Trh sa pohybuje
Akcie upustili v stredu po tom, čo informovali, že úroková sadzba 2-ročného dlhopisu USA presiahla úrokovú sadzbu 10-ročného dlhopisu. Keďže 10-ročný dlhopis sa zvyčajne ponúka s vyššou úrokovou sadzbou ako dvojročný dlhopis, predstavuje to inverziu týchto dvoch sadzieb. Niektorí ekonómovia to považujú za predchodcu recesie. Po troch posledných výskytoch tejto indikácie (1989, 2000 a 2007) v skutočnosti nasledovala o rok neskôr trhová špička ao 18 mesiacov neskôr recesia.
Trh spanikáril a poslal hlavné indexy o takmer 3% v jednom okamihu počas relácie. Napriek včerajším správam od Trumpovej správy, ktoré boli podobné ústupkom, a následnej následnej trhovej rally, boli zisky z predchádzajúcej relácie úplne vymazané. Toto ponechalo cenovú akciu a preukázalo rozhodne silnú líniu odporu na úrovni cien, kde sa včera trh uzavrel.
Napríklad index S&P 500 (pozri nižšie uvedený graf) vykazuje zreteľnú vzostupnú trendovú tendenciu od obdobia po Vianociach v roku 2018. Avšak v posledných niekoľkých obchodných dňoch, počas ktorých sa sezónne považuje za pomalé obdobie obchodovania s akciami, index narušil svoju trendovú líniu. a teraz dvakrát nedokázala držať blízko nad ňou. Aj keď včerajšie zasadnutie bolo silnou rally, v skutočnosti to jednoducho znamená pokračujúcu volatilitu v obchodnom rozsahu. Nie je prekvapením, že dnešná akcia nasledovala po predaji. Rozsah výpredaja je však pozoruhodný, keďže index sa za posledné dva týždne uzavrel blízko minima, čím sa vytvoril nový trend klesania amerických akcií.
Samotná cenová akcia nie je jediným ukazovateľom tohto výhľadu dour. Potvrdzuje to cena volatility. Zvážte grafy indexu volatility CBOE (VIX). Tieto grafy ukazujú, že futures na VIX oceňujú pokračujúcu stúpajúcu volatilitu počas nasledujúcich 30 až 90 dní. To znamená, že obchodníci stávkujú nižšie ako v súčasnosti v priebehu jedného až troch mesiacov.
Okrem toho sa zdá, že správanie správcu peňazí a medzinárodné napätie sú v zhode. Prognóza je prinajmenšom z krátkodobého hľadiska zameraná na volatilnejšiu cenovú aktivitu, čo zvyčajne znamená zníženie cien.
Peniaze manažéri beží na krytie
Keď profesionálni manažéri fondov vidia signály hospodárskeho poklesu vpred, ako napríklad správy o 10-ročných a 2-ročných výnosoch štátnej pokladnice, ktoré ukazujú obrátenú výnosovú krivku, hľadajú dlhodobé stratégie na udržanie svojich peňazí v bezpečí. Väčšina z nich nemá povolené krátke akcie alebo kupovať futures a opcie na zabezpečenie svojich veľkých portfólií a smie vkladať iba malé percento peňazí do hotovosti. To znamená, že musia nájsť zásoby, o ktorých si myslia, že v búrke klesajúcich cien zostanú v bezpečí.
V priebehu minulého storočia bol obľúbeným odvetvím, ktoré sa má kryť, sektor verejnoprospešných služieb. Úžitkové zásoby majú nízku volatilitu a vyplácajú nadpriemerné dividendy, takže je rozumné, aby sa tieto zásoby považovali za bezpečné útočisko. Ak tieto zásoby stúpajú počas zhodného obdobia klesajúcich cien akcií vo všeobecnosti, je dobré staviť sa, že správcovia peňazí utekajú do bezpečia a kryjú sa v sektore verejných služieb. Nasledujúca tabuľka ukazuje, ako sa tomuto sektoru darilo od začiatku roka. Na rozdiel od zvyšku trhu väčšina úžitkových zásob v posledných dvoch týždňoch rástla, niektoré majú lepšiu výkonnosť ako iné.
![Recesia sa obáva zvrátenia ziskov na trhu Recesia sa obáva zvrátenia ziskov na trhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/641/recession-fears-reverse-market-gains.jpg)