Úlohou hlavného sprostredkovateľa je uľahčovanie veľkých a aktívnych obchodných operácií, ako sú hedžové fondy. Hlavný maklér možno považovať za akýsi centrálny maklér, ktorý uľahčuje a koordinuje rozsiahle a komplexné obchodovanie s rôznymi finančnými nástrojmi. Sprostredkovateľské služby v oblasti Prime Prime poskytujú významné investičné banky, ako sú Merrill Lynch a Goldman Sachs.
Základné sprostredkovateľské služby
Hlavní makléri poskytujú svojim klientom hedžových fondov širokú škálu služieb v oblasti úschovy a finančných služieb vrátane pôsobenia ako sprostredkovateľ medzi hedžovými fondmi a dvoma kľúčovými protistranami. Prvou z týchto dôležitých protistrán sú veľkí inštitucionálni investori, ako napríklad penzijné fondy, ktoré majú rozsiahle majetkové účasti, a preto slúžia ako zdroj cenných papierov na požičiavanie na účely predaja nakrátko. Druhou skupinou dôležitých protistrán sú komerčné banky, ktoré majú k dispozícii dostatočné zdroje na poskytovanie veľkých úverov na účely marže. Tieto dve protistrany s pomocou primárneho sprostredkovania umožňujú hedžovým fondom zapojiť sa do veľkého predaja nakrátko prostredníctvom pôžičiek a dlhopisov veľkých inštitucionálnych investorov a maximalizovať svoje investície prostredníctvom pákového efektu získaním maržového financovania od komerčných bánk. Hlavný maklér zarába peniaze tak, že za uľahčenie transakcie účtuje poplatok, napríklad spread alebo prémiu za pôžičku od komerčnej banky.
Ďalšou hlavnou službou poskytovanou hlavnými maklérmi je služba zúčtovania a vyrovnania obchodu. Zatiaľ čo hedžový fond tradične funguje prostredníctvom účtov u viacerých maklérskych spoločností, zvyčajne poveruje týchto vykonávajúcich maklérov, aby zúčtovali všetky obchody prostredníctvom určeného hlavného makléra. To zjednodušuje vykazovanie a operácie hedžového fondu, pretože hlavný maklér tiež zvyčajne slúži ako správca aktív hedžového fondu. Ďalej zjednodušuje a zefektívňuje proces požičiavania investičných cenných papierov a kapitálu, pretože aktíva hedžového fondu sa môžu rýchlo a ľahko presunúť na hlavného makléra ako kolaterál.
Prime Brokerage
Dodatočné služby Prime Broker
Popri hlavných úverových službách, ktoré poskytujú, ponúkajú hlavní makléri svojim klientom hedžového fondu ďalšie služby, niekedy nazývané „služby vrátnika“, ktorých cieľom je uľahčiť a zlepšiť fungovanie hedžového fondu. Jednou z dôležitých doplnkových služieb je analýza rizika a výkonnosti. Niekoľko hlavných maklérov má partnerstvá alebo iné dohody s poskytovateľmi služieb riadenia rizík, ako je napríklad skupina RiskMetrics Group, ktorá im umožňuje poskytovať klientom hedžových fondov denné služby analýzy rizika a výkonnosti.
Ďalšou dôležitou službou je predstavenie kapitálu pre manažéra fondu. Zavádzanie kapitálu je v podstate proces prepojenia správcov hedžových fondov s potenciálnymi investormi vo forme správy aktív hlavného klienta a klientov privátneho bankovníctva. Hlavní makléri ďalej slúžia svojim klientom hedžových fondov, ktorí sa často zaoberajú obchodovaním s derivátovými finančnými nástrojmi, tým, že im ponúkajú prístup k svojim obchodným zastúpeniam s derivátmi, spolu s návrhmi na riadenie rizika z ich vlastných operácií obchodovania s derivátmi. Hlavní brokeri zvyčajne ponúkajú svojim klientom hedgeových fondov súkromný prístup k výskumným službám hlavného makléra, čím zvyšujú a znižujú náklady na výskum hedgeového fondu. Služby externých správcov a správcovské služby spolu s rozšíreným pákovým efektom umožňujúcim poskytovanie úverových liniek sú ďalšie funkcie ponúkané mnohými poprednými brokerskými spoločnosťami.
Úvahy pre manažérov hedžových fondov pri výbere hlavného makléra
Vzhľadom na skutočnosť, že hlavný maklér poskytuje toľko základných služieb, ktoré sú rozhodujúce pre efektívnu a dúfajme ziskovú činnosť hedžového fondu, je výber hlavného makléra hlavným rozhodnutím pre manažéra hedgeového fondu. Medzi hlavné dôvody pri výbere hlavného makléra patrí cena rôznych ponúkaných služieb; ľahký prístup k veľkým držiteľom cenných papierov vrátane držiteľov menej likvidných a ťažko požičateľných cenných papierov; a obchodné tajomstvo. Potenciálni investori v hedgeovom fonde môžu byť navyše pozitívne alebo negatívne ovplyvnení výberom konkrétneho hlavného makléra. To môže byť dôležitým faktorom pri rozhodovaní, najmä v prípade nového fondu, ktorý sa práve rozbieha a aktívne vyhľadáva významných investorov.
![Úloha hlavného makléra Úloha hlavného makléra](https://img.icotokenfund.com/img/degrees-certifications/994/role-prime-broker.jpg)