DEFINÍCIA stáleho portfólia
Trvalé portfólio je investičné portfólio navrhnuté tak, aby dobre fungovalo vo všetkých ekonomických podmienkach. Vymyslel ho analytik voľného trhu Harry Browne v 80. rokoch. Stále portfólio sa skladá z rovnomerného rozdelenia akcií, dlhopisov, zlata a hotovosti alebo pokladničných poukážok.
PORUŠENIE Permanentného portfólia
Trvalé portfólio vytvoril Harry Browne tak, aby bol bezpečným a výnosným portfóliom v akejkoľvek ekonomickej klíme. Použitím variácie efektívneho indexovania trhu Browne uviedla, že portfólio rovnomerne rozdelené medzi rastúce akcie, drahé kovy, štátne dlhopisy a štátne pokladničné poukážky by bolo ideálnou investičnou zmesou pre investorov, ktorí hľadajú bezpečnosť a rast.
Browne tvrdil, že portfóliová skladba by bola zisková vo všetkých typoch hospodárskych situácií: rastúce akcie by prosperovali na expanzívnych trhoch, drahé kovy na inflačných trhoch, dlhopisy v recesiách a štátne pokladničné poukážky v depresiách. Browne napokon vytvoril to, čo sa nazýva Stály portfóliový fond, s kombináciou aktív podobnou jeho teoretickému portfóliu v roku 1982. Od roku 1976 do roku 2016 by hypotetické trvalé portfólio prinieslo ročný výnos 8, 65%, čo predstavuje celkový výnos 2 600%. Štandardnejšie portfólio 60/40 by dosiahlo ročný výnos 10, 13 percent pri celkovom výnose 5 050 percent.
Stále portfólio však malo počas tohto obdobia určité výhody. Portfólio 60/40 malo štandardnú odchýlku 9, 6 v porovnaní s 7, 2 pre trvalé portfólio. Počas zlyhania trhu v októbri 1987 by portfólio 60/40 pokleslo o hodnotu 13, 4 percenta, zatiaľ čo trvalé portfólio by kleslo iba o 4, 5 percenta. Trvalé portfólio by z dlhodobého hľadiska prinieslo nižšie výnosy, bolo by to však oveľa plynulejšie jazdenie. Vďaka tomu je trvalé portfólio príťažlivou možnosťou pre investorov, ktorí sa vyhýbajú riziku.
Stavba stáleho portfólia
- 25 percent amerických akcií, aby sa zabezpečila silná návratnosť v období prosperity. Pre túto časť portfólia spoločnosť Browne odporúča základný indexový index S&P 500, ako je VFINX (index Vanguard 500) alebo FSMKX (index Fidelity Spartan 500). počas deflácie (ktorá však počas iných ekonomických cyklov nefunguje) 0, 25% v hotovosti na zabezpečenie proti obdobiam „prísnych peňazí“ alebo recesie. V tomto prípade znamená „hotovosť“ krátkodobé ŠPP v USA 0, 25 percenta v drahých kovoch (zlato), ktoré poskytujú ochranu v období inflácie. Browne odporúča zlaté zlaté mince.
Browne odporúča vyvážiť portfólio raz ročne, aby sa udržala cieľová váha 25 percent.