Čo je realizácia násobok?
Realizačný násobok je meranie súkromného kapitálu, ktoré ukazuje, koľko sa vyplatilo investorom. Realizácia viac meria návratnosť, ktorá je realizovaná z investície. Fondy súkromného kapitálu sú jedinečné v tom, že vlastnia aktíva, ktoré sú ťahané dokopy zo všetkých druhov nelikvidných zdrojov vrátane pákových výkupov (LBO), začínajúcich podnikov atď. Realizačný násobok sa zistí vydelením kumulatívneho rozdelenia z fondu, spoločnosti alebo projektu na splatený kapitál.
Realizácia násobná = kumulatívne rozdelenie / splatený kapitál
Realizačný násobok sa označuje aj ako rozdelený na splatený kapitál (DPI).
Ako realizácia viacerých funguje
Realizačný násobok je obľúbený medzi investormi rizikového kapitálu a investormi zo súkromných kapitálových fondov. Je to preto, že sa zameriava na to, čo sa skutočne vyplatilo investorom. Ak fond súkromného kapitálu vypláca investorom peniaze každý rok, jeho realizácia sa zvýši, pretože v knihách je viac distribúcií. To umožňuje súkromnému investorovi ľahko vyhľadať fond, ktorý úspešne vracia peniaze svojim investorom.
Realizácia násobná ako súčasť celku
Realizačný násobok nehovorí celý príbeh o výkonnosti fondu súkromného kapitálu. Je kombinovaná s inými opatreniami, ako je investičný násobok, splatený kapitál (PIC), celková hodnota vyplatená v násobku (TVPI) a zostatková hodnota zaplatená v násobku (RVPI). Ako kľúčové opatrenie sa samozrejme používa aj vnútorná miera návratnosti fondu od založenia. Investori v zásade hľadajú fondy, ktoré generujú veľké množstvo výnosov (viacnásobné investovanie) a nestydí sa vracať časť z toho pravidelne investorom.
Rovnako ako u väčšiny opatrení v oblasti súkromného kapitálu, realizácia viac ignoruje časovú hodnotu peňazí. Toto odlišuje násobok realizácie od iných metód oceňovania, ako je vnútorná miera návratnosti alebo čistá súčasná hodnota. Fondy súkromného kapitálu sa ťažko hodnotia z dôvodu typov investícií, ktoré majú v držbe. Neexistuje hlboký trh, ktorý by dokázal oceňovať každý deň, takže investori musia robiť odhady a skoky viery, pokiaľ ide o zvyšovanie hodnoty zvyškovej hodnoty. Realizácia mnohonásobne odstraňuje neistotu a nuly v tom, čo investori videli z tohto fondu v skutočne vrátených fondoch, a teda, čo sa dá rozumne očakávať v budúcnosti. Výzva spočíva v tom, že vo svete investovania do súkromného kapitálu minulé udalosti ovplyvňujú budúce udalosti len v obmedzenej miere. Vyžaduje sa iba presun financovania a LBO alebo začínajúce podniky s veľkým využitím pákového efektu majú strmší kopec, ktorý sa musí vyšplhať pred budúcou stratégiou ukončenia prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky (IPO).
![Realizácia viacerých definícií Realizácia viacerých definícií](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/575/realization-multiple.jpg)