V zásade existujú dva spôsoby, ako zarobiť peniaze na akciovom trhu: rýchly a riskantný alebo bezpečný a stabilný. Kým obchodníci dodržiavajú bývalú paradigmu, väčšina investorov spadá do druhej kategórie. Vyzbrojení mantrou „nakupujte nízko, predávajte vysoko“, títo investori vyhľadávajú podhodnotené akcie a kupujú ich s úmyslom držať sa na týchto pozíciách mesiace, ak nie roky. Silná základná charakteristika spoločnosti a jej riadna správa pre nich nahrádzajú všetky chaosy a toky, ktoré sú vlastné trhu, a včas im ich akcie odmenia veľkou návratnosťou ich kapitálu. Kto by nechcel vlastniť spoločnosť Apple Inc. (APPL), keď obchodovala za 6 dolárov za akciu alebo spoločnosť Netflix, Inc. (NFLX) za 17 dolárov? Ak ste potenciálnym investorom v oblasti nákupu a držania, prečítajte si informácie o výhodách a nevýhodách tejto populárnej a vysoko efektívnej stratégie.
Pros:
- Funguje to. Zjednodušene sa ukázalo, že stále a znovu sa vracajú exponenciálne zisky z investovaného kapitálu. Zoznam najlepších odborníkov na nákup a držanie je skutočný kto je tým, ktorý je najväčším investorom všetkých čias. Možno niektoré z týchto mien môžu zvoniť: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch a samozrejme, Buffetov mentor a otec investovania hodnoty: Benjamin Graham. Dobre, takže možno vaše zručnosti pri výbere akcií nie sú také rafinované ako vyššie uvedení titáni v odbore. To je v poriadku. Jednoducho vložte svoje peniaze do indexového sledovacieho fondu, napríklad do fondu obchodovaného na burze SPDR S&P 500 (SPY) (ETF) a zabudnite naň dva až tri roky. Podľa indexov S&P Dow Jones sú štatistické údaje na vašej strane: je pravdepodobné, že prekonáte 86% aktívnych správcov fondov s veľkým kapitálom na trhu, bez toho, aby ste museli vyberať ťažko zarobené doláre na vysoké poplatky za správu. Menej bolesti hlavy. Je burzový graf pre vás cudzí ako iný jazyk? Počujete slová „hlava a plecia“ a okamžite premýšľate o šampóne? Neviete rozlíšiť medzi jednoduchým kĺzavým priemerom a relatívnym indexom sily (RSI)? Ok, takže vaša technická analýza môže vyžadovať nejakú prácu, alebo ste len časťou veľkej skupiny ľudí, ktorí jednoducho neveria v efektívnosť umenia. Akademici a úspešní dlhodobí investori už roky bili tabuľku a uviedli omyl, že sa pokúsia „čas“ trhu. A štatistika by sa zhodovala: štúdie ukázali, že trhy sú neuveriteľne náhodné (a vyvolané anomáliami), a ako to uzavrel nositeľ Nobelovej ceny William Sharpe, v hlavnej štúdii z roku 1975 „Pravdepodobne získa z načasovania trhu“, časovač trhu by mal aby bol presný aspoň 74% času na prekonanie indexu. Inými slovami, nechajte škrabance a trhanie vlasov obchodníkom. Rovnako ako kúpa domu, kupujú a majitelia pozerajú na celkovú charakteristiku trhu, majetok a možnosti budúceho rastu a jednoducho nechajú investíciu urobiť svoju vec bez toho, aby sa museli obávať, že nájdu „dokonalé“ vstupy a výstupy. alebo priebežnú kontrolu ceny. Je založená na studených, tvrdých faktoch. Nákup a držanie a investovanie vo všeobecnosti je to, čo sa vyučuje v akademickej obci a rôznych študijných programoch správy portfólia, pretože spoločnosť B&H je založená takmer výlučne na základnej analýze. Na rozdiel od svojho technického náprotivku má fundamentálna analýza veľmi malý priestor na odhad: súvaha, výkaz ziskov a strát a výkaz o peňažných tokoch sú všetky statické a nenechávajú priestor pre subjektivitu. Prognóza rastu, napríklad prostredníctvom modelu diskontovaných peňažných tokov, má, samozrejme, veľkú mieru subjektivity, ale porovnávanie a analýza spoločností prostredníctvom všadeprítomných násobkov cena / zisk (EB / P) alebo EBITDA neponecháva nič spoločné predstavivosť a sú neoddeliteľnými faktormi pri hľadaní zásob s dobrou hodnotou, ktoré sa majú dlhodobo držať. Skvelé pre dane. V neposlednom rade je kupovanie a držanie skvelé pre dlhodobý kapitálový zisk. Akákoľvek investícia, ktorá sa drží a predáva na obdobie dlhšie ako jeden rok, môže byť zdaňovaná výhodnejšou dlhodobou sadzbou oproti vyššej krátkodobej sadzbe.
