Čo je to cenové riziko?
Cenové riziko je riziko poklesu hodnoty cenného papiera alebo investičného portfólia bez poklesu na trhu v dôsledku viacerých faktorov. Investori môžu na zabezpečenie cenového rizika využívať množstvo nástrojov a techník, od relatívne konzervatívnych rozhodnutí (napr. Nákup opcií s právom predaja) až po agresívnejšie stratégie (napr. Predaj nakrátko).
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Cenové riziko je riziko, že sa zníži hodnota cenného papiera alebo investície. Medzi faktory, ktoré ovplyvňujú cenové riziko, patrí volatilita výnosov, zlé riadenie podniku a cenové zmeny. Diverzifikácia je najbežnejším a najúčinnejším nástrojom na zmiernenie cenového rizika. Finančné nástroje, ako sú ako opcie a predaj nakrátko sa môžu tiež použiť na zabezpečenie cenového rizika.
Pochopenie cenového rizika
Cenové riziko závisí od mnohých faktorov vrátane volatility výnosov, zlého riadenia, priemyselného rizika a zmien cien. Zlý obchodný model, ktorý nie je udržateľný, skreslenie finančných výkazov, riziká spojené s cyklom odvetvia alebo riziko reputácie v dôsledku nízkej dôvery v riadenie podniku, to všetko sú oblasti, ktoré ovplyvnia hodnotu zabezpečenia. Malé začínajúce spoločnosti majú vo všeobecnosti vyššie cenové riziko ako väčšie, dobre zavedené spoločnosti. Dôvodom je najmä to, že vo väčšej spoločnosti sú spravovanie, trhová kapitalizácia, finančná situácia a geografické umiestnenie operácií zvyčajne silnejšie a lepšie vybavené ako menšie spoločnosti.
Niektoré komoditné odvetvia, ako napríklad trhy s ropou, zlatom a striebrom, majú tiež vyššiu volatilitu a vyššie cenové riziko. Suroviny v týchto odvetviach podliehajú cenovým výkyvom v dôsledku rôznych globálnych faktorov, ako sú politika a vojna. Komodity tiež vidia veľké cenové riziko, keď obchodujú na termínovom trhu, ktorý ponúka vysokú úroveň pákového efektu.
Diverzifikácia s cieľom minimalizovať cenové riziko
Na rozdiel od iných druhov rizika je možné cenové riziko znížiť. Najbežnejšou zmierňujúcou technikou je diverzifikácia. Napríklad investor vlastní akcie v dvoch konkurenčných reštauračných reťazcoch. Cena zásob jednej reťaze klesá kvôli vypuknutiu choroby prenášanej potravinami. Výsledkom je, že konkurent realizuje prudký nárast podnikania a jeho ceny akcií. Pokles trhovej ceny jednej akcie je kompenzovaný zvýšením ceny druhej akcie. Na ďalšie zníženie rizika by investor mohol kúpiť akcie rôznych spoločností v rôznych odvetviach alebo na rôznych geografických miestach.
Budúcnosť a možnosti zabezpečenia cenového rizika
Cenové riziko môže byť zabezpečené nákupom finančných derivátov nazývaných futures a opcie. Futures kontrakt zaväzuje stranu dokončiť transakciu za vopred určenú cenu a dátum. Kupujúci zmluvy musí kúpiť a predávajúci musí predať podkladové aktívum za stanovenú cenu bez ohľadu na akékoľvek ďalšie faktory. Opcia ponúka kupujúcemu možnosť kúpiť alebo predať cenný papier v závislosti od zmluvy, aj keď sa od neho nevyžaduje.
Výrobcovia aj spotrebitelia môžu tieto nástroje použiť na zabezpečenie cenového rizika. Výrobca sa obáva nižšej ceny a spotrebiteľ sa týka vyššej ceny. Investor sa bude v závislosti od svojej pozície v investícii zaoberať cenou pohybujúcou sa opačným smerom ako táto pozícia, a preto môže využiť budúcnosť alebo opciu na zabezpečenie druhej strany obchodu.
Príklad opcie
Opcia s právom predaja dáva držiteľovi právo, ale nie povinnosť, v budúcnosti predať komoditu alebo akciu za určitú cenu bez ohľadu na súčasnú trhovú sadzbu. Napríklad môže byť zakúpená opcia s právom predaja na predaj konkrétneho cenného papiera za 50 dolárov za šesť mesiacov. Po šiestich mesiacoch, ak je realizované cenové riziko a cena akcií je 30 USD, môže byť uplatnená opcia s právom predaja (predaj cenného papiera za vyššiu cenu), čím sa znižuje cenové riziko.
Krátkodobý predaj na zaistenie cenového rizika
Cenové riziko sa môže kapitalizovať prostredníctvom predaja nakrátko. Krátky predaj zahŕňa predaj zásob, v ktorých predávajúci nevlastní zásoby. Predávajúci, ktorý predpokladá zníženie ceny akcie z dôvodu cenového rizika, plánuje vypožičať, predať, kúpiť a vrátiť zásoby. Napríklad na základe presvedčenia o bezprostrednom poklese konkrétnej akcie si investor požičia 100 akcií a súhlasí s tým, že ich predá za 50 USD za akciu. Investor má 5 000 dolárov a 30 dní na vrátenie vypožičanej akcie, ktorú predal. Ak po 30 dňoch cena akcií klesne na 30 dolárov za akciu, investor je schopný kúpiť 100 akcií za 30 dolárov, vrátiť akcie z miesta, kde boli vypožičané, a udržať si zisk 2 000 dolárov v dôsledku vplyvu cenového rizika.
![Definícia cenového rizika Definícia cenového rizika](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/125/price-risk.jpg)