Čo je to PV10?
PV10 je súčasná hodnota odhadovaných budúcich príjmov z ropy a zemného plynu, znížená o odhadované priame náklady a diskontovaná s ročnou sadzbou 10%.
Toto číslo sa používa v energetickom priemysle na odhad hodnoty overených zásob ropy a plynu spoločnosti.
Pochopenie PV10
Analytici sa spoliehajú na technikov zásobníkov, pokiaľ ide o informácie použité na výpočet PV10. Inžinier vytvorí správu o rezervách pre existujúce vrty a preverené, ale nerozvinuté polohy vrtov. Zohľadňuje sa pritom súčasná miera výroby každej studne, výrobné náklady, náklady na vývoj rezerv a jej predpokladaná miera poklesu. Budúce hrubé príjmy sa odhadujú pomocou prevládajúcich cien energie alebo použitím vhodného stupňa eskalácie.
Kľúčové jedlá
- PV10 je metóda odhadu potenciálneho budúceho výnosu energetickej spoločnosti na základe preukázaných zásob ropy a zemného plynu. Je založená na správach inžinierov o odhadovaných nákladoch a príjmoch, ktoré každá rezerva môže vyprodukovať. ako miera trhovej hodnoty energetickej spoločnosti.
V správe sa započítavajú iba priame výdavky. Nepriame výdavky, ktoré nie sú zohľadnené, môžu zahŕňať dlhovú službu, vyčerpanie, amortizáciu a administratívne režijné náklady, ako aj výdavky, ktoré sa netýkajú majetku.
Výpočet PV10 často používajú investori a analytici trhu, ale nejde o finančnú metriku vypočítanú v súlade so všeobecne uznávanými účtovnými zásadami (GAAP). To znamená, že PV10 nezohľadňuje vplyv daní z príjmu na budúce príjmy.
PV10 a hodnota podniku
Výpočet PV10 sa často uvádza ako výpočet EV / PV10. Hodnota podniku (EV) je miera trhovej hodnoty spoločnosti.
Ak je hodnota spoločnosti PV10 vyššia ako jej podniková hodnota, investori uvidia svoje akcie ako príležitosť na dlhodobý nákup.
Súčet sa vypočíta spočítaním trhovej kapitalizácie podniku, preferovaných akcií a dlhu a následným odpočítaním hotovosti a ekvivalentov hotovosti.
V zásade možno EV považovať za hypotetickú kúpnu cenu. Ak by sa spoločnosť kúpila, preberajúca spoločnosť prevezme jej dlh a ponechá si hotovosť.
Ak je hodnota spoločnosti PV10 vyššia ako jej hodnota EV, cena akcie sa zdá byť nižšia ako hodnota, ktorú v priebehu času vygeneruje. To robí spoločnosť atraktívnou pre investorov.
Príklad výpočtu PV10
Zvážte hypotetický prípad významnej medzinárodnej ropnej spoločnosti. Spoločnosť EV predstavuje 449 miliárd dolárov.
Spoločnosť má 25 miliárd ropných ekvivalentov garantovaných rezerv. Spoločnosť očakáva, že nahradí celú svoju ročnú produkciu novými rezervami. To znamená, že toto číslo by sa malo z roka na rok nemeniť.
Na základe týchto údajov je EV / rezerva ropnej spoločnosti 17, 80 dolárov, čo naznačuje, že jej hodnota je približne 18-násobkom jej osvedčených barelov ropných rezerv.
Spoločnosť PV10 by bola 176 miliárd dolárov.
Prečo je to dôležité
Vo všeobecnosti je ťažké stanoviť hodnotu na zásobách ropy a zemného plynu, a preto je ťažké odhadnúť budúce zisky ropnej spoločnosti.
Metrika PV10 je užitočná pri určovaní približnej hodnoty v priemysle, ktorý je pravdepodobne jedným z najťažších pre investorov na presné pochopenie a vyhodnotenie.
![Definícia Pv10 Definícia Pv10](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/647/pv10.jpg)