Kvapalina je trochu ako kyslík, ľahko sa zabudne a považuje sa za samozrejmosť, keď je tam, ale rýchlo si ju všimne, keď je preč. Podľa nedávneho komentára na Wall Street si investori opäť začínajú všímať likviditu, čo znamená, že si toho všimli. Najvýraznejším znakom prišlo začiatkom roka s prudkým nárastom volatility po páde akciového trhu na konci januára. Aj keď následné oživenie spôsobuje, že odpredaj vyzerá ako obyčajná korekcia, investori by si ho mali všimnúť ako varovný signál, že likvidita sa upokojuje pri sprísňovaní menovej politiky Federálneho rezervného systému a že ostatné globálne centrálne banky sa stávajú menej akomodatívne, čo doslova prerušuje dodávku čerstvého kapitálu. Business Insider.
| index | Výkon od 13. augusta 2008 |
| S&P 500 | 120, 3% |
| Priemyselný priemer Dow Jones | 119, 5% |
| Nasdaq Composite | 222, 8% |
| Russell 2000 | 125, 6% |
Zdroj: Yahoo! Financie 13. augusta 2018
Zatiaľ čo trhy sa v lete roku 2008 v období finančnej krízy stále zmenšovali, od tej doby americké akciové trhy výrazne stúpali a dosahujú jednu novú najvyššiu za druhou. S&P 500 aj Dow sú od augusta 2008 vyššie o 120%, aby sme si všimli iba dva akciové indexy v USA. Avšak tento minulý januárový prudký pokles, ktorý vyústil do mesiaca februára a zanechal trhy, ktoré sa niekoľko mesiacov pohybovali s vysokou úrovňou volatility, otriasal investorov a objavili sa ďalšie červené vlajky týkajúce sa nedostatku likvidity. (Komu pozri: Prečo je výpredaj korekcia, nie medvedí trh. )
Nízka likvidita: Príčina skôr ako symptóm
Zatiaľ čo mnohí verili, že korekcia trhu začiatkom roka prispela k poklesu likvidity, nedávna správa Goldmana Sachsa naznačuje, že smerovanie príčinných súvislostí naznačené touto hypotézou je pozadu. Namiesto toho, aby to bol iba príznak, bol vlastne pokles likvidity, ktorý spôsobil obrovský odpredaj, alebo bol aspoň oveľa horší, ako by to bolo inak. Keď sa likvidita znižuje, obchodovanie sa stáva drahším a ceny aktív sú volatilnejšie.
Na základe metriky sa banka nazýva „hĺbka dopytu a dopytu“, ktorá zohľadňuje rozpätia dopytu a dopytu pre vysoko obchodované futures S&P 500 E-mini, analytici spoločnosti Goldman zistili, že hĺbka dopytu a dopytu klesla na približne polovicu svojej neskoro -2017 úroveň tesne pred začiatkom februára pokles akciového trhu. Podľa Business Insider je opäť na historicky nízkej úrovni, pod svojím rozsahom od druhej polovice roku 2016 do začiatku roku 2017.
Za zásoby
Vzhľadom na širší svet investícií Morgan Stanley zistil, že znížená úroveň likvidity viedla k prudkému kolísaniu volatility 14 samostatných aktív medzi štyrmi hlavnými trhovými skupinami. Podľa údajov firmy a opatrenia sledujúceho tieto trhy sú podmienky volatility na úrovniach, ktoré sa nevideli od roku 2008. (To, pozri: Morgan Stanley hovorí o najväčšej korekcii od začiatku februára ).
Zatiaľ čo za nedostatočnú likviditu je čiastočne zodpovedné sprísnenie centrálnej banky, Morgan Stanley tiež pripisuje nedostatok toho, koľko trhov narástol v porovnaní s kapacitou obchodníkov zodpovedných za vykonávanie obchodov. Ak však nízka likvidita spôsobí pokles podobný 50% -nému prepadu, ktorý zaznamenala S&P 500 počas finančnej krízy, nízka likvidita by sa mohla veľmi rýchlo zmeniť na likviditu so všetkými následnými finančnými, ekonomickými a politickými problémami, ktoré z toho vyplývajú.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
ekonómie
História medveďových trhov
Obchodovanie s futures a komoditami
Analýza 5 najlikvidnejších komoditných futures
Akciové trhy
Dva najväčšie zlyhania Flash roku 2015
ekonómie
Čo je menová kríza?
Finančná analýza
Pochopenie rizika likvidity
Podielové fondy
Ktorý podielový fond zarobil v roku 2008 peniaze? Forester Value Did.
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Tím ochrany pred pádom (PPT) Tím ochrany pred pádom je prezývka pre pracovnú skupinu pre finančné trhy, ktorá dáva odporúčania prezidentovi USA. viac Definícia bubliny na trhu s bývaním Bublina na trhu s bývaním je zvyšovanie cien domov poháňané dopytom, špekuláciami a blahobytom. viac SSE Composite SSE Composite je trhový kompozit tvorený všetkými akciami A a B, ktoré sa obchodujú na Shanghai Stock Exchange. viac Pojem „prísavná rally“ Pojem „prísavná rally“ označuje nepodporované zvýšenie ceny majetku alebo trhu uprostred celkového klesajúceho trendu. Rally končí a cena opäť klesá. viac Čo potrebujete vedieť o obchodnom cykle Obchodný cyklus popisuje rast a pokles produkčnej produkcie tovaru a služieb v ekonomike. viac Fond obchodovaný na burze - ETF Fond obchodovaný na burze (ETF) je kôš cenných papierov, ktorý sleduje podkladový index. ETF môžu obsahovať rôzne investície vrátane akcií, komodít a dlhopisov. viac