Čo je čistý prevádzkový zisk bez úpravy daní (NOPLAT)?
Čistý prevádzkový zisk bez upravených daní (NOPLAT) je finančná metrika, ktorá po úprave daní počíta prevádzkový zisk firmy. NOPLAT slúži ako lepší ukazovateľ prevádzkovej efektívnosti ako čistý príjem, keď používa prevádzkový príjem alebo príjem pred zohľadnením výplaty úrokov.
Pochopenie čistého prevádzkového zisku bez upravených daní (NOPLAT)
Čistý prevádzkový zisk bez upravených daní (NOPLAT) je zisk spoločnosti pred úrokmi a daňami (EBIT) po úprave o odložené dane. Daň je upravená tak, aby odzrkadľovala zisk spoločnosti bez pákového efektu bez zohľadnenia účinkov daňového dlhu. Táto metrika je vlastne meranie zisku, ktoré zahŕňa náklady a daňové výhody dlhového financovania. Účinky kapitálovej štruktúry spoločnosti sú z tohto nástroja na meranie zisku vylúčené odstránením peňažných nákladov na vlastné imanie a dlh z výpočtu NOPLAT. Keďže NOPLAT mínus kapitálové náklady sa rovná ekonomickému zisku firmy, NOPLAT sa používa aj na výpočet ekonomickej pridanej hodnoty (EVA). EVA je mierou výkonnosti manažmentu na porovnanie hospodárskeho zisku s celkovými kapitálovými nákladmi.
Pomocou nástroja NOPLAT je analytik alebo investor schopný nahliadnuť do ziskov generovaných hlavnými činnosťami spoločnosti po odpočítaní daní z príjmu súvisiacich s hlavnými činnosťami a pripočítaním daní, ktoré spoločnosť preplatila počas účtovného obdobia. Nezahŕňajú sa žiadne príjmy z neobsluhovaných aktív, pridáva sa však zisk z investovaného kapitálu. Prevádzkový zisk - zisk spoločnosti pred úrokmi a daňami - ukazuje, čo by spoločnosť zarobila, keby nemala dlh (žiadne úrokové náklady). Pretože sa používa iba prevádzkový príjem, hodnotenie prevádzkovej efektívnosti podniku pomocou NOPLAT nemá vplyv na to, aký veľký vplyv má spoločnosť alebo koľko pôžičiek má vo svojej súvahe vzhľadom na to, že dlhová služba, tj úrok použitý na financovanie dlhu, má negatívny dopad na spodnú hranicu firmy, a teda znižuje jej daňové výdavky.
NOPLAT pre firmu sa počíta ako prevádzkový výnos x (1 - daňová sadzba). Napríklad porovnajme čistý prevádzkový zisk s menšou úpravou dane pre spoločnosť Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) za fiškálne roky končiace 3. marca 2018 a 25. februára 2017.
( V tis. USD ) |
2018 |
2017 |
príjem |
$ 12.349.301 |
$ 12.215.757 |
Cena predaného tovaru |
7906286 |
7639407 |
Hrubá marža |
4443015 |
4576350 |
Predaj, všeobecné a admin. výdavky |
3681694 |
3441140 |
Prevádzkový výnos alebo EBIT |
761321 |
1135210 |
Úrokové náklady |
65661 |
69555 |
Daň z príjmu (35, 57%, respektíve 33, 52%) |
270802 |
380547 |
Čistý príjem |
$ 424.858 |
$ 685.108 |
NOPLAT |
761 321 x (1 - 0, 3557) = 490 519 dolárov |
1 135 210 x x (1 - 0, 3352) = 754 633 USD |
Medziročné zvýšenie prevádzkových nákladov viedlo k zníženiu prevádzkových ziskov v rokoch 2017 až 2018 pre spoločnosť Bed Bath & Beyond. To zase znížilo NOPLAT.
Vo všeobecnosti by spoločnosť, ktorá efektívne funguje, mala mať pozitívny NOPAT. Zvýšenie NOPAT sa môže premietnuť do vyššej ceny akcií pre verejne obchodovanú spoločnosť.
NOPLAT sa vo veľkej miere používa pri fúziách a akvizíciách (M&A), diskontovaných peňažných tokoch (DCF) a pákových výkupoch (LBO), pretože umožňuje výpočet voľného cash flow (FCF) investície.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace podmienky
Čistý prevádzkový zisk po zdanení (NOPAT) Čistý prevádzkový zisk po zdanení je potenciálnym hotovostným výnosom spoločnosti, ak by jej kapitalizácia bola nezmeraná. viac Prevádzkový výnos po zdanení (ATOI) Definícia Prevádzkový príjem po zdanení (ATOI) je opatrenie, ktoré nie je podľa GAAP a hodnotí celkový prevádzkový príjem spoločnosti po zdanení. viac Pochopenie návratnosti investovaného kapitálu Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) je spôsob, ako posúdiť efektívnosť spoločnosti pri alokácii kapitálu pod jej kontrolou na ziskové investície. viac Čistý prevádzkový výnos: Čo potrebujete vedieť Čistý prevádzkový výnos (NOI) je príjem spoločnosti po odpočítaní prevádzkových nákladov, ale pred odpočítaním daní z príjmu a úrokov. viac Prevádzkový zisk Prevádzkový zisk je zisk z hlavnej podnikateľskej činnosti firmy, bez odpočtov úrokov a daní. viac Definícia prevádzkových peňažných tokov (OCF) Prevádzkové peňažné toky (OCF) sú mierou objemu hotovosti generovanej bežnými obchodnými činnosťami spoločnosti. ďalšie partnerské odkazySúvisiace články
Základné analýzy
Prevádzkový cash flow vs. čistý prevádzkový príjem: Aký je rozdiel?
Finančné výkazy
Rozdiel medzi peňažným tokom a EBITDA
Finančné ukazovatele
6 kľúčových finančných ukazovateľov spoločnosti Starbucks (SBUX)
Finančná analýza
Jasný pohľad na EBITDA
Nástroje pre základné analýzy
Prečo je výhodné používať čistý prevádzkový zisk po zdanení a nie čistý príjem?
Základné analýzy
Ako sa odlišuje prevádzková marža a EBITDA?
![Čistý prevádzkový zisk znížený o upravené dane (noplat) Čistý prevádzkový zisk znížený o upravené dane (noplat)](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/588/net-operating-profit-less-adjusted-taxes.jpg)