Keď váha dôkazov ukazuje jedným smerom, tak ako to bolo počas posledných dvoch rokov, má zmysel byť agresívny a využívať jasné trendy, zatiaľ čo sú nedotknuté. Ak sa však podmienky zmenia a dôkazy budú zmiešané, je vhodnejší neutrálnejší prístup. Ako to však vyzerá z praktického hľadiska?
Existuje niekoľko spôsobov, ako vyjadriť posun v zaujatosti od býčieho k neutrálnemu, vrátane uťahovacích zarážok, menej agresívnych na dlhej strane, vlastnenia ochrany proti putám a mnohých ďalších. Jedným z najjednoduchších spôsobov je získanie hotovosti.
Koncom septembra sme načrtli, čo by mal trh vyzerať, aby sme sa posunuli k neutrálnejšej zaujatosti a tieto podmienky sa odvtedy odohrali. V dôsledku toho zvýšená hotovostná pozícia počas tohto obdobia volatility trhu slúžila dvom dôležitým účelom.
Po prvé, mať vyššiu hotovostnú pozíciu vám umožňuje riadiť riziko tým, že sa vyhneme časti cenovej akcie smerom nadol. Dostať sa zo svojich súčasných pozícií (ak sú na likvidite, na verejných trhoch) vás nestráca oveľa viac ako provízia za vykonanie obchodu a poskytuje okamžitý zdroj ochrany portfólia, keď akciový trh klesá.
Druhým dôvodom je to, že získavanie hotovosti vám umožňuje byť flexibilnejšie so svojím portfóliom. Či už prechádzate z neutrálneho na býčie alebo medvedie, budete potrebovať kapitál, aby ste pracovali, keď sa podmienky menia jedným alebo druhým smerom.
Včera bol zaujímavý deň v tom, že mnohé z hlavných indexov poklesli a obrátili sa na takmer nulovú úroveň a takmer na začiatku októbra. Ak zistíme, že je to priama reakcia, potvrdilo by to potenciálne býčie divergencie, ktoré vidíme v šírke, keďže menej zásob vytvára nové minimá alebo zasahuje predané podmienky. Ak však uvidíme tieto potenciálne býčie šírky a hybnosť, keď ceny klesnú pod dnešnú najnižšiu hodnotu, pravdepodobne nás to posunie smerom k minimálnym hodnotám Q1.
Bez ohľadu na výsledok nám náš neutrálny prístup umožňuje pripraviť plán každej situácie. Či už hráte trh na dlhej strane s odrazom, pomocou sily sa odľahčujete po dlhých alebo pridávate šortky a / alebo používate zlom nedávnych minimov na pridávanie alebo tlačenie krátkych pozícií, vďaka flexibilite, ktorú poskytuje hotovosť v posledných týždňoch vám umožňuje pristupovať na trh z pozície sily.
Zatiaľ sme radi, že sme trpezliví, a čakáme na vývoj kvalitných nastavení odmien / rizík. Pamätajte, že na Wall Street nie sú žiadne tzv. Štrajky.
![Úloha hotovosti v portfóliách Úloha hotovosti v portfóliách](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/255/role-cash-portfolios.jpg)