Vo verzii periodickej schémy návratnosti investícií podľa investícií MFS za roky 1998 až 2017 boli v šiestich z týchto rokov najvýznamnejšou triedou aktív investičné fondy nehnuteľností (REIT). Okrem toho v tomto časovom období REITs, reprezentovaný indexom REIT REZIIT NITITOVÝCH AKCIÍ, zostavil priemerný ročný výnos 8, 67%, čo bola druhá najlepšia trieda aktív za rovnaké obdobie po malých aktívach so strednou kapitalizáciou s priemernou ročnou návratnosťou 9, 12%.
Výkonnosť v minulosti nie je zárukou budúcich výnosov. Sú teda v súčasnom prostredí REIT stále realizovateľné investície pre jednotlivých investorov, ako aj pre finančných poradcov a ich klientov? (Súvisiace čítanie nájdete na stránke: REIT ETFs stability ponuky.)
Úrokové sadzby + REITS
Podľa Yahoo! Finance, index Vanguard REIT Index (VGSLX), ktorý sleduje index MSCI US REIT, má aktuálny výnos 4, 3%. V dnešnom prostredí nízkych úrokových sadzieb je to určite príťažlivé pre mnohých investorov. Rastúce úrokové sadzby sú vo všeobecnosti negatívnym faktorom REIT; ich odliv sa zvyšuje v dôsledku vyšších úrokových platieb, čo znižuje hotovosť, ktorú majú k dispozícii na vyplatenie dividend investorom.
REIT s nadmernou úrovňou dlhu alebo s tými, ktoré v najbližšom období potrebujú refinancovať nehnuteľnosti, sú náchylnejšie na zvyšovanie úrokovej sadzby ako ostatní.
V roku 2018 klesla cena Vanguard REIT ETF (VNQ) o viac ako 12% z maxima v januári 2015, čiastočne z dôvodu neistoty ohľadom načasovania Fedu a ochoty zvýšiť úrokové sadzby.
REITs 'Minulá výkonnosť
Cohen & Steers, investičný manažér, ktorý ponúka niekoľko REIT fondov, uvádza posledný cyklus sprísňovania Fedu v období od júna 2004 do júna 2006 ako príklad toho, kde vyššie sadzby spočiatku poškodzujú výkon REITov. Ale ako čas plynul, silná ekonomika potom pomohla zvýšiť návratnosť REIT.
Kumulatívny výnos REITov v tomto časovom rámci bol 57, 9%, čo je podľa spoločnosti 15, 5% v prípade akcií a 5, 9% v prípade dlhopisov.
Spoločnosť v článku na svojom webe uvádza: „Keď sa hospodárstvo zlepšuje a sú silné základy, korekcie založené na výnosoch historicky predstavovali atraktívne príležitosti na nákup pre dlhodobých investorov. Keď sa výhody silnejšieho hospodárskeho rastu stanú zrejmejšími, oceňovanie má tendenciu sa vracať do normálu. Sme presvedčení, že investori, ktorí sú pripravení využiť tieto príležitosti, môžu byť z dlhodobého hľadiska odmenení. “
REIT ponúka ponuku diverzifikácie plus
REIT nie sú veľkým diverzifikátorom akcií, o čom svedčí ich zhruba 78% korelácia s akciami na základe porovnania indexu S&P 500 a indexu REIT NITIT Equity za 10 rokov do konca roka 2015. REITs však poskytujú dobré výsledky. diverzifikácia z hľadiska nízkej alebo negatívnej korelácie s hlavnými dlhopismi, komoditami a menami.
Okrem úrokových sadzieb bude výkon REIT závisieť od toho, ako cestovné pre hospodárstvo a akciový trh. Joseph Smith, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti CBRE Clarion Securities, ktorý spravuje približne 22 miliárd dolárov v nehnuteľnostiach, v nedávnom článku CNBC uviedol: „Celý rok sa medzi očakávaniami hospodárskeho rastu a úrokovými mierami vyskytuje preklopenie. Táto neistota spôsobuje volatilitu a v čase volatility koreluje REIT s rastúcim akciovým trhom. ““ Citácia pána Smitha bola vyhotovená koncom roka 2015. (Súvisiace čítanie pozri: Investície do nehnuteľností v prostredí s vysokými úrokmi. )
Faktory ovplyvňujúce jednotlivé REIT
Rovnako ako akýkoľvek podielový fond alebo ETF, aj v týchto fondoch existujú základné REIT. Jednotlivé REIT môžu zahŕňať tie, ktoré majú základné portfólio komerčných nehnuteľností, obytných nehnuteľností a hotelov alebo letovísk. Okrem toho existuje vystavenie špecifickým odvetviam, ako sú zdravotníctvo a špeciálne oblasti, ako sú REIT REZERVY z dreva a hypotéky.
Ide o to, že niektoré z týchto REITov sa budú spájať s výkonnosťou akciového trhu a obchodných sektorov, s ktorými sú spojené. To znamená, že výkonnosť týchto REIT presahuje výkonnosť celkového akciového trhu a / alebo ekonomiky. Toto nie je na rozdiel od informácií o nehnuteľnostiach, ktoré odkazujú na to, ako je všetka nehnuteľnosť miestna.
Jednotlivé REITs sú tiež ovplyvňované ľuďmi, ktorí ich spravujú. Rovnako ako všetky ostatné zásoby alebo podobné nástroje je riadenie dôležité. Aká je ich skúsenosť? Sú zamerané na akcionárov? Majú svoje vlastné peniaze investované spolu s vašimi?
Zákon o daňových úľavách a pracovných príležitostiach z roku 2017 je výhodný pre investorov do nehnuteľností. Niektoré zo zmien zahrnutých v novom daňovom zákone majú vplyv na REIT. Napríklad REITs profitujú z 20% zrážky z príjmu prevádzanej jednotky.
Spodný riadok
Podobne ako mnoho iných investícií v súčasnosti, aj REIT môžu trpieť aspoň spočiatku obdobím zvyšovania úrokovej sadzby. REIT, ktoré sú vysoko zaraďované a tie, ktoré môžu potrebovať refinancovať dlh, zatiaľ čo sadzby stúpajú, môžu byť zraniteľnejšie ako ostatné. Tí, ktorí sa pozerajú na jednotlivé REIT, sa musia pozrieť na riadenie spoločnosti a jej základné portfólio investícií. Existuje mnoho podielových fondov a ETF, ktoré tiež poskytujú solídne vystavenie tejto oblasti. Postupom času sa REIT osvedčili ako solídna súčasť mnohých portfólií a môžu sa naďalej dobre vyvíjať. (Súvisiace čítanie nájdete v: 5 typov REITov a ako do nich investovať. )