Zápory:
- Väzba kapitálu. Najväčšou nevýhodou tejto stratégie sú veľké náklady s tým spojené. Ak chcete niečo kúpiť a držať, znamená to, že ste na dlhé vzdialenosti uviazaní v tomto majetku. Kupujúci a držiteľ teda musia mať sebadisciplínu, aby počas tohto obdobia držania nevyužívali ďalšie investičné príležitosti. Toto je mimoriadne ťažké uviesť do praxe, najmä ak ste si vybrali zaostávajúcu akciu, napríklad The McDonalds Corporation (MCD), ktorá sa od roku 2012 obchoduje medzi 101 a 87 dolármi (nie lacnými akciami), zatiaľ čo tech Akcie ako Google (GOOGL), Apple a celý biotechnický sektor prudko stúpali. Čas. Ak chcete pridať k poslednému bodu, nákup a držanie je tiež celkom časovo náročný. To, že ste držali aktívum 10 rokov, ešte neznamená, že máte nárok na veľkú odmenu za váš investovaný čas a kapitál. Príklad: pozrime sa na rozdiely vo výnosoch medzi pomalým úžitkovým fondom a rýchlo sa rozvíjajúcou biotechnologickou spoločnosťou. Majte však na pamäti, že náklady na príležitosti spojené s nesprávnym výberom sa môžu zmierniť diverzifikáciou alebo jednoduchým nákupom a držbou indexového fondu. Pokiaľ ide o prvý prípad, výkonnosť portfólia založeného na niekoľkých vysokých letiskách môžu lajdáci ťahať nadol. Investorovi navyše nič nebráni v tom, aby omylom vybral a držal celé portfólio podvodov. Pokiaľ ide o posledný bod, ukázalo sa, že indexové fondy nie sú odolné voči určitým udalostiam, ako sú pády. Pády trhu. Nakoniec to, že akciový alebo indexový fond bol držaný už mnoho rokov, neznamená, že je neomylný. Aj keď nič iné ako apokalypsa úplne nezabije trhy vyspelých ekonomík, z času na čas dôjde k zrážkam. V prípade korekcie vedúcej k predĺženému trhu s medveďmi môžu portfóliá na nákup a držanie stratiť najviac, ak nie všetky svoje zisky. Za týchto okolností by sa investori mohli drvivou väčšinou pripájať k svojim aktívam a jednoducho dúfať, že sa otočia.
Aj keď sa solídne, dobre vybrané akcie môžu odraziť späť, existujú akcie, ktoré znižujú počet a likvidujú portfólio v tomto procese. Napríklad spoločnosť Planar Systems, Inc. (PLNR) sa zhromaždila z 5, 25 USD na najvyšších 31 USD v rokoch 1999 až 2001, predtým, ako sa vzdala všetkých týchto ziskov v prípade technologickej havárie a v roku 2009 klesla na minimum 36 EUR. Nedávno, sektor ropy a zemného plynu bol zasiahnutý globálnym lepivým dodávateľom a žiadne spoločnosti viac ako kanadskí výrobcovia na proti prúdu. Tieto dividendové miláčiky boli kedysi základom typického portfólia na nákup a držanie, ale v dôsledku klesajúcich cien došlo k prudkému poklesu cien akcií, ako je Canadian Oil Sands Limited, a ich razantných výplat sa znížila. Kupujúci a držiteľ, rovnako ako každý iný investor alebo obchodník, musia mať opäť zavedenú obozretnú stratégiu riadenia rizika alebo musia byť ochotní vytiahnuť zástrčku skôr, ako sa nahromadia straty, čo sa samozrejme ľahšie povie ako urobí.
Spodný riadok
Nákup a držanie zostáva jedným z najpopulárnejších a osvedčených spôsobov investovania na akciovom trhu. Praktizujúci tejto stratégie sa často nemusia starať o načasovanie trhu alebo o to, aby sa rozhodnutia zakladali na subjektívnych vzorcoch a analýze. Nákup a držba sú však spojené s veľkými príležitostnými nákladmi na čas a peniaze a investori musia konať opatrne, aby zabránili zlyhaniam trhu a vedeli znížiť svoje straty / zisky.