Pri diskusii o peňažných tokoch spoločností sa často používajú techník a maloobchodné odvetvia ako príklady, ako rôzne druhy podnikania využívajú pracovný kapitál. Maloobchodné spoločnosti vo všeobecnosti vyžadujú oveľa viac pracovného kapitálu ako technologické spoločnosti, a to najmä z dôvodu svojich potrieb zásob. Sadzba, za ktorú každý typ podniku zarába a potom míňa peniaze, a ako a kedy musí financovať bežné výdavky, prispieva k určovaniu jeho potrieb prevádzkového kapitálu.
Čo je pracovný kapitál?
Pracovný kapitál je jednoducho suma hotovosti alebo ekvivalentov hotovosti, ktorú má spoločnosť k dispozícii na každodenné výdavky. Dá sa ľahko vypočítať odpočítaním krátkodobých záväzkov spoločnosti od jej obežných aktív. Obežný majetok je čokoľvek, čo spoločnosť vlastní, a ktoré možno použiť na rýchle zaplatenie výdavkov. Patria sem hotovostné a podobné účty, obchodovateľné cenné papiere a pohľadávky. Krátkodobé záväzky zahŕňajú tie dlhy a náklady, ktoré musí spoločnosť financovať v rámci aktuálneho priebežného 12-mesačného obdobia.
Pracovný kapitál v maloobchode
Výška pracovného kapitálu, ktorý si vyžaduje každý druh podnikania, je do značnej miery daná jeho prevádzkovým cyklom. Prevádzkový cyklus je vyjadrený ako počet dní, ktoré uplynú medzi okamihom, keď spoločnosť vynakladá peniaze na zásoby, a keď získa príjem z predaja tejto zásoby. Tento príjem sa potom použije na nákup ďalších zásob a pokračuje v cykle. Maloobchodné podniky majú často dlhé cykly, pretože si musia pred akýmkoľvek predajom kúpiť veľké množstvo zásob. Platí to najmä pre maloobchodné predajne tehál a mált, pretože obrovské množstvo zásob je často potrebné len na otvorenie obchodu. Pretože maloobchodné predajne len zriedka predávajú všetok svoj inventár, musia si udržiavať vyššiu úroveň prevádzkového kapitálu, aby sa zabezpečilo, že dokážu pokryť akékoľvek krátkodobé výdavky bez toho, aby sa spoliehali na príjem z predaja, ktorý môže prísť až o mnoho neskôr.
Potreba dostatočného pracovného kapitálu je obzvlášť ťažká počas sviatočných období darcovstva. Maloobchodné predajne sa musia čoskoro pripraviť na nápor dovolenkových kupujúcich, čo znamená, že obrovské zásoby kapitálu by mali byť vopred rezervované. Príjem z tohto predaja môže byť vzdialený niekoľko mesiacov, takže maloobchodné podniky musia zabezpečiť, aby mali viac ako dosť prostriedkov na pokrytie účtov, nájomného, poistného, úrokov z pôžičiek, miezd a iných krátkodobých výdavkov bez toho, aby sa spoliehali na budúci príjem. To znamená, že maloobchodné podniky skutočne potrebujú ešte viac pracovného kapitálu tesne pred sezónou a počas nej počas sviatočných nákupných sezón, ako to robia po zvyšok roka.
Pracovný kapitál v technike
Výška prevádzkového kapitálu, ktorý podnik potrebuje, kolíše v priebehu celého roka, o čom svedčí uvedený príklad o trendoch dovolenkového maloobchodu. Mnoho technologických spoločností sa pri predaji pohonných hmôt nespolieha na fyzické výrobky, čo znamená, že ich prevádzkový kapitál je oveľa nižší. Existuje však dôležité rozlíšenie medzi softvérovými spoločnosťami a hardvérovými spoločnosťami.
Technologická spoločnosť, ktorá predáva softvér iba prostredníctvom webovej stránky, potrebuje len minimálny pracovný kapitál. Pretože neexistuje žiadny fyzický produkt, ktorý by sa mal skladovať na sklade, a softvér si zákazníci môžu stiahnuť kliknutím na tlačidlo, nemusíte sa obávať o počiatočné náklady na zásoby. Softvérové spoločnosti sa preto zvyčajne môžu obísť s veľmi nízkym alebo dokonca negatívnym pracovným kapitálom, pretože majú veľmi nízke náklady na údržbu a žiadne náklady na zásoby. Ak je spoločnosť úplne online bez umiestnenia tehál a mált, je to ešte pravdivejšie. Po nastavení webovej stránky a získaní názvu domény je údržba webových stránok veľmi nízka. Aj keď malá online softvérová spoločnosť nevykonáva žiadne predaje niekoľko mesiacov, pravdepodobne bude schopná zostať v prevádzke s minimálnym pracovným kapitálom. S rastúcou veľkosťou podniku to samozrejme klesá, keďže prevádzkový kapitál môže byť potrebný na zaplatenie miezd a iných opakujúcich sa výdavkov, ak predaj zostane nízky.
Spoločnosti, ktoré vyrábajú a predávajú hardvér, ako sú počítače, telefóny a ich súčasti, majú oveľa viac zásob, s ktorými sa musia vyrovnať. Preto majú potreby prevádzkového kapitálu, ktoré sú takmer rovnaké ako maloobchodný predaj. Tieto podniky však musia okrem hotových výrobkov určených na predaj skladovať aj suroviny potrebné na výrobu, ktoré dlhšie viažu pracovný kapitál. Akýkoľvek druh výrobného podniku zvyčajne vyžaduje veľa počiatočných investícií do strojov a zariadení, takže technologické spoločnosti, ktoré vyvíjajú a vyrábajú hardvérové produkty, musia tiež udržiavať vysoký pracovný kapitál, aby sa zabezpečilo, že splátky pôžičiek sa budú môcť udržiavať aj pri poklese predaja.
![Maloobchod verzus tech: ako tieto spoločnosti využívajú pracovný kapitál Maloobchod verzus tech: ako tieto spoločnosti využívajú pracovný kapitál](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/715/retail-vs-tech-how-these-companies-use-working-capital.jpg)