Investori cenných papierov, ktorí sa usilujú o bezpečnosť v období zvýšenej volatility trhu, môžu byť rozumní, aby sa bližšie venovali niekoľkým tradičným maloobchodníkom. Kým maloobchodníci zopakovali alebo zrušili svoje usmernenie ku koncu roka, ich zásoby sa v štvrtom štvrťroku stiahli, čo podľa analytikov spoločnosti Cowen & Co podľa spoločnosti Barron ich robí atraktívnymi pre investorov hľadajúcich hodnotu.
Maloobchodné tržby poklesli v Q4
V nedávnej poznámke analytik Cowen Oliver Chen zdôraznil Target Corp (TGT), Kohl's Corp. (KSS) a Ulta Beauty Inc. (ULTA) ako maloobchodné akcie, ktoré považuje za najvhodnejšie na prekonanie svojich kolegov. Kým maloobchodný priemysel čelí nepriaznivým situáciám vrátane zložitého porovnania s dovolenkovým štvrťrokom 2017, tlakom na maržu a obavami v súvislosti so slabšou silou spotrebiteľov, Chen je pozitívny v súvislosti s historicky nízkou nezamestnanosťou a silným rastom miezd.
Ďalej považuje tieto tri tehlové a malty spoločnosti za spôsobilé udržať si svoj trhový podiel v novej ére elektronického obchodu, ktorej dominuje spoločnosť Amazon.com Inc. (AMZN).
Zatiaľ čo všetky tri akcie medziročne prevyšovali výnosy širšieho trhu (YTD), výrazne klesli ku koncu roka 2018. V poslednom trojmesačnom období cieľové akcie klesli o 23, 3%, ulta 10, 2% a Kohl má 23, 6% oproti strate 9, 9% pre S&P 500. Cieľové obchody sa pohybujú v pomere cena / zisk približne 11, 2-krát, v porovnaní s 23, 1 v prípade Ulty, 10, 2 v prípade podniku Kohl a 21, 3 v prípade priemernej spoločnosti S&P 500.
"Sme presvedčení, že investori hľadajú defenzívne, menej cyklické možnosti spotrebiteľských strihov ako relatívne bezpečnejšie miesta, ktoré by sa v tejto dobe geopolitickej a ekonomickej nestability a neistoty mohli skrývať, " napísal Chen. „Tieto tri zásoby sa nám páčia vzhľadom na silného spotrebiteľa, ktorý sa nedá ľahko replikovať, nie na ľahko replikovateľné sortimenty výrobkov, digitálne investície a inovácie.“
Zacielenie na zhromaždenie takmer 50%
Cieľ, ktorého akcie sú medziročne vyššie o 3, 4% v porovnaní s poklesom 2, 1% S&P 500, mohol podľa Chen dosiahnuť, že jeho akcie vyskočia o neuveriteľných 48% za 12 mesiacov, aby dosiahli cieľ 100 dolárov. Výpredaj spoločnosti Target vníma ako „prehnané“, čo investorom ponúka príležitosť kúpiť ich v pondelok.
„Máme investičné plány riadenia presvedčení, ktoré získavajú trakciu so zákazníkmi a očakávame pokračujúcu fyzickú a digitálnu dynamiku, “ napísal Chen.
Od oznámenia reštrukturalizačných snáh začiatkom roku 2017 sa spoločnosť Target zdvojnásobila v prípade iniciatív, ako je plnenie obchodov a obmedzovanie dodávok v kľúčových lokalitách, ako aj zameranie na bohaté mestské trhy a investície do svojich digitálnych kanálov.
Kohl využije dislokáciu v maloobchode
Chen ocenil diskontného maloobchodníka Kohla za jeho strategické iniciatívy, ako napríklad „vernostný program vo svojej triede“, pilot syntetizujúci a integrujúci odmeny a inovatívne partnerstvá so spoločnosťou Amazon. Kohl's sa tiež „nakláňa do trendovo pravicových aktívnych kategórií a vylepšuje sortiment žien“, napísal Chen, ktorý vníma mimosúdnu prítomnosť maloobchodníka a dynamickú transformáciu svojho realitného profilu ako ostatných diferenciátorov. Vďaka pohotovosti Kohla posunúť ofenzívu proti narušeniu maloobchodu, Cowen vníma firmu ako „dobre pripravenú na to, aby zúročila dislokácia maloobchodu“.
Cenový cieľ spoločnosti Cowen v hodnote 82 USD na akciách spoločnosti Kohl naznačuje, že v piatok ráno je to takmer 34%.
Výber kozmetického priemyslu
Začiatkom tohto týždňa spoločnosť Ulta Beauty zaznamenala v treťom štvrťroku pôsobivý nárast tržieb, ziskov a zisku a potvrdila usmernenie za celý rok 2018. Škaredý predaj akcií po jeho solídnych výsledkoch odráža medvedí sentiment pre maloobchod v okamihu, keď sú investori znepokojení maximálnymi maržami a poklesom spotrebiteľského sentimentu.
Vzhľadom na úspešnú stratégiu spoločnosti Ulta Beauty a na pokračujúcu silu spotrebiteľa považuje spoločnosť Cowen firmu Ulta Beauty za výhodnú kúpu v depresívnom maloobchodnom prostredí.
Chen považuje Ulta Beauty za najlepšiu pozíciu na prekonanie svojich rovesníkov vo stále konkurenčnejšej kozmetike, voňavkách a starostlivosti o pleť. Citoval Bolingbrook, vernostný program spoločnosti IL-založené spoločnosti IL, ktorý má silné 30, 6 milióna používateľov, spolu s jedinečným sortimentom „hromadného tiňa“ a vynikajúcimi dodávateľskými vzťahmi.
Jeho 12-mesačná predpoveď cien za akcie ULTA vo výške 340 USD znamená 36, 7% -ný nárast oproti súčasným úrovniam.
Čo bude ďalej pre maloobchod
Pokrok vpred, pokiaľ sa objaví väčšia neistota na trhu a spotrebiteľ zostane silný, môžu byť investori inteligentní, aby sa uchovali v maloobchodných akciách. Ako už bolo spomenuté, akýkoľvek zásah spotrebiteľa by mohol mať za následok vyradenie zo sektoru. V samotnom sektore by sa investori mohli zaistiť proti narušeniu elektronického obchodu výberom spoločností, ktoré majú sľubné digitálne podniky, a ďalších rozlišujúcich subjektov, ako sú vernostné programy a strategické partnerstvá.
