Čo je trh zameraný na objednávky?
Trhom riadeným pokynmi je finančný trh, na ktorom všetci kupujúci a predávajúci zobrazujú ceny, za ktoré chcú kúpiť alebo predať konkrétny cenný papier, ako aj množstvo požadovaného cenného papiera, ktoré sa má kúpiť alebo predať. Tento druh obchodného prostredia je opakom trhu orientovaného na citácie, ktorý zobrazuje iba ponuky a žiada určené tvorcov trhu a špecialistov o špecifickú bezpečnosť, s ktorou sa obchoduje.
Kľúčové jedlá
- Na trhu orientovanom na objednávky sú obchody založené na požiadavkách kupujúcich a predávajúcich, s požadovanými cenami ponúk a dopytov a počtom akcií, s ktorými chcú obchodovať. ktoré obchody určujú tvorcovia trhu - obchodníci a špecialisti, ktorí sa snažia vyplniť objednávky zo svojho inventára alebo ich zladiť s inými pokynmi. Trhy riadené obchodníkmi poskytujú dva základné typy príkazov: trhové pokyny a limitované pokyny. likvidné, ale transparentnejšie ako trhy orientované na ceny.
Pochopenie trhu riadeného objednávkami
Trhy zamerané na objednávky pozostávajú z neustáleho toku nákupných a predajných objednávok od účastníkov trhu. Neexistujú určení poskytovatelia likvidity a dva základné typy pokynov sú trhové a limitované. Na porovnanie, na trhu založenom na ponukách určovaní tvorcovia trhu poskytujú ponuky a ponuky, s ktorými môžu ostatní účastníci trhu obchodovať.
Najväčšou výhodou účasti na trhu založenom na pokynoch je transparentnosť, pretože celá kniha objednávok sa zobrazuje investorom, ktorí chcú získať prístup k týmto informáciám. Väčšina výmen za tieto informácie účtuje poplatky. Na druhej strane trh orientovaný na objednávky nemusí mať rovnaký stupeň likvidity ako trh na základe ponuky, pretože odborníci a tvorcovia trhu na tomto trhu musia obchodovať podľa zverejnenej ponuky a požadovať ceny.
Burzy ako New York Stock Exchange a Nasdaq sa považujú za hybridné trhy - kombinácia trhov riadených objednávkami a kotáciami.
Ako informované obchodovanie ovplyvňuje trhy riadené objednávkami
V prostrediach založených na pokynoch, kde si obchodníci môžu vybrať medzi trhovými pokynmi, ktoré si vyžadujú likviditu, a limitovanými pokynmi, ktoré poskytujú likviditu, môžu informované obchodné činnosti skutočne podporiť likviditu.
Vyšší podiel informovaných obchodníkov zlepšuje likviditu, ako to vyplýva z rozšírenia dopytu a ponuky a odolnosti trhu. Informovaní obchodníci však nemajú žiadny vplyv na cenu objednávok. V porovnaní s trhovými pokynmi majú limitné pokyny menší dopad na cenu približne štyrikrát.
Ako hodnotia prostredia riadené objednávkami nákup a predaj objednávok
Obchodné systémy riadené objednávkami zoradia objednávky na predaj a predaj podľa ceny a priraďujú objednávky najvyššej úrovne (ak je to možné) k minimálnej hodnote objednávky. Ak existuje zostávajúci objem akcií, ktoré sa majú kúpiť alebo predať v danej objednávke, obchodné systémy priradia pokyn k ďalšiemu najvyššiemu hodnotenému predajnému alebo nákupnému pokynu.
Prvým pravidlom v hierarchii priorít objednávok je cenová priorita, po ktorej nasledujú pravidlá sekundárnej priority, ktoré určujú, ako zoradiť objednávky rovnakej ceny. Prvý príkaz, ktorý dospeje k najlepšej cene, má zvyčajne prednosť pred ostatnými pokynmi, aj keď niekedy systémy obchodovania obchodujú zobrazené množstvá pred skrytými množstvami rovnakej ceny.
![Definícia trhu riadená objednávkami Definícia trhu riadená objednávkami](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/638/order-driven-market.jpg)