Čo je Rada pre reguláciu komunálnych cenných papierov (MSRB)
Rada pre reguláciu cenných papierov (MSRB) je regulačným orgánom, ktorý vytvára pravidlá a politiky pre investičné spoločnosti a banky pri vydávaní a predaji komunálnych dlhopisov, zmeniek a iných komunálnych cenných papierov. Štáty, mestá a okresy vydávajú komunálne cenné papiere z rôznych dôvodov.
Medzi činnosti, ktoré upravuje MSRB, patrí upisovanie, obchodovanie a predaj verejných projektov na financovanie komunálnych cenných papierov.
ZNÍŽENIE DOLU Mestská rada pre dohľad nad cennými papiermi (MSRB)
Mestská rada pre reguláciu cenných papierov (MS RB) je samoregulačná organizácia riadená predstavenstvom so štyrmi výbormi, ktoré dohliadajú na konkrétne aspekty riadenia a činnosti organizácie. Rovnako ako burza v New Yorku alebo Národná asociácia obchodníkov s cennými papiermi, MSRB je samoregulačnou organizáciou, ktorá podlieha dohľadu Komisie pre cenné papiere a burzy.
Kongres USA vytvoril v roku 1975 mestskú radu pre dohľad nad cennými papiermi. Bolo jej pridelené vytvorenie pravidiel a politík, ktoré by pomohli predchádzať podvodom a zavádzajúcim činom v odvetví cenných papierov. MSRB bol navrhnutý aj na implementáciu a podporu zásad spravodlivého obchodovania. Úlohou bolo okrem toho vytvoriť a udržiavať systém, ktorý by umožňoval voľný a otvorený obchod na trhu cenných papierov. Jedným z jeho prvých úspechov bolo vytvorenie súboru jednotných štandardov, ktoré diktujú čestné praktiky, ktoré by mali dodržiavať obecní obchodníci s cennými papiermi. Organizácia bola v 80. rokoch tiež nápomocná pri príprave procesu hladkého prechodu z tradičných papierových dlhopisov na elektronické verzie.
Hlavné typy dohľadu nad mestskými cennými papiermi MSRB
Komunálny dlhopis je rozdelený do kategórií na základe zdroja svojich úrokových platieb a splátok istiny. Dlhopis môže byť štruktúrovaný rôznymi spôsobmi a ponúka rôzne výhody, riziká a daňové zaobchádzanie.
- Všeobecná povinnosť (GO) podložená úverovou bonitou emitenta, ktorý má daňovú právomoc. Podmienkou vydania je súhlas voliča. Tieto emisie sú najbezpečnejšie a v dôsledku toho majú výnosy tendenciu klesať. Výnosy z dlhopisov sú sekuritizované špecifickým tokom výnosov, ako sú mýto alebo iné užívateľské poplatky. Pretože tieto dlhopisy sú rizikovejšie ako dlhopisy so všeobecnými záväzkami, ich výnosy sú zvyčajne vyššie pri podobných splatnostiach. Krátkodobé komunálne dlhopisy, ako napríklad Daňové očakávania (TAN), Príjmy z očakávaní výnosov (RAN), Deňové očakávania (BAN) Exotické alebo jedinečné dlhopisy sú zvyčajne niektoré variácie k predchádzajúcim kategóriám a zahŕňajú certifikáty účasti a dlhopisy na súkromné aktivity. Zvyčajne sú súčasťou emisie dlhopisov štátu alebo miestnej samosprávy.
Zverejňovanie a úloha MSRB
V osemdesiatych rokoch hral Mestský výbor pre dohľad nad cennými papiermi (MSRB) ústrednú úlohu pri pomoci SEC pri vytváraní pravidla SEC 15c2-12, ktorá sa zameriava na ďalšie zverejňovanie. Toto zaisťuje, že emitenti komunálnych cenných papierov sa musia dohodnúť, že budú pravidelne poskytovať konkrétne informácie MSRB o investičných cenných papieroch, s ktorými nakladajú. Tieto informácie zahŕňajú výročné finančné správy a oznámenia o udalostiach, ako sú trestné činy, omeškania, neplánované čerpanie z rezerv na dlhové služby a všetky činnosti, ktoré by ovplyvnili stav cenného papiera oslobodený od dane.
Toto pravidlo a súvisiace zásady týkajúce sa zverejňovania boli vyvolané incidentom v roku 1983, pri ktorom Washingtonský verejný systém zásobovania energiou nesplnil viac ako 2 miliardy dolárov v komunálnych dlhopisoch, čo predstavuje jednu z najväčších a najdrahších katastrof v komunálnych dlhopisoch v histórii USA.
Nedávno Rada pre reguláciu cenných papierov (MSRB) plnila úlohu priekopníka pri napomáhaní ohlasovať vek otvorených elektronických záznamov v odvetví cenných papierov. Koncom 2000-tych rokov MSRB spustila webovú stránku Electronic Municipal Market Access, ktorá poskytuje bezplatný prístup verejnosti k informáciám o obchodovaní s komunálnymi dlhopismi spolu s dôležitými informačnými dokumentmi.
![Rada samosprávnych orgánov cenných papierov (msrb) Rada samosprávnych orgánov cenných papierov (msrb)](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/412/municipal-securities-rulemaking-board.jpg)