Trh sa pohybuje
Zásoby prudko vzrástli v utorok po tom, čo úrad amerického obchodného zástupcu uviedol, že niektoré druhy tovaru dovážaného do USA z Číny by boli oslobodené od nových colných sadzieb, ktoré nedávno oznámil prezident Trump, zatiaľ čo clá na niektoré ďalšie čínske výrobky by sa mali oneskoriť do konca roka. Investori, ktorí sa považovali za ústupok spoločnosti Trump v inak prehlbujúcom sa obchodnom konflikte medzi oboma krajinami, tento krok privítali investori ako významný krok smerom k de eskalácii.
Pohyby trhu v utorok v reakcii na oznámenie o tarifách boli jasné a výrazné. Hlavné indexy s veľkým kapitálom, vrátane priemyselného priemeru Dow Jones a indexu S&P 500, vzrástli každý o takmer 1, 5%, zatiaľ čo technologicky ťažký produkt Nasdaq Composite dosiahol takmer 2%. Aj keď sa malé stropy tiež odrazili, referenčná hodnota s nízkym kapitálom Russell 2000 (RUT) väčšinu dňa zaostávala, ako sa to doteraz stalo tento rok.
Na ostatných trhoch sa výnosy vládnych dlhopisov odrazili od takmer viacročných minimov, ceny zlata sa stiahli zo šesťročných maximov a ropa sa jej odrazila, čím vzrástla takmer o 4% (graf nižšie). Aj keď sa výnosy dlhopisov skutočne odrazili od dlhodobých minimov, kľúčová 10-ročná / 2-ročná výnosová krivka sa dostala do vlasov, ktorá sa obrátila, čo sa vo všeobecnosti považuje za známku blížiacej sa recesie. Tabuľka toho, ako úzko sú konvergované výnosy, je uvedená nižšie.
Najprv sa však pozrieme na malé čiapky. Graf Russell 2000 ukazuje utorok oživenie úľavy, ale aj to, ako tento index nedávno utrpel veľké technické škody. Od začiatku roka sa Russell 2000 obchoduje výrazne pod svojimi historickými maximami, na rozdiel od indexov s veľkými kapitalizáciami, ktoré v posledných mesiacoch neustále dosahovali najvyššie rekordné maximá. Naposledy RUT urobila na konci júla falošné prelomenie nad veľkým vzorom trojuholníka, predtým ako sa ponorila a zlomila pod rovnaký trojuholník. V súčasnosti je technická štruktúra indexu naďalej medvedá, pod 50 aj 200 dňovými kĺzavými priemermi. Hlavná podpora nevýhodou je okolo 1 460.
Krivka výnosu štátnej pokladnice takmer obrátená
Aj keď sa akcie prudko zvýšili v dôsledku vnímanej de eskalácie obchodnej vojny medzi USA a Čínou, investori boli nervózni v počiatočných fázach obchodovania av pondelok o to, do akej miery sa majú výnosy 10-ročnej a 2-ročnej štátnej pokladnice obrátiť. Invertovaná výnosová krivka je úrokové prostredie, v ktorom majú dlhodobé dlhové nástroje nižší výnos ako krátkodobé dlhové nástroje rovnakej kreditnej kvality. Tento typ výnosovej krivky je najvzácnejším z troch hlavných typov kriviek a považuje sa za pomerne presný prediktor hospodárskej recesie.
Ako je znázornené na grafe, výnosy sú v súčasnosti len približne dva základné body od prevrátenia. Začiatkom utorkového dňa sa výnosový diferenciál priblížil k jednej základnej hodnote. Naposledy sa táto kľúčová výnosová krivka prevrátila úplne v roku 2007. Trhovisko sa samozrejme veľmi pozorne sleduje.
![Trhy sa zhromažďujú, keď sa spoliehame na tarify Trhy sa zhromažďujú, keď sa spoliehame na tarify](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/547/markets-rally-us-relents-tariffs.jpg)