Čo je šírenie spätného kalendára?
Reverzné rozpätie v kalendári je typom jednotkového obchodu, ktorý zahŕňa nákup krátkodobej opcie a predaj dlhodobej opcie na rovnakom podkladovom cennom papieri s rovnakou realizačnou cenou. Je to opak tradičného kalendárneho šírenia.
Reverzné spready v kalendári sa môžu tiež nazývať spiatočné horizontálne spready alebo spiatočné časové spready.
Ako funguje spätný kalendár
Reverzné a kalendárne spready sú typom horizontálneho spready. Vo všeobecnosti môžu byť pomazánky horizontálne, vertikálne alebo diagonálne. Väčšina spreadov sa vytvára aj ako pomerové rozpätie k investíciám realizovaným v nerovnakých pomeroch alebo pomeroch. Spread s väčšou investíciou do dlhých opcií sa bude nazývať backspread, zatiaľ čo spread s väčšou investíciou do krátkych opcií sa nazýva frontonead.
Reverzné rozpätie kalendára je najziskovejšie, keď trhy urobia obrovský krok v oboch smeroch. Nie je bežne používaný jednotlivými investormi obchodujúcimi s akciami alebo indexovými opciami z dôvodu požiadaviek na maržu. Bežnejšie je to medzi inštitucionálnymi investormi.
Kľúčové jedlá
- Reverzné rozpätie kalendára je stratégia opcií na nákup krátkodobej opcie, pričom sa súčasne predáva dlhodobá opcia v rovnakom podkladovom prostredí s rovnakou realizačnou cenou. Táto stratégia je v podstate krátka pozícia v bežnom kalendárnom rozpätí. je najziskovejší, keď podkladové aktívum výrazne posunie v oboch smeroch pred vypršaním možnosti mesiaca.
Spätná výstavba rozloženia kalendára
V rámci stratégie horizontálneho spreadu musí reverzné rozpätie kalendára používať opcie na rovnaké podkladové aktívum s rovnakou realizačnou cenou. Cieľom bude vo všetkých horizontálnych rozpätiach ťažiť zo zmien cien v čase. Pri horizontálnych spreadoch sa preto budú používať možnosti s rôznymi expiraciami.
Je známe, že rozpätie spätného kalendára zaujíma dlhodobú pozíciu v krátkodobej opcii a krátku pozíciu v dlhodobej opcii. Toto sa líši od kalendárneho rozpätia, ktoré zaujíma krátku pozíciu v krátkodobej opcii a dlhodobú pozíciu v dlhodobej opcii.
Spätné spready v kalendári môžu byť zostavené s opciami put alebo call. Rovnako ako ich náprotivok s rozšírením kalendára musia používať jednu alebo druhú v oboch častiach obchodu s jednotkami.
Spready kalendára pre hovory a volania
Pri použití opcií na predaj alebo na volanie bude stratégia zvyčajne koncipovaná ako spätné alebo predné. Spätné (dlhé rozpätie) bude kupovať viac, ako predáva a predné (krátke rozpätie) bude predávať viac, ako nakupuje.
Rozšírenie spätného volania v kalendári: Táto stratégia sa zameria na hovory. Ako reverzné kalendárne rozpätie bude kupovať hovory v najbližšom období a predávať hovory v dlhodobom horizonte. Snaží sa ťažiť z klesajúcej ceny.
Spätné rozloženie kalendára s obráteným kalendárom: Táto stratégia sa zameria na putovanie. Ako reverzné kalendárne rozpätie bude kupovať putá v blízkej budúcnosti a predávať puty s dlhodobejšou expiraciou. Môže sa snažiť ťažiť z rastúcej ceny.
Príklad spätného šírenia kalendára
Akciové obchodovanie s Exxon Mobil (NYSE: XOM) na konci mája 2019 približne 73, 00 USD:
- Kúpte si jún'19 75 výzvu za 0, 97 dolárov (970 dolárov za jednu zmluvu) Predajte september'19 75 výzvu za 2, 22 dolárov (2220 dolárov za jednu zmluvu)
Čistý kredit 1, 25 USD (1 250 USD na jedno rozpätie)
Keďže ide o úverové rozpätie, maximálna strata je suma zaplatená za stratégiu. Nakúpená opcia je bližšie k vypršaniu platnosti, a preto má nižšiu cenu ako predaná opcia, čo vedie k čistému prijatiu poistného.
Ideálnym pohybom na trhu so ziskom by bolo výrazné zvýšenie ceny podkladových aktív počas životnosti krátkodobej opcie, po ktorej by nasledovalo obdobie stability k postupnému poklesu počas životnosti dlhodobej opcie. Stratégia bola spočiatku býčia, ale po vypršaní kratšej možnosti sa medvedí stratégia stane neutrálnou.
![Opačná definícia rozpätia kalendára Opačná definícia rozpätia kalendára](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/858/reverse-calendar-spread.jpg)