Trh sa pohybuje
Akcie sa skončili v piatok zmiešané a až mierne po tom, čo ranná správa o pracovných miestach v USA odhalila, že v auguste bolo vytvorených 130 000 pracovných miest. Poukazuje to na ďalšie potenciálne oslabenie hospodárstva, čo je pre investorov značné obavy. Piatková pauza v náraste zásob na burze sa tento týždeň objaví po dvoch po sebe nasledujúcich dňoch, keď S&P 500 zhromaždilo každý deň viac ako 1%. Prudké zhromaždenie tohto týždňa bolo z veľkej časti poháňané zvýšeným potenciálom dlho očakávaného riešenia obchodnej vojny medzi USA a Čínou. Obe krajiny v polovici týždňa oznámili, že nové obchodné rokovania sa plánujú na október.
Väčšina zvýšenej volatility trhu za posledných niekoľko týždňov a mesiacov bola spôsobená zmenami a vývojom obchodných rokovaní medzi USA a Čínou a odvetnými opatreniami typu tit-for-tat. Je nepravdepodobné, že by sa táto situácia čoskoro skončila, aspoň pokiaľ nebudú známe výsledky októbrového obchodného stretnutia medzi oboma krajinami. Medzitým očakávajte výraznejšiu cenovú akciu, pretože investori naďalej vyjadrujú nerozhodnosť spojené s obavami o obchod, spomalenie globálneho hospodárstva a potenciál recesie.
Graf referenčného indexu akcií S&P 500 ukazuje pokus tohto týždňa znovu získať najvyššie hodnoty. Aj keď sa tento minulý týždeň optimizmus investorov skutočne zvýšil a rekordné maximá sú len o krok ďalej (menej ako 2% v prípade modelu S&P 500), protivety čeliace pokračovaniu dlhodobého býčieho trendu zostávajú.
Minulý štvrtok sa medzera S&P 500 zvýšila nad hranicu kľúčového odporu okolo 2955 a jeho 50-dňový kĺzavý priemer. Aj keď išlo o významné býčie útek, technické predsudky v budúcnosti budú závisieť od toho, či bude index schopný tento úlomok v nadchádzajúcich týždňoch udržať. Je to sporné vzhľadom na významné nadchádzajúce rizikové udalosti vrátane vývoja obchodu medzi USA a Čínou a nasledujúceho kľúčového stretnutia Federálneho rezervného systému 18. septembra. V súčasnosti trhy očakávajú približne 91% pravdepodobnosť ďalšieho zníženia štvrťročných sadzieb na tomto stretnutí. Akákoľvek odchýlka od očakávaní by mohla mať za následok výrazný pohyb na trhu.
Na druhej strane, každé porušenie nad úrovňou 3 028 rekordov na S&P 500 by pravdepodobne viedlo k ďalšiemu býčemu tempu a pokračovaniu dlhodobého rastu.
Ceny zlata stiahnite späť… zatiaľ
Pohyb cien zlata za posledné tri mesiace skutočne upútal pozornosť investorov, pretože drahý kov sa za ten čas prudko zhodnotil až v piatok na takmer 20%. Veľká časť tohto nárastu bola spôsobená nedávnymi obavami z obchodu a spomalením globálnej ekonomiky. Keďže zlato je považované za najvýznamnejšie aktívum v „bezpečnom útočisku“, investori majú tendenciu sa hádzať do kovu, keď sa veci začnú chmúrne. K zrýchlenému nákupu neúročeného zlata prispieva aj prostredie s nižšími úrokovými sadzbami.
Ako sa dalo očakávať, v posledných dvoch dňoch došlo k prudkému poklesu ceny zlata, keďže zásoby sa zhromaždili a obavy z obchodnej vojny medzi USA a Čínou sa zmiernili. Graf zlatých akcií SPDR (GLD), ktorý je fyzicky podložený zlatom, ukazuje jasný a prudký nárast, ktorý naďalej dosahuje nové dlhodobé maximá. Zatiaľ čo súčasný útlm je trochu ostrý, hlavné rizikové udalosti na horizonte spolu s očakávaním nižších úrokových sadzieb od Fedu pravdepodobne povedú k opätovnému nárastu a pokračujúcemu trendu zlata. Kľúčová negatívna podpora pre GLD je v súčasnosti približne na úrovni 141, 00 dolárov, čo by mohlo slúžiť ako prekážka ďalším stratám.