Čo je to Outward Arbitrage
Vonkajšia arbitráž je druh arbitráže, do ktorej sa zapoja nadnárodné banky so sídlom v Amerike, ktorá využíva rozdiely v úrokových mierach medzi USA a inými krajinami. K vonkajšej arbitráži dochádza, keď sú úrokové sadzby v Spojených štátoch nižšie ako v zahraničí, takže banky si môžu v Spojených štátoch požičiavať za nízku úrokovú sadzbu a potom tieto peniaze požičiavať do zahraničia s vyššou úrokovou mierou, čím rozdiel rozdvojujú ako zisk.
VYDÁVANIE DOLE Outward Arbitrage
Vonkajšia arbitráž je kľúčovým pojmom moderných financií. Moderná finančná teória je založená na myšlienke, že čistá arbitráž, systém, v ktorom investor alebo spoločnosť môže využiť cenové rozdiely na zarobenie peňazí bez zlyhania, sa v skutočnosti nestane. Akademické financie predpokladajú, že skutočná arbitrážna príležitosť by zmizla takmer okamžite, keď by investori vstúpili na tento trh a súťažili o tieto ľahké zisky. Skutočný svet je však správnejší ako modely ekonómov a na skutočných trhoch sa objavujú určité arbitrážne príležitosti v dôsledku nedokonalej konkurencie. Napríklad nie je ľahké len pre ktorúkoľvek banku zväčšiť sa do tej miery, že môže využiť cezhraničné rozdiely v úrokových mierach z dôvodu regulácie a nedokonalých trhov s finančnými službami. Táto nedostatočná hospodárska súťaž umožňuje pretrvávajúce možnosti arbitráže smerom von.
Vonkajší arbitráž a eurodolárny trh
Vonkajšia arbitráž bola fráza vytvorená v polovici dvadsiateho storočia, potom, čo sa vyvinul silný dopyt po sporiacich účtoch v zahraničí, ktoré boli denominované v amerických dolároch. Tieto vklady boli označované ako eurodoláre, pretože všetky zahraničné účty v dolároch boli v tom čase umiestnené v Európe. Dnes je však možné eurodolár nakupovať v mnohých krajinách po celom svete mimo Európy. Eurodolárny trh sa začal po roku 1974, keď Spojené štáty zrušili kapitálové kontroly, ktoré bránili cezhraničnému poskytovaniu úverov. Odvtedy sa eurodolárny trh stal dôležitým zdrojom financovania a ziskov pre americké banky.
Príklad vonkajšej arbitráže
Povedzme, že veľká americká banka chce zarobiť peniaze prostredníctvom vonkajšej arbitráže. Predpokladajme tiež, že úroková sadzba jednoročných vkladových certifikátov v Spojených štátoch je 2 percentá, zatiaľ čo vkladové certifikáty v dolároch platia vo Francúzsku 3 percentá. Veľká americká banka sa mohla rozhodnúť zarobiť si peniaze prijatím vkladových certifikátov v Spojených štátoch a následným zvýšením výnosov z pôžičiek vo Francúzsku. Vnútorná arbitráž je možná, keď sa situácia zmení a úrokové sadzby sú v Spojených štátoch vyššie ako v zahraničí.