Čo je umiestnenie pred IPO?
Predbežné počiatočné umiestnenie verejnej ponuky (IPO) je súkromný predaj veľkých blokov akcií predtým, ako sú akcie kótované na verejnej burze. Kupujúcimi sú zvyčajne súkromné investičné spoločnosti, hedžové fondy a iné inštitúcie, ktoré sú ochotné kúpiť veľké podiely vo firme.
Vzhľadom na veľkosť uskutočnených investícií a riziká s nimi spojené, kupujúci v umiestnení pred IPO zvyčajne dostanú zľavu z ceny uvedenej v prospekte pre IPO.
Pochopenie umiestnenia pred IPO
Z pohľadu mladej spoločnosti je umiestnenie pred IPO spôsob, ako získať peniaze pred tým, ako sa vydajú na verejnosť. Je to tiež spôsob, ako kompenzovať riziko, že sa cena IPO ukáže byť optimistická a cena sa nezvýši okamžite po jej otvorení.
Kľúčové jedlá
- Umiestňovanie pred IPO je predaj veľkých blokov akcií spoločnosti pred ich zápisom na verejnú burzu. Kupujúci získava akcie so zľavou z ceny IPO. Pre spoločnosť je umiestnenie spôsobom, ako zvýšiť financuje a kompenzuje riziko, že IPO nebude taký úspešný, ako sa očakáva.
Z pohľadu kupujúceho môže byť suma za akciu diskontovaná od očakávanej ceny IPO, ale neexistuje skutočná záruka ceny za akciu, ktorú trh skutočne zaplatí. V skutočnosti sa nákup spravidla uskutočňuje bez prospektu a bez skutočnej záruky, že dôjde k zverejneniu. Znížená cena je kompenzáciou tejto neistoty.
Na umiestňovanie pred IPO sa nezúčastňuje veľa individuálnych investorov. Vo všeobecnosti sú obmedzené na 708 investorov, ako im hovorí IRS. Sú to jednotlivci s vysokou čistou hodnotou so sofistikovanými znalosťami finančných trhov.
Spoločnosť však nechce, aby títo súkromní kupujúci okamžite predali všetky svoje akcie, ak sa ich akcie po otvorení na burze prudko zvýšia. Aby sa tomu zabránilo, je k umiestneniu zvyčajne priradená blokovacia doba, ktorá kupujúcemu znemožňuje v krátkodobom horizonte predať akcie.
Príklad umiestnenia pred IPO
Mnohí investori boli nadšení IPO Alibaba Group, konglomerátu elektronického obchodu so sídlom v Číne, nadšení, keď v septembri 2014 oznámila, že bude uvedená na burze cenných papierov v New Yorku ako BABA.
Pred verejným debutom Alibaba otvoril umiestnenie pred IPO pre veľké fondy a bohatých súkromných investorov. Jedným z kupujúcich bol Ozi Amanat, rizikový kapitalista so sídlom v Singapure. Kúpil blok akcií pred IPO v hodnote 35 miliónov dolárov za cenu pod 60 dolárov za akciu a potom rozdelil akcie medzi ázijských investorov, ktorí mali väzby na jeho fond K2 Global.
Umiestnenia pred IPO sú vo všeobecnosti otvorené iba pre jednotlivcov s vysokou čistou hodnotou so sofistikovanými znalosťami finančných trhov.
Prvý deň verejného obchodovania uzavrel BABA tesne pod 90 dolárov za akciu. Na začiatku novembra 2019 sa obchodovalo na úrovni nad 176 dolárov za akciu.
Môžete mať podozrenie, že vedenie spoločnosti Alibaba ľutovalo toto umiestnenie pred IPO. Peniaze, ktoré zaplatil Amanat a ďalší investori, však zaistili, že spoločnosť mala pred svojím IPO primerané financovanie. To zmiernilo riziko pre Alibaba, že IPO nebude taký úspešný, ako dúfala spoločnosť.
A určite to fungovalo dobre pre klientov spoločnosti Amanat.
![pre pre](https://img.icotokenfund.com/img/startups/576/pre-ipo-placement.jpg)