Čo je morálna suasion?
Morálne presvedčenie je akt presvedčenia osoby alebo skupiny, aby konal určitým spôsobom prostredníctvom rétorických výziev, presvedčenia alebo implicitných a explicitných hrozieb - na rozdiel od použitia priameho nátlaku alebo fyzickej sily. V ekonómii sa niekedy používa vo vzťahu k centrálnym bankám.
Kľúčové jedlá
- Morálna suasion je morálny akt presvedčovania, ktorý má pôsobiť na ovplyvnenie alebo zmenu správania pomocou verbálnych alebo rétorických techník, na rozdiel od sily. Aj keď tieto rétorické techniky môžu určite zahŕňať hrozby alebo provokatívny jazyk. V ekonómii sa centrálni bankári snažia ovplyvniť trhový a verejný sentiment. prostredníctvom presvedčivých techník, že majú kontrolu nad hospodárstvom a sú pripravení konať podľa potreby. Väčšina tejto zmätku zahŕňa slovné gestá a signalizáciu prostredníctvom minút centrálnej banky, ktoré môžu analytici a novinári oddeliť.
Pochopenie morálneho dedičstva
Každý môže v zásade použiť morálny súdny proces na to, aby presvedčil inú stranu, aby zmenila svoj postoj alebo správanie, ale v ekonomickom kontexte sa to všeobecne týka použitia presvedčivých taktík centrálnymi bankármi na verejnosti alebo v súkromí. Často sa to jednoducho nazýva „suasion“: motívy, ktoré sú za nimi, nie sú vždy altruistické, ale viac sa týkajú vykonávania konkrétnych politík.
V USA je to tiež známe ako „jawboning“, pretože sa tu hovorí, na rozdiel od dôraznejších metód, ktoré majú Federálny rezervný systém a ďalší tvorcovia politiky k dispozícii.
Presnejšie povedané, pokusy centrálnych bánk ovplyvniť mieru inflácie bez toho, aby sa uchýlili k operáciám na voľnom trhu, sa niekedy nazývajú „operácie s otvorenými ústami“.
Správa dlhodobého kapitálu
Známym príkladom použitia morálneho suasionu je zásah newyorskej federálnej rezervy do záchrany dlhodobého riadenia kapitálu (LTCM) v roku 1998. LTCM bol vysoko úspešný hedžový fond, ktorý generoval reťazec dvojciferných dvojciferných ročných výnosov v 90. rokoch. Ku koncu roka 1997 bol však vysoko zadlžený, pričom na konci roka 1997 bol dlh vo výške približne 30 dolárov za kapitál za dolár. Ázijská finančná kríza ho poslala do chvosta, čo viedlo k obavám, že predaj majetku v ohni zníži ceny a opustí veriteľov. - veľká časť veľkých bánk Wall Street - s obrovskými nesplatenými pôžičkami na ich knihy.
Namiesto priameho vkladania verejných peňazí New York Fed zvolal stretnutie vo svojich kanceláriách troch bánk, ktoré požičali spoločnosti LTCM. Tieto banky sa rozhodli spolupracovať pri záchrane, ktorú Fed pomohol koordinovať, ale nefinancoval. Nakoniec konzorcium 14 bánk poskytlo spoločnosti LTCM záchranu za 3, 6 miliardy dolárov. Fond bol zlikvidovaný o dva roky neskôr a banky dosiahli mierny zisk. New York Fed bol kritizovaný za to, že vytvoril dojem, že LTCM bol „príliš veľký na to, aby zlyhali“, ale rozhodnutie, ktoré tlačí na banky, aby poskytli prostriedky na záchranu, sa považovalo skôr za alternatívu k taktikám náročnejších - a potenciálne škodlivých - skôr ako ničnerobenie.
'Fedspeak'
Morálnu suasiu možno uplatniť na verejnosti aj za zatvorenými dverami. Fedova kritika prevládajúcej ekonomickej nálady Alana Greenspana v roku 1996 je považovaná za klasický príklad zneužívania Fedu zo strany Fedu, ale keď sa ceny aktív v roku 2000 zrútili, kritici Greenspan zaútočili za to, že urobili príliš málo - či už je to tak s úrokovými sadzbami, požiadavkami na požičiavanie marží alebo čeľuste - na kontrolu nadšenosti deväťdesiatych rokov.
V posledných rokoch sa Fed sústredil na väčšie zapojenie verejnosti, čo by sa dalo považovať za snahu o zvýšenie transparentnosti - alebo o využitie sily morálneho suasionu. Greenspan obhajoval politiku „konštruktívnej nejednoznačnosti“ - pravdepodobne opak morálneho odlúčenia - slávnostne povedal senátorovi, „ak pochopíš, čo som povedal, musím sa nesprávne vyjadriť“. Ben Bernanke prerušil tento prístup a vynaložil úsilie na jasnejšiu komunikáciu o politike Fedu; V roku 2011 predstavil tlačové konferencie na návrh svojho prípadného nástupcu Janeta Yellena.
Vzhľadom na zníženú schopnosť Fedu znižovať úrokové sadzby, ktoré boli od decembra 2008 do decembra 2015, alebo ešte viac zvyšovať veľkosť svojej súvahy, sa môže javiť ako potrebná zvýšená jawboning. S ťažšie použiteľnými tradičnými nástrojmi menovej politiky sa Fed pokúsil presvedčiť trhy o svojej ochote podporovať trvalé hospodárske oživenie skôr slovami než skutkami, ak je to možné.
Tieto taktiky sa neobmedzujú iba na USA. V roku 2012 prezident Európskej centrálnej banky Mario Draghi povedal, že banka urobí „všetko, čo je potrebné“ na ochranu eura.
![Definícia morálneho dedičstva Definícia morálneho dedičstva](https://img.icotokenfund.com/img/federal-reserve/215/moral-suasion.jpg)