Čo je Minsky moment?
Minsky Moment sa vzťahuje na začiatok kolapsu trhu spôsobeného bezohľadnou špekulatívnou činnosťou, ktorá definuje neudržateľné býčie obdobie. Minsky Moment je pomenovaný podľa ekonóma Hymana Minského a definuje okamih, v ktorom náhle zníženie nálady na trhu nevyhnutne vedie k pádu trhu.
Kľúčové jedlá
- Minsky Moment sa vzťahuje na začiatok kolapsu trhu spôsobeného bezohľadnou špekulatívnou činnosťou, ktorá definuje neudržateľné býčie obdobie. Kríza Minskij Moment sa zvyčajne vyskytuje, pretože investori, ktorí sa zapájajú do príliš agresívnej špekulácie, preberajú na býčích trhoch dodatočné úverové riziko. Minský moment definuje bod zlomu, keď špekulatívna aktivita dosiahne extrém, ktorý je neudržateľný, čo vedie k rýchlej deflácii cien a nepredvídateľnému kolapsu trhu.
Pochopenie Minského momentu
Minsky moment je založený na myšlienke, že obdobia býčích špekulácií, ak vydržia dosť dlho, nakoniec povedú ku kríze a čím dlhšie budú špekulácie, tým vážnejšia bude kríza. Hlavný nárok spoločnosti Hyman Minsky na slávu ekonomickej teórie sa sústredil okolo konceptu prirodzenej nestability trhov, najmä býčích trhov. Cítil, že rozšírené trhy býkov vždy končia epickými kolapsmi.
Minsky predpokladal, že neobvykle dlhý rastúci ekonomický rast bude stimulovať asymetrický nárast trhových špekulácií, ktorý nakoniec povedie k nestabilite trhu a pádu. Kríza v Minsky Moment je následkom dlhého obdobia býčích špekulácií, ktoré sú spojené aj s veľkým objemom dlhov, ktoré prijímajú drobní aj inštitucionálni investori.
Termín Minsky Moment bol vytvorený v roku 1998 Paulom McCulleym, o sláve PIMCO, pričom poukazuje na ázijskú dlhovú krízu z roku 1997. Roztrieštenie príčin, ktoré viedli k tejto kríze, viedlo k väčšej vine špekulantov, ktorí vyvíjajú čoraz väčší tlak na ázijských dolárov. meny, až kým sa nakoniec nezrútili.
Možno najznámejšou alebo aspoň najaktuálnejšou krízou, ktorá Minsky Moment priviedla do popredia, ak nie z iného dôvodu ako len z príkladu nebezpečenstva, bola finančná kríza v roku 2008, nazývaná tiež Veľká recesia. Počas vrcholu tejto krízy dosiahla široká škála trhov historicky minimálnu úroveň, čo vyvolalo vlnu výziev na dodatočné vyrovnanie, masívny výber aktív na krytie dlhov a vyššie sadzby zlyhania.
Katalyzátory a účinky Minsky Moment
Kríza v Minsky Moment sa zvyčajne vyskytuje, pretože investori, ktorí sa zapájajú do príliš agresívnych špekulácií, prechádzajú počas prosperujúceho obdobia alebo býčích trhov ďalším úverovým rizikom. Čím dlhšie býčí trh trvá, tým viac investorov si požičiava, aby sa pokúsilo využiť trhové pohyby. Minsky Moment definuje bod zvratu, keď špekulatívna aktivita dosiahne extrém, ktorý je neudržateľný, čo vedie k rýchlej deflácii cien a nepredvídateľnému kolapsu trhu. Z hypotézy Hymana Minského vyplýva, že je predĺžené obdobie nestability.
Ako hypotetický príklad uvážte trh v krku býčieho nárastu, ktorý vidí investorov, ktorí si požičiavajú prostriedky agresívne, často na hranice svojich schopností, aby sa zúčastnili na ekonomickom rozmachu. Ak sa trh mierne stiahne, čo je bežné trhové správanie, ocenenie ich aktív s pákovým efektom by sa mohlo znížiť do tej miery, že by nemohli pokryť dlhy prijaté na ich získanie. Veritelia začínajú žiadať o pôžičku. Špekulatívne aktíva sa ťažko predávajú, takže investori sú nútení predávať menej špekulatívne aktíva, aby uspokojili požiadavky veriteľa. Predaj týchto investícií spôsobuje celkový pokles na trhu. V tomto momente je trh v Minskom momente. Dopyt po likvidite môže dokonca prinútiť intervenciu centrálnej banky krajiny.
Čaká sa ďalší Minsky moment?
V roku 2017 niekoľko expertov vydalo varovania o blížiacom sa Minskom momente v Číne, keď sa úroveň dlhov zvýšila, zatiaľ čo ocenenie akciového trhu si udržalo svoj vzostupný trend. Čínska vláda tiež vydala varovanie investorom o blížiacom sa Minskom momente, ak úroveň dlhov naďalej stúpa.
Medzitým sa Medzinárodný menový fond (MMF) pripojil k zboru pri vydávaní globálnych varovaní pred vysokými úrovňami dlhu, ktoré mali potenciál vyústiť do kríz v Minskom momente na celom svete. Aj keď to ešte nenapadlo, sú tam varovné signály. USA prechádzajú dlhým obdobím ekonomickej prosperity, úroveň dlhu stúpa a špekulatívna aktivita je robustná, hoci sa nezdá, že by dosiahla extrémne úrovne, ktoré predpisujú Minsky moment.
![Minsky moment je definovaný Minsky moment je definovaný](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/894/minsky-moment-defined.jpg)