Niekedy je v poriadku urobiť nejaké jemné vychvaľovanie. Tu je: Bol som na mieste s trhovými výzvami.
Zo stredu Fedu boli holubické komentáre. Predseda Fedu Jerome Powell naznačil zníženie sadzby, pretože vidí hroziace ekonomické riziká. Čakal som to. Nemám strach - ekonomické údaje sú na to príliš dobré. CNBC vydal článok s názvom „Keď Fed zníži sadzby bez recesie, zásoby stúpli o 100% času.“ Správa sleduje údaje siahajúce až do roku 1971. Teraz musíme len vedieť, že nie sme v recesii. To znamená, nebojte sa.
V ďalších správach je trh na nových maximách. To som tiež očakával. Index S&P 500 sa uzavrel na 3 013, 77. Prvýkrát. Ever.
Celé mesiace, keď sa ma ľudia pýtali, kam si myslím, že trh smeruje. Bez váhania som povedal, „ide to hore.“ Dostal som bodnutie za to, že som vždy býčí, ale hádajte čo? Som stále býčí.
Chlap so mnou stavil. Nezverejnil som to, ale volal mi, keď trh upadal. To je zvyčajne, keď ľudia volajú. Tiež sa spýtal, kam si myslím, že to ide. Prirodzene, povedal som vyššie. Povedal, že videl pokles trhu o 15% na 20%. Bolo to koncom mája. S&P 500 sa od 3. júna zvyšuje o 9%. V mojom prospech to je 29% výkyv. Rovnaká presná konverzácia sa uskutočnila v polovici decembra. Je to 0 pre 2.
Ale ako viete, hovoril som ľuďom, že by sa trh zhromaždil. Povedal som, že negatívne pôsobenie na trhu bolo prehnané. „Zostaňte nažive“ je to, čo hovoria údaje - a to všetko o údajoch.
FactSet
Blahoželám, ak ste si vypočuli, pretože trh je na rekordných úrovniach. A čo je ešte lepšie, myslím si, že toto trhové zhromaždenie bude pokračovať, ale s opatrnosťou: august je pre akciové trhy notoricky nestabilným obdobím. Je to klasický prípad „keď je mačka preč, myši budú hrať“. V piatok hovoril s manažérom peňazí vo výške 2 miliárd dolárov.
Hej, profesionálni investori radi trávia dovolenku ako všetci ostatní (možno viac ako všetci ostatní). Veľa Európy ešte stále trvá august. To sa vlieva do štátov. Ak ste správcom peňazí v New Yorku a chcete ustúpiť do Hamptons, aby popíjali rosé, znamená to orezanie niektorých pozícií a zníženie rizika.
Takže, zatiaľ čo plne očakávam, že trhy budú pokračovať vyššie, rýchlo sa približujeme k prehriatiu. Pomer MAP sa prudko zvýšil z 36% 31. mája, čo je takmer prepredaný objem, na 73% 12. júla, takmer na úrovni 80% prekúpenia.
Nenechajte sa znepokojiť, ale vedzte toto: Sme na silnom trhu a obchodujeme na maximách s takmer všetkými signálmi na nákup. To je zvyčajne neudržateľné, čo znamená, že si myslím, že sa pripravujeme na malý zisk. Nerobím predpovede, ale zbraň na moju hlavu by sme mohli vidieť pokles o 5, 5% do polovice augusta, čo by sa rovnalo 2 850 na S&P 500. Údaje poskytnú stopy, ak sa niečo také stane. Ale potom som presvedčený, že trh bude pokračovať ďalej až k vyššiemu.
Údaje za posledný týždeň tento obraz posilňovali. Hľadám inštitucionálne obchodovateľné akcie, ktoré robia čudné veci. To znamená, že akcie, z ktorých sa môžu veľkí investori pohybovať dovnútra a von, bez toho, aby sa vlnili. Všímam si to iba vtedy, keď robia vlny. Žlté číslo napravo vám povie, kedy viac ako 25% týchto zásob vydáva signály (vlny).
Pozrite sa na všetky nákupy. Informačné technológie, verejné služby, zošívačky a telekomunikácie boli zakúpené minulý týždeň. Všimnite si takmer absenciu signálov predaja.
www.mapsignals.com
Čo to všetko znamená? Pripravte si lístky na nákup. Americký trh je stále tým najlepším miestom. Politická a ekonomická neistota spojená s nízkymi sadzbami stále robí z amerických akcií oázu pre vaše peniaze. A pamätajte, že daňovo-relatívne vlastníctvo dividend je lepšie ako vlastníctvo štátnych dlhopisov. Skončíte s viac peňazí vo vrecku. Pozrite sa:
Násobenie, FactSet
Celkový výhľad je síce priaznivý, ale teraz hľadám miesta, kde by som mohol dosiahnuť nejaké zisky a znížiť nejaké riziko. To neznamená, že zo všetkého vyfúkam; to znamená hľadať skrátené riziko, keď mám pekný zisk a pripravujem nejaké peniaze na nasadenie pri ďalšom nevyhnutnom poklese.
Budem hľadať veľké zásoby, ktoré sa kupujú za veľké peniaze. To je miesto, kde mám pocit, že najlepšie šance na úspech sú pre budúce zisky. Trik však spočíva v tom, že sa nedotkneme týchto základných dlhodobých majetkov. Toto sú meniče hier, ktoré môžu byť vo vašom portfóliu desiati. Títo musia na svojom pochode vyšplhať a trhať v priebehu času.
Musíte ich zložiť. Zamyslite sa nad tým: domorodí Američania by si mohli kúpiť celý Manhattan (a potom niektorí), ak by investovali 16 dolárov, za ktoré ich predali začiatkom 16. storočia. Optimisticky, za predpokladu, že úroky budú odteraz investované 8% ročne, bude táto hodnota stačiť na kúpu Manhattanu a tiež za prečerpanie 222 biliónov dolárov. Walt Whitman napísal na ostrov Mannahatta úžasnú ódu. Vedel tiež niečo o chvastaní. Povedal: „Ak to urobíš, nebude sa chváliť.“
Spodný riadok
My (Mapsignals) z dlhodobého hľadiska na amerických akciách stále bývame a akýkoľvek ťah späť vidíme ako príležitosť na nákup. Očakávame, že trhy v nadchádzajúcich týždňoch dosiahnu prekúpené úrovne.
![Príprava na prekúpené trhy a kombinované výnosy Príprava na prekúpené trhy a kombinované výnosy](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/540/preparing-overbought-markets.jpg)