyšovanie miezd je dôležitým prispievateľom k celkovej miere inflácie. Podľa Goldmana Sachsa v roku 2021 klesla nezamestnanosť na 3, 1%, podľa predchádzajúceho článku Investopedia. Rastúce mzdy síce zvyšujú príjmy spotrebiteľov, ale znižujú aj svoju kúpnu silu zvyšovaním nákladov na služby, ako aj tovaru vyrábaného na domácom trhu s vysokými pracovnými príjmami. Nové tarify navyše zvyšujú ceny dovážaných hotových výrobkov a komponentov, čo tiež prispieva k inflačným tlakom.
Medzitým renomovaný investor Warren Buffett kedysi nazýval infláciu podľa CNBC „obrovským korporátnym pásomníkom“, ktorý spotrebováva investičné doláre tým, že produkuje daný objem podnikania čoraz nákladnejším. K ďalším poznámkam o jeho inflácii, ktoré sa v priebehu rokov týkali toho istého zdroja, patria: „vysoká miera inflácie vytvára daň z kapitálu, ktorá robí múdre investovanie mnohých spoločností“ a „inflácia je omnoho ničivejšou daňou než čokoľvek, čo bolo prijaté. našimi zákonodarcami. ““
Podľa Buffetta existuje „index utrpenia investora“, ktorý sa rovná miere inflácie plus daňovej sadzbe na dividendy a kapitálové zisky. „Keď tento index prekročí mieru návratnosti vlastného kapitálu v podniku, kúpna sila (skutočný kapitál) investora sa zníži, aj keď vôbec nič nespotrebuje, “ spresnil.
Jedným zo spôsobov, ako sa môžu investori chrániť pred infláciou, je hľadať akcie, ktoré zvyčajne ťažia z rastúcich cien a silného hospodárskeho rastu. Keďže ceny ropy a kovov v takomto prostredí majú tendenciu rásť, zásoby energie a baníctva sa zvyčajne daria dobre, na ulicu TheStreet. V tomto článku sa navrhuje Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), pokles o 29% z 52-týždňového maxima a ťažobná spoločnosť BHP Billiton Ltd. (BHP), pokles o 12%. V článku sa tiež uvádza, že inflácia má tendenciu zvyšovať úrokové sadzby a rozširovať ziskové marže pre banky, uvádza tiež Wells Fargo & Co.
Pri spätnom pohľade na históriu sa ročná miera rastu CPI v roku 1980 zvýšila na 13, 5% na Federálnu rezervnú banku v Minneapolise. Fed zareagoval masívnym zvyšovaním úrokových sadzieb, ktoré poslalo americkú ekonomiku do jej najhlbšieho hospodárskeho poklesu až do tohto bodu, od Veľkej hospodárskej krízy v 30. rokoch. Sadzba feded fondov prekročila v prvej polovici roku 1981 na niekoľkých miestach za Macrotrends,
Pozerať sa dopredu
Poznamenáva, že jeho preferované akvizície sú „podniky, ktoré vyrábajú hotovosť, a nie tie, ktoré ich spotrebúvajú“, uviedol Buffett za CNBC, že spoločnosti s bohatými peňažnými tokmi sú tie, ktoré sú najlepšie schopné prosperovať „ako sa inflácia zosilňuje“. V inflačnom prostredí tiež poznamenal, že najlepšími hráčmi budú podniky s:
„(1) schopnosť pomerne ľahko zvyšovať ceny (aj keď dopyt po produktoch je stabilný a kapacita nie je úplne využitá) bez obáv z výraznej straty trhového podielu alebo objemu jednotky.“
„(2) schopnosť vyrovnať sa s veľkým nárastom objemu dolárov v podnikoch (často produkovaným viac infláciou ako skutočným rastom) iba s malými dodatočnými investíciami kapitálu.“
