Pojem „nominálna hodnota“ sa týka hodnoty alebo okamžitej ceny podkladového aktíva pri obchodovaní s derivátmi, či už ide o opciu, futures alebo obchodovanie s menou. Táto hodnota pomáha vnímať rozdiel medzi celkovou investovanou sumou a celkovou sumou spojenou s celou transakciou. Nominálna hodnota sa vypočíta vynásobením jednotiek v jednej zmluve okamžitou cenou.
Aj keď obidve opisujú hodnotu cenného papiera, teoretická hodnota sa líši od trhovej hodnoty. Trhová hodnota sa všeobecne používa na opis trhovej kapitalizácie verejne obchodovanej spoločnosti. Môže sa tiež použiť na opísanie ceny, ktorú by aktívum prinieslo na voľnom trhu. Na získanie trhovej hodnoty vynásobte celkový počet nesplatených akcií aktuálnou cenou akcie. Ako však vypočítate nominálnu hodnotu futures?
Kľúčové jedlá
- Pojem nominálna hodnota sa vzťahuje na hodnotu alebo okamžitú cenu podkladového aktíva v derivátovom obchode. Výpočet nominálnej hodnoty futures kontraktu určuje hodnotu aktív, na ktorých je futures uzavretá. Na výpočet nominálnej hodnoty futures kontraktu sa veľkosť kontraktu sa vynásobí cenou za jednotku komodity predstavovanou okamžitou cenou. Nominálna hodnota pomáha investorom pochopiť a naplánovať riziko straty.
Výpočet nominálnej hodnoty budúcej zmluvy
Výpočet nominálnej hodnoty futures kontraktu určuje hodnotu aktív, ktoré sú základom futures kontraktu. Spotová cena je aktuálna cena komodity. Za týmto účelom sa veľkosť zákazky vynásobí cenou za jednotku komodity predstavovanou okamžitou cenou.
Nominálna hodnota = veľkosť zmluvy x spotová cena
Napríklad jedna zmluva na sóju je zložená z 5 000 bušov sóje. Pri okamžitej cene 9 dolárov je nominálna hodnota futures na sójové futures 45 000 dolárov alebo 5 000 bušov, čo je krátka spotová cena 9 dolárov.
Pochopenie výpočtu nominálnej hodnoty
Výpočet pomyselnej hodnoty odhaľuje celkovú hodnotu podkladového aktíva alebo komodity, ktorú zmluva kontroluje. Ako v prípade sóje, jedna zmluva na sóju predstavuje 45 000 dolárov tohto majetku. Toto číslo však nie je to isté ako trhová hodnota opcie, čo je miera, v akej sa opčná zmluva v súčasnosti obchoduje na trhu.
Trhová hodnota opcie = opčná cena x Nárok na podkladové aktíva
Ak sa zmluva na sóju v uvedenom príklade obchoduje za 2 doláre, potom by trhová hodnota opcie bola 10 000 dolárov alebo cena opcie 2-násobok 5 000 bušlov. Rozdiel vo fiktívnej hodnote a trhovej hodnote opcií je spôsobený skutočnosťou, že opcie využívajú pákový efekt.
Prečo je potrebná nominálna hodnota
Nominálna hodnota je kľúčom k riadeniu rizika. Nominálnu hodnotu možno použiť najmä na určenie pomeru hedgingu, ktorý stanovuje počet zmlúv potrebných na zabezpečenie trhového rizika. Výpočet zaisťovacieho pomeru je:
Hedge ratio = Value at risk ÷ Nominálna hodnota
Value at risk je hodnota portfólia investora, ktoré je v riziku - alebo ktoré je predmetom straty týkajúcej sa konkrétneho trhu. Napríklad investor má v sójových bôsoch 5 miliónov dolárov, ktoré by chcel zaistiť proti budúcim stratám. Na to použijú futures kontrakt.
Pokračovanie príkladu futures na sóju zhora by si zaistilo ich pozíciu približne 111 z vyššie uvedených futures na sóju, alebo 5 miliónov dolárov vydelených 45 000 dolárov.
Nominálna hodnota pomáha investorom pochopiť a naplánovať riziko straty. Kúpa opčnej zmluvy si môže vďaka pákovému efektu vyžiadať malé množstvo peňazí, avšak pohyby ceny podkladových aktív môžu viesť k veľkému kolísaniu na účte investora.
Nominálna hodnota je kľúčom k riadeniu rizika, pretože investorom pomáha pochopiť a naplánovať riziko straty.
Budúce zmluvy a trh
Na termínových trhoch sú dvaja hlavní účastníci. Hedžéri sa snažia riadiť svoje cenové riziko komodít a špekulanti chcú profitovať z kolísania cien komodít. Špekulanti poskytujú na termínových trhoch veľkú likviditu. Futures kontrakty umožňujú špekulantom podstúpiť väčšie riziká s menším kapitálom kvôli vysokému stupňu pákového efektu.
Futures kontrakty sú finančné deriváty s hodnotami založenými na podkladových aktívach. Obchoduje sa na centralizovaných burzách, napríklad v skupine Chicago Mercantile Exchange (CME) alebo Intercontinental Exchange (ICE). Trh futures sa začal v roku 1850 v Chicagu, keď sa poľnohospodári snažili zaistiť svoju rastlinnú výrobu. Poľnohospodári mohli predávať futures kontrakty, aby si za svoje plodiny udržali cenu. To im umožnilo nezaujímať sa o denné výkyvy okamžitých cien. Trh s futures sa odvtedy rozšíril o ďalšie komodity, ako napríklad energetické futures, futures na úrokové sadzby a menové futures.
Budúce ceny
Na rozdiel od akcií, ktoré môžu existovať trvalo, termínované obchody majú dátum skončenia platnosti a ich trvanie je obmedzené. Futures na kontrakty v predchádzajúcom mesiaci je zmluva s najbližším dátumom exspirácie a zvyčajne je najbližšie k okamžitej cene.
Cena futures na termínované obchody v predchádzajúcom mesiaci sa môže výrazne líšiť od zmluvy na niekoľko mesiacov. To umožňuje trhu pokúsiť sa predpovedať ponuku a dopyt po komodite ďalej.
![Výpočet nominálnej hodnoty pre futures kontrakt Výpočet nominálnej hodnoty pre futures kontrakt](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/448/how-calculate-notional-value-futures-contract.jpg)