Prevodový pomer je všeobecná klasifikácia opisujúca finančný pomer, ktorý porovnáva určitú formu vlastného imania (alebo kapitálu) vlastníka s finančnými prostriedkami požičanými spoločnosťou. Prevodový pomer je meranie finančnej páky spoločnosti a prevodový pomer je jednou z najpopulárnejších metód hodnotenia finančnej zdatnosti spoločnosti.
Kľúčové jedlá
- Prevodový pomer je všeobecná klasifikácia opisujúca finančný pomer, ktorý porovnáva určitú formu vlastného imania (alebo základného imania) s finančnými prostriedkami požičanými spoločnosťou. Čisté ozubenie sa dá vypočítať aj vydelením celkového dlhu celkovým vlastným imaním. Optimálne vybavenie pomer je určený predovšetkým individuálnou spoločnosťou v porovnaní s ostatnými spoločnosťami v rámci toho istého odvetvia.
Prevodový pomer
Aj keď existuje niekoľko variácií, najbežnejší pomer meria, koľko je spoločnosť financovaná z dlhu v porovnaní s tým, koľko je financovaná z vlastného imania, často sa nazýva čistý prevodový pomer. Vysoký prevodový pomer znamená, že spoločnosť má väčší podiel dlhu oproti vlastnému imaniu. Naopak, nízky prevodový pomer znamená, že spoločnosť má malý podiel dlhu verzus kapitál.
Kapitálové vybavenie je britský termín, ktorý sa týka výšky dlhu, ktorý má spoločnosť vo vzťahu k vlastnému imaniu. V Spojených štátoch je kapitálové vybavenie známe ako finančný pákový efekt a je synonymom čistého prevodového pomeru.
Čo je dobrý prevodový pomer?
Ako vypočítať čistý prevodový pomer
Čistý prevodový pomer sa vypočíta podľa:
Čistý prevodový pomer = vlastný kapitálLTD + STD + prečerpanie bankového účtu, kde: LTD = dlhodobý dlhSTD = krátkodobý dlh
Čisté ozubenie sa môže tiež vypočítať vydelením celkového dlhu celkovým vlastným imaním. Tento pomer vyjadrený v percentách odráža výšku existujúceho vlastného imania, ktoré by bolo potrebné na splatenie všetkých nesplatených dlhov.
Dobré a zlé prevodové pomery
Optimálny prevodový pomer je určený predovšetkým jednotlivou spoločnosťou v porovnaní s ostatnými spoločnosťami v rámci toho istého odvetvia. Tu je niekoľko základných usmernení pre dobré a zlé prevodové pomery:
- Prevodový pomer vyšší ako 50% sa zvyčajne považuje za vysoko radený alebo prevodový stupeň. V dôsledku toho by spoločnosť bola vystavená väčšiemu finančnému riziku, pretože v čase nižších ziskov a vyšších úrokových sadzieb by bola spoločnosť náchylnejšia na zlyhanie úveru a bankrot. Prevodový pomer nižší ako 25% je investormi aj veriteľmi zvyčajne považovaný za nízkorizikový. Prevodové pomery medzi 25% a 50% sa zvyčajne považujú za optimálne alebo normálne pre dobre zavedené spoločnosti.
Čo hovorí prevodový pomer o riziku?
Prevodový pomer je ukazovateľom finančného rizika spojeného so spoločnosťou. Ak má spoločnosť príliš veľa dlhov, môže sa dostať do finančných ťažkostí.
Vysoký prevodový pomer ukazuje vysoký podiel dlhu na vlastnom imaní, zatiaľ čo nízky prevodový pomer ukazuje opak. Kapitál, ktorý pochádza od veriteľov, je rizikovejší ako peniaze, ktoré pochádzajú od majiteľov spoločnosti, pretože veritelia musia byť splatení bez ohľadu na to, či podnik vytvára príjem. Veritelia aj investori skúmajú prevodové pomery spoločnosti, pretože odrážajú úroveň rizika spojeného s touto spoločnosťou. Spoločnosť, ktorá má príliš veľa dlhov, by mohla byť vystavená riziku zlyhania alebo bankrotu, najmä ak pôžičky majú variabilné úrokové sadzby a náhle prudko stúpajú sadzby.
Financovanie dlhu alebo využívanie pákového efektu však nie je nevyhnutne červenou vlajkou. Ak bude správne investovaná, dlh môže pomôcť spoločnosti rozšíriť jej fungovanie, pridať nové produkty a služby a nakoniec zvýšiť zisky. Naopak, spoločnosti, ktorá si nikdy nepožičiava, by mohla chýbať príležitosť na rozvoj svojho podnikania tým, že nevyužije lacnú formu financovania, ak sú úrokové sadzby nízke.
Je dôležité porovnať prevodový pomer spoločnosti so spoločnosťami v rovnakom odvetví. Spoločnosti, ktoré sú kapitálovo náročné alebo majú veľa fixných aktív, napríklad priemyselné podniky, budú mať pravdepodobne viac dlhu v porovnaní so spoločnosťami s menším počtom fixných aktív.
Napríklad verejné služby by zvyčajne mali vysoký prevodový pomer, ale mohli by sa považovať za prijateľné, pretože ide o regulované odvetvie. Verejné služby majú monopol na to, aby ich trh bol menej riskantný ako spoločnosť s rovnakými úrovňami dlhu, ktorá pôsobí na konkurenčnom trhu.
Spodná čiara
Nízky prevodový pomer zvyčajne znamená, že spoločnosť je finančne stabilná, ale nie celý dlh je zlý dlh.
Je nevyhnutné, aby spoločnosti spravovali svoju úroveň dlhu. Je však tiež dôležité, aby spoločnosti dali svoje aktíva do svojich súvah, vrátane použitia dlhu na zvýšenie ziskov a ziskov svojich akcionárov.
Bezpečný prevodový pomer sa môže v jednotlivých spoločnostiach líšiť a je do značnej miery determinovaný tým, ako sa riadi dlh spoločnosti a ako sa darí spoločnosti. Pri analýze prevodových pomerov, ako je rast ziskov, podiel na trhu a peňažný tok spoločnosti, by sa malo zohľadniť veľa faktorov.
Za zmienku tiež stojí, že dobre zavedené spoločnosti by mohli byť schopné splatiť svoj dlh vydaním vlastného imania, ak je to potrebné. Inými slovami, mať dlh v súvahe môže byť strategickým obchodným rozhodnutím, pretože to môže znamenať menšie kapitálové financovanie. Menej nesplatených akcií môže mať za následok menšie riedenie akcií a potenciálne viesť k zvýšeniu ceny akcií.
