Akcie služby streamovania videa Netflix Inc. (NFLX) klesli o 24, 9% zo svojho historického maxima stanoveného v rámci vnútrodenného obchodovania 21. júna. Skeptici varovali, že akcie vzrástli príliš vysoko a príliš rýchlo, že jej obchodný model bol Je sporné, že jej vyhliadky na budúci rast boli prehnané, a preto bolo stratosférické ocenenie neudržateľné. Jeden z týchto skeptických analytikov však zmenil svoje hodnotenie z nekvalitných na kúpu. Matthew Harrigan z Buckingham Research píše, ako citoval Barron's, „Rastový zotrvačník rastu spoločnosti Netflix je poháňaný rastom predplatiteľov, ktorý umožňuje väčšie výdavky na programovanie, ktoré priťahujú ešte viac členov, a vedie k zvýšenému zapojeniu sa do nových programov pre súčasných zákazníkov.“ “
Scenár | Cenový cieľ | Implikovaný zisk |
Základný prípad | $ 406 | 27, 7% |
Býčí prípad | $ 531 | 67, 0% |
Význam pre investorov
Vo svojom základnom prípade Harrigan plánuje do roku 2025 priemerné ročné zvýšenie cien 3, 5%, čo by malo za následok zisk 2025, ktorý by bol o 27, 2% vyšší ako v roku 2018, všetko ostatné by sa rovnalo. Očakáva však, že spoločnosť Netflix môže do roku 2025 v skutočnosti zvýšiť svoje ceny priemernou ročnou mierou o 5, 1%, keďže jej súčasná priemerná cena za prehliadku je iba 22 centov za hodinu. Dodáva, že manažment sa môže rozhodnúť odložiť určité zvýšenie cien, aby urýchlil rast svojej účastníckej základne, ale nakoniec vidí, že sa tieto zvyšovania cien realizujú. Podľa tohto predpokladu by bol príjem do roku 2025 o 41, 7% vyšší ako v roku 2018, inak by boli rovnaké. Rast počtu predplatiteľov by, samozrejme, ešte viac zvýšil príjmy.
„Keď Netflix v súčasnosti účtuje za sledovanie iba 22 centov za hodinu, zdá sa, že v priebehu času je možné speňažiť tieto zisky zo sledovania pekne.“ - Matthew Harrigan, Buckingham Research
Harrigan hovorí, že ďalšou možnosťou zvyšovania výnosov pre spoločnosť Netflix je účtovať prémiové ceny za streamovanie s vyšším rozlíšením alebo s vyšším rozlíšením. Ak to spoločnosť Netflix urobí, predpokladá, že nevytvorí samostatnú prémiovú službu s exkluzívnym programovaním alebo ktorá získa nové programovanie skôr ako základná služba. Podľa neho by to spôsobilo „rozhorčenie“ a bránilo by jeho marketingovému úsiliu o nové predstavenia.
Medzitým, na zvýšenie svojej účastníckej základne na kľúčových rozvíjajúcich sa trhoch, ako napríklad v Indii, bude možno musieť spoločnosť Netflix znížiť ceny, aby prilákala cenovo citlivejšie vyhliadky. Odhaduje, že asi 30% nových členov, ktoré spoločnosť Netflix získava na celom svete, možno bude musieť prilákať ceny, ktoré sú o 40% nižšie ako je jej celosvetový priemer, odhaduje Harrigan. Cenová sila spoločnosti Netflix sa v skutočnosti musí znižovať všade, kde rastie jej trhový podiel, ako sa objavujú noví konkurenti alebo ako existujúci konkurent Amazon.com Inc. (AMZN) rozširuje svoju vlastnú službu streamovania.
Pozerať sa dopredu
Zatiaľ čo spoločnosť Netflix porazila odhady analytikov, pokiaľ ide o zárobky za 3Q 2018 a nových predplatiteľov, rast výnosov a marží sa spomaľuje, ako je podrobne uvedené v ďalšom príbehu Investopedia. Vzorec rastu spoločnosti prostredníctvom zvýšeného dlhu bol kritizovaný ako neudržateľný, najmä v makroúrovni rastúcich úrokových mier. Noví predplatitelia priťahujú nový pôvodný obsah, ktorý je nákladný na výrobu, čo zvyšuje zadlženie. Spoločnosť za posledné štyri štvrťroky vypálila hotovosť v hodnote 2, 2 miliárd dolárov a ďalšie emisie dlhopisov v hodnote 2 miliárd dolárov sú v prevádzke. Skeptici poznamenávajú, že aj keď sa predplatiteľský rast spomalí, udržanie existujúcich členov si bude vyžadovať trvalé výdavky na pôvodný obsah, ktorý očakávajú.
Navyše, aj po nedávnom poklese cien je Netflix stále veľmi drahý, so súčasným forwardovým pomerom P / E 75, 7 na Yahoo Finance. Toto ocenenie predpokladá výrazný budúci rast, a teda vystavuje akcie výraznému spomaleniu, ak by nadchádzajúce oznámenia o výnosoch alebo pokyny pre riadenie sklamali investorov.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Profily spoločnosti
Kto sú hlavní konkurenti spoločnosti Netflix?
zásoby
Ako spoločnosť Amazon Twitch Platform zarába peniaze
Profily spoločnosti
Ako Peloton zarába peniaze
Profily spoločnosti
Hulu vs. Netflix vs. Amazon Prime Video: Aký je rozdiel?
Najlepšie zásoby
Najlepšie zásoby spotrebného tovaru
Analýza sektorov a odvetví
Streaming Wars: Netflix vs. Hulu vs. Apple TV
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Signalizácia dividend Signalizácia dividend naznačuje, že vyhlásenie spoločnosti o zvýšení výplaty dividend je ukazovateľom jej silných budúcich vyhliadok. viac Ako spoločnosti využívajú penetráciu na trhu na získanie podielu na trhu Prenikanie na trh je miera toho, ako zákazníci produkt používajú, v porovnaní s celkovým odhadovaným trhom pre tento produkt. viac Preskúmanie charakteristík zrelých firiem Vyspelá firma je spoločnosť, ktorá je vo svojom odbore dobre zavedená, so známym produktom a lojálnym zákazníkom, ktorý sleduje priemerný rast. viac Ako môžu investori vykonávať náležitú starostlivosť v spoločnosti Dôkladná starostlivosť sa týka prieskumu uskutočneného pred uzavretím dohody alebo finančnej transakcie s inou stranou. viac Kvalitatívna analýza Kvalitatívna analýza využíva subjektívne úsudky založené na nevyčísliteľných informáciách, ako sú odborné znalosti v oblasti riadenia, priemyselné cykly a pracovné vzťahy. viac investuje rast pre vás správny spôsob zarábania peňazí? Investovanie do rastu je stratégia nákupu akcií, ktorej cieľom je profitovať z firiem, ktoré rastú nadpriemerne v porovnaní s ich priemyslom alebo trhom. viac![Medveď netflix rastie a vidí 60% zisk Medveď netflix rastie a vidí 60% zisk](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/436/netflix-bear-goes-bullish.jpg)