Čo je to Previs?
Previs je miera potenciálneho oslabenia, ktorému sú vystavení bežní akcionári v dôsledku možného udelenia kompenzácie na základe akcií. Zvyčajne sa vyjadruje ako percento a vypočítava sa ako pridelené opcie na akcie plus zvyšné opcie, ktoré sa majú poskytnúť, vydelené celkovým počtom zostávajúcich akcií.
Pochopenie previsu
Neexistuje žiadne pravidlo na určenie úrovne previsu opcií, ktoré je škodlivé pre bežných akcionárov, ale vo všeobecnosti platí, že čím vyššie číslo, tým väčšie riziko. Previs akcií sa po verejnej ponuke znižuje, pretože sa zvyšuje počet nesplatených akcií. Ak má spoločnosť previs s veľmi vysokými opciami, musí vytvárať ešte vyššie úrovne rastu a ziskov, aby kompenzovala zrieďujúce účinky previsu na zisky na akciu, a tým aj výnosy investorov.
To zase môže viesť manažérov k tomu, aby preberali väčšie riziko, vyplácali menej dividend a prijímali viac dlhov. To môže viesť k väčšej volatilite ceny akcií spoločnosti. Na druhej strane spoločnosti s vysokou úrovňou vlastníctva zamestnaneckých akcií majú lepšiu finančnú výkonnosť, platia vyššie dividendy a vykazujú menšiu volatilitu cien akcií.
Podľa štúdie, ktorú v roku 2017 vykonal konzultant pre kompenzácie výkonných pracovníkov FW Cook & Co., spoločnosti s malou kapitalizáciou poskytujú výkonným manažérom výrazne vyššie percento svojich akciových opcií v porovnaní s spoločnosťami s veľkou kapitalizáciou. Technologické spoločnosti majú tiež najnižší podiel ocenení udelených vrcholovému manažmentu, zatiaľ čo energetické a priemyselné odvetvia majú najvyšší.
Kľúčové jedlá
- Previs je celkové riedenie pre bežných akcionárov v dôsledku udeľovania zamestnaneckých opcií na akcie. Zvyčajne sa vyjadruje v percentách. Čím vyššie je previsové číslo, tým väčšie je riziko.
Zníženie dopadu presahu
Pretože previs možností môže mať negatívny vplyv na cenu akcie, podnikatelia a vedenie spoločnosti vo všeobecnosti navrhujú stratégie ľudských zdrojov na zmiernenie ich vplyvu. Jednou z takýchto stratégií sú možnosti založené na výkone. Zmeny, v ktorých zamestnanec uplatní opcie založené na výkone, sú menšie v porovnaní s tradičnými opciami na akcie, ktoré nie sú viazané na výkonnosť, a je takmer isté, že sa uplatnia po uplynutí obdobia ich nároku.
Príklad presahu
Najjednoduchší spôsob výpočtu previsu opcií je spočítanie existujúcich a budúcich problémov s opciami vydelených celkovým počtom nesplatených zásob. Predpokladajme napríklad, že spoločnosť už vydala 50 000 opcií a plánuje distribuovať ďalších 50 000. Za predpokladu, že spoločnosť má 1 milión akcií v obehu, potom celkový previs je (50000 + 50000) / 1 000 000 = 10%.
![Definícia previsu Definícia previsu](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/989/overhang.jpg)