Čo je to bazénový faktor?
Spoločný faktor je mierou toho, koľko pôvodnej istiny úveru zostáva v cennom papieri zabezpečenom aktívami (ABS). Spoločný faktor je najsilnejšie spojený s hypotekárnymi záložnými listami (MBS), ktoré zhromažďujú hypotéky spoločne do skupiny na predaj investorom. Platby hypotéky sa prevádzajú na investora až do splatenia úveru.
Spoločný faktor sa vyjadruje ako numerický faktor medzi nulou a jedným a všetky hypotekárne záložné cenné papiere začínajú životnosť s spoločným faktorom jeden. Postupujú potom smerom k nule (celková platba) v čase, keď sa uskutočňujú platby na podkladové hypotéky. Ak sa vyplatí 50% z celkovej pôvodnej hodnoty MBS, spoločný faktor bude 0, 500. Spoločný faktor sa vypočíta vydelením nesplateného zostatku istiny (aktuálna strana) pôvodným zostatkom istiny (pôvodná strana).
Kľúčové jedlá
- Spoločný faktor meria to, koľko zostávajúcej sumy pôvodného istiny úveru zostáva.ool faktory sa najčastejšie počítajú na MBS.Pool faktory sa pohybujú od nuly do jednej, počínajúc jedným, keď úver začína, a končia nulou, keď je úplne splatený. Faktor fondu pomáha určiť hodnotu ABS.
Pochopenie faktora pool
Spoločný faktor pre hypotekárne záložné cenné papiere vydávajú mesačne Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) a Ginnie Mae (GNMA). Ide v podstate o to, koľko hodnoty zostáva v MBS. Po vytvorení MBS existuje plánovaný harmonogram platieb, ktorý sa v rôznych fázach životnosti MBS vyrovná predpokladanému združenému faktoru. Toto pomáha investorovi určiť hodnotu MBS predtým, ako sa rozhodne investovať do neho, ako aj určiť riziko MBS.
Napríklad, ak faktor spoločného fondu klesá rýchlejšie, ako sa očakávalo, znamenalo by to predčasné splatenie hypotéky. Pre investorov to môže byť červená vlajka, pretože zvyčajne to znamená, že existuje menej nehnuteľných nehnuteľností, ktoré slúžia ako kolaterál pre konkrétny MBS, pretože niektoré hypotéky boli vyplatené v plnej výške. Menej nehnuteľností by znamenalo zvýšenie relatívneho rizika v prípade zlyhania hypotéky.
Výpočet faktora poolu
Vzorec je znázornený takto:
- Pool factor = Zostatok istiny / pôvodný zostatok istiny
Ak je pôvodná nominálna hodnota združenej MBS 100 000 dolárov a uvoľnený faktor spoločného fondu v tomto mesiaci je 0, 6325, zostávajúci zostatok v cennom papieri je 63 250 USD. Že 63.250 dolárov je súčasná tvár MBS. Na pôvodnú tvár (100 000 dolárov) môžete dospieť vydelením súčasnej tváre faktorom spoločného fondu.
Výhody spoločného faktora
Napriek tomu, že ide o jednoduchý výpočet, bazénový faktor nie je zvlášť užitočný bez kontextu. Investori sledujú zmeny faktora spoločného fondu, či nevykazujú akékoľvek známky problémov v modeli, na ktorom je MBS postavený.
Rovnako ako v prípade každého štruktúrovaného zabezpečenia sa pôvodné predpoklady môžu posunúť, čo by malo za následok nerovnováhu v kompromise medzi rizikom a výnosom, ktorý sa pôvodne predpokladal. Tento posun zase môže viesť k tomu, že hodnota cenných papierov bude mať viac alebo menej hodnotu, ako za čo pôvodne zaplatil investor. Spoločný faktor je jedným z kľúčových údajových bodov, ktoré investor bude sledovať, keď sa bude snažiť vyhodnotiť spravodlivú trhovú cenu cenného papiera zabezpečeného hypotékou.
![Definícia faktora spoločného fondu Definícia faktora spoločného fondu](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/754/pool-factor.jpg)