Trh sa pohybuje
Akcie, dlhopisy, meny a komoditné trhy sa počas včerajšieho skráteného zasadania na New York Stock Exchange obchodovali takmer nezmenené. Cena striebra a zlata však bola výraznou výnimkou, pretože tieto trhy sa výrazne prelomili. Cena striebra vzrástla takmer o 2%, zatiaľ čo zlato vzrástlo o 1%.
Táto malá cenová špička v drahých kovoch môže byť odrazom niektorých investorov, ktorí sa snažia zaistiť riziká, keď sa rok blíži. Predajcovia opcií udržiavali v posledných dňoch jemnú rizikovú prémiu, z čoho vyplýva, že aj oni vidia mierne zvýšené riziká aj po skončení dovolenkového obdobia.
Naopak, maloobchodníci a investori do značnej miery prijali riziko, čoho dôkazom je skutočnosť, že index mikropropitov (RUMIC) naďalej prevyšuje indexy širokého trhu. Nasledujúca tabuľka porovnáva prudký nárast ceny Russell Microcap indexu ETF (IWC) spoločnosti iShares s indexom S&P 500 (SPX), aby demonštrovala rastúcu chuť k riziku.
Dopyt po drahých kovoch uspokojuje rizikový apetít
Počas sviatkov na dovolenkovom trhu, ktoré majú zvyčajne menšie objemy obchodovania, sú jediní obchodníci a investori prítomní na trhu tí, ktorí sú platení za to, ako sú úradníci a tvorcovia trhu, a tí obchodníci alebo investori, ktorí tam skutočne chcú byť. Je užitočné venovať pozornosť tomu, čo sa v týchto dňoch deje, pretože pohyb cien spôsobený týmito jednotlivcami môže celkovo odrážať väčšie alebo vyvíjajúce sa slabé miesta na trhu.
Napríklad uvedená tabuľka porovnáva IWC s tromi ETF drahými kovmi: ETF (GLD) spoločnosti Street Street na sledovanie zlata, ETF na sledovanie striebra iShares (SLV) a fond mladých zlatých baníkov Van Eck (GDXJ). Všetky štyri z týchto fondov vykazujú nedávny prudký nárast cien, čo potvrdzuje, že zvýšená chuť do jedla o riziká a príležitosti medzi investormi sa dostáva do odvetvia drahých kovov.
Menšie ťažobné spoločnosti signalizujú úspech vpred
Medzi spoločnosťami zaoberajúcimi sa ťažbou zlata a striebra s malými písmenami, najmä tri, ktoré ťažili oba kovy, preukázali neobvyklú relatívnu silu. Ťažobné spoločnosti Hecla (HL), Coeur Mining, Inc. (CDE) a Gold Resource Corporation (GORO) majú spoločné operácie ťažby zlata aj striebra. Nasledujúca tabuľka porovnáva výkonnosť rovnako váženého portfólia týchto troch akcií s akciami GDXJ.
Porovnanie ukazuje prekvapivý nárast za posledné tri mesiace, keď sa tieto zásoby v priemere za posledných šesť mesiacov v priemere takmer zdvojnásobili. To, že ťažobné spoločnosti s malou kapitalizáciou zvýšili cenu v deň, keď sa zvýšila cena zlata a striebra, nie je prekvapujúce. Skutočnosť, že tieto zásoby tak prudko vyskočili v období, keď sa cena zlata a striebra driftovala o niečo nižšie, však môže naznačovať, že dobre informovaní investori vnímajú prichádzajúci nárast dopytu po kovoch. Skúsení pozorovatelia grafov uznávajú, že takéto signály zvyčajne znamenajú pokračujúce kroky.
Spodný riadok
Akcie a iné aktíva sa obchodovali takmer nezmenené počas skrátenej nízkoobjemovej obchodnej burzy. Účastníci trhu však prejavujú záujem o riziko medzi kupujúcimi aj zaistenie proti riziku medzi predajcami, čo naznačuje, že väčšie pohyby sa môžu vyskytnúť krátko po novom roku. V včerajšom obchodovaní rástli zásoby mikropodnikov a spoločnosti ťažiace zlato.