Čo je to Marketweight?
„Marketweight“ je ratingový systém pre nástroje s pevným výnosom. Systém hodnotenia marketweight dáva subjektívny odhad presnosti súčasného úverového rozpätia a určuje, či je investícia atraktívna. Systém obsahuje tri rady: marketweight, overweight and underweight. Rating marketweight naznačuje, že súčasné úverové rozpätie nástroja je v súlade s očakávaniami.
O cennom papieri s pevným výnosom, ktorý sa považuje za významný, sa uvádza, že ponúka úverové rozpätie, ktoré je na konsenze trhu alebo blízko neho.
Pochopenie Marketweight
Rovnako ako akcie môžu mať odporúčanie kúpiť, predať alebo držať, aj tento ratingový systém hodnotí dlhový nástroj ako nadváhu, podváhu alebo marketweight. Majetkové vlastníctvo je podobné ratingu pozdržania, zatiaľ čo nadváha alebo podváha sú rovnocenné s titulom kúpiť a predať. Analytici určia, či je súčasné úverové rozpätie vhodným meradlom rizika pre investíciu, a podľa toho podajú odporúčanie.
Rovnako ako kapitálové cenné papiere, aj nástroje s pevným výnosom sú rozdelené do niekoľkých kategórií. Medzi tieto faktory okrem iného patrí úverové riziko (alebo úverový rating), geografia, priemysel, výnos a splatnosť. Cenné papiere s pevným výnosom pridávajú ďalšiu úroveň protihodnoty v prípade nepredvídaných udalostí. Rozhodnutia o vážení portfólia budú ďalej poháňať nepredvídané udalosti, napríklad call-opcia a konvertibilita.
Nástroje s pevným výnosom, ako napríklad dlhopisy investičného stupňa, by sa mohli opísať ako nástroje držané pri marketweight, čo znamená, že portfólio nie je nadváha ani podvážené (alokované) dlhopisy investičného stupňa v porovnaní so spoločným benchmarkom. Ak má správca portfólia konkrétny názor, ako je napríklad vzostupný postoj k dlhopisom z priemyselného odvetvia, portfólio sa môže na základe konsenzu trhu skloniť prevážením portfólia s nadváhou v priemyselných dlhopisoch.
![Marketweight Marketweight](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/522/marketweight.jpg)