Trh sa pohybuje
Americké akciové trhy boli zmiešané a väčšinou boli utláčané väčšinu obchodného dňa v utorok, až keď neskoré zhromaždenie vytlačilo S&P 500 a Russell 2000 s malým kapitálom na mierne pozitívne územie. To isté sa nedá povedať o priemyselnom priemere Dow Jones, ktorý dokončil svoj tretí deň v utorok, odkedy minulý týždeň dosiahol svoje nové maximum.
Na rozdiel od priemyselne zameraného Dow, technicky ťažký Nasdaq Composite bol po väčšinu dňa skromne hore a stúpal tesne pod kľúčovú dvojitú špičku. Začiatkom utorka sa európske trhy zatvorili v červenej farbe, potom sa zmiešali s negatívnou výkonnosťou hlavných ázijských indexov.
Nedávne nevýrazné výsledky trhu na celom svete, ale najmä v USA, možno čiastočne pripísať opatrnosti investorov ešte pred hlavným svedectvom, ktoré tento týždeň podal predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell pred americkým kongresom. Powell bude svedčiť pred parlamentným výborom pre finančné služby v stredu a senátnym bankovým výborom vo štvrtok. V minulosti bolo známe, že takéto svedectvo ovplyvňuje trhy v dôsledku zmien v očakávaniach úrokových mier.
Pred minulotýždňovou správou o pracovných miestach v USA sa na trhu očakávali extrémne vysoké očakávania, že Fed začne tento mesiac znižovať úrokové sadzby ako politickú reakciu na spomalenie hospodárskeho rastu, zaostávajúcu infláciu a potenciálne spadnutie z obchodných vojen. Aj keď tieto očakávania týkajúce sa znižovania sadzieb zostávajú vysoké, správa o zamestnanosti z minulého týždňa vykázala oveľa väčší rast zamestnanosti, ako sa očakávalo, čo vyvolalo pochybnosti o tom, či by sa Fed naďalej usiloval znižovať sadzby.
Okrem správy o pracovných miestach je ďalším faktorom, ktorý môže Fed brzdiť, jeho trvanie na tom, že centrálna banka je nezávislá a nepodlieha vplyvu prezidenta Trumpa, ktorý je silným zástancom znižovania úrokových sadzieb. Akýkoľvek odpor spoločnosti Powell sa môže interpretovať ako znamenie, že Fed nemusí znižovať sadzby tak rýchlo alebo tak, ako to môžu trhy očakávať.
Svedecké výpovede spoločnosti Powell z tohto týždňa, spolu so zápisnicami zo stredajšej schôdze FOMC a štvrtkovými kľúčovými údajmi o inflácii v USA vo forme indexu spotrebiteľských cien (CPI), by mali v blízkej budúcnosti pripraviť pôdu pre smerovanie akciového trhu, pokiaľ ide o úrokové sadzby. Ak sa očakávania prikláňajú k agresívnejšiemu znižovaniu sadzieb, zásoby môžu získať ďalšiu podporu na rekordne vysoké územie. Naopak, ak trhy začnú pociťovať od Fedu viac váhania, pokiaľ ide o zníženie sadzieb, akcie by sa mohli stiahnuť ďalej.
S&P 500 stráca paru blízko novej rekordnej výšky
Graf S&P 500 (SPX) zobrazuje jasný obraz o dianí na trhu. V polovici minulého týždňa sa dosiahol nový rekordný index referenčných hodnôt pred súčasným poklesom.
Okrem skutočnosti, že index je takmer stále vysoký, však technické parametre zostávajú silne býčie. Dlhodobé a strednodobé trendy naďalej silno smerujú nahor, dynamika ostáva na vzostupe a súčasný pokles je plytký.
V závislosti od toho, ako trhy vnímajú vyhlásenia a príkazy spoločnosti Powell tento týždeň, by akýkoľvek náznak solídnej cesty k nižším úrokovým sadzbám mohol viesť k nárastu trhovej situácie pre S&P 500 a akciové trhy ako celok.
:
Čo môžete očakávať od zárobkov na Facebooku
Kľúčové úrovne pre Microsoft Stock v druhej polovici roku 2019
Po upgradu analytika dôjde k vypuknutiu zásob zásob
Odchody štátnej pokladnice
Dôsledne sledovaný výnos 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky je primárnou referenčnou hodnotou pre výnosy štátnych dlhopisov a je pevne spojený s trhovými očakávaniami, ktoré obklopujú stanovenie jednodňovej sadzby federálnych fondov zo strany Fedu. Keď sa očakáva zníženie sadzieb Fedu, výnosy majú tendenciu klesať. Teraz, keď sa tieto očakávania týkajúce sa zníženia sadzieb zmiernili, najmä po správe o silných pracovných miestach minulého týždňa, výnosy klesli.
Graf ukazuje, že 10-ročný výnos sa práve zotavil z nízkej úrovne, ktorá sa nevidela od novembra 2016. Je zrejmé, že výnos bol vo výnimočne silnom klesajúcom trende od najvyšších úrovní v októbri a novembri. Akékoľvek obnovenie očakávaní rýchleho tempa znižovania sadzieb mohlo viesť k poklesu výnosov na nižšie minimá.
