DEFINÍCIA RIZIKOVEJ ZĽAVY
Riziková zľava sa týka situácie, keď je investor ochotný akceptovať nižší očakávaný výnos výmenou za nižšie riziko alebo volatilitu. Miera, do akej je ktorýkoľvek konkrétny investor, či už individuálny alebo firemný, ochotný obchodovať s rizikom návratnosti, závisí od konkrétnej tolerancie rizika a investičných cieľov tohto investora.
BREAKING DOWN Riziková zľava
Investor, ktorý sa rozhodne využiť rizikovú zľavu, sa môže rozhodnúť kúpiť vysoko kvalitný podnikový dlhopis s výnosom do splatnosti 5% namiesto dlhopisu s nižším ratingom od inej firmy s výnosom do splatnosti 5, 25%. Tento investor sa rozhodol obetovať vyššiu návratnosť druhého dlhopisu výmenou za bezpečnosť prvého dlhopisu s vysokým ratingom. Toto sa označuje ako diskont na riziko.
Zníženie rizika vs. rizikové prémie
Riziková prémia sa vzťahuje na minimálny očakávaný výnos, ktorý investor prijme, aby držal investíciu. Riziková prirážka sa zvyčajne meria na základe bezrizikovej sadzby alebo na sumu ponúkanú najbezpečnejším dostupným majetkom, ako sú ŠPP. Riziková prémia je teda ochota investora prijať riziko výmenou za výnos. Tí, ktorí sa rozhodnú uplatniť rizikovú zľavu oproti rizikovej prirážke, majú tendenciu sa averzovať k riziku.
Vo financiách sa riziková prémia často meria na základe štátnych pokladničných poukážok, najbezpečnejších (a vo všeobecnosti najnižších) investícií. Rozdiel medzi očakávanými výnosmi konkrétnej investície a bezrizikovou sadzbou sa nazýva riziková prémia alebo riziková diskont. Tento rozdiel sa zvyčajne meria ex post.
Pri pevnom príjme sa tento rozdiel nazýva kreditné rozpätie. Úverové rozpätie je rozdiel v očakávanom výnose medzi dvoma súvisiacimi cennými papiermi.
V akciách sa očakávaný výnos meria kombináciou výnosov z dividend a kapitálových výnosov. Tento očakávaný výnos nie je pozorovateľným množstvom, ako je to pri dlhopisoch, hoci sa predpokladá, že existuje a označuje sa ako prémia za kmeňové akcie.
Risk Premia ako spätní ovládače
Očakávané výnosy rôznych investícií sú riadené ich rôznymi rizikami. Investori očakávajú kompenzáciu za riziká, ktoré podstupujú, a zdroje týchto rizík sa líšia. Rôzne zdroje rizika, ktoré sa niekedy nazývajú návratové faktory, zahŕňajú akciové riziko (volatilita ceny v čase), riziko trvania (citlivosť na zmeny úrokových sadzieb) a kreditné riziko (pravdepodobnosť, že dlžník by mohol zlyhať alebo nezaplatiť späť). Títo spätní vodiči sa nazývajú rizikové prémie.
Investori sa snažia minimalizovať celkové riziko vo svojich portfóliách vytvorením rizika, ktoré generuje jeho návratnosť z viacerých vyvážených zdrojov rizika.
![Riziková zľava Riziková zľava](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/742/risk-discount.jpg)