Počas období turbulencií na trhu a nízkych úrokových sadzieb sa mnohí investori snažia nájsť investičné alternatívy, ktoré sa nezaťažujú. Ľudia, ktorí sporia na dôchodok, môžu byť príjemne prekvapení objavením jedinečného druhu podielového fondu, ktorý sa nazýva fondy so stabilnou hodnotou.
Tieto fondy, ktoré sa zvyčajne ponúkajú v plánoch 401 (k), sa do istej miery podobajú fondom peňažného trhu, s výnimkou toho, že vykazujú vyššie výnosy s relatívne malým rizikom. Ak uvažujete o fonde so stabilnou hodnotou, pozrite sa, ako fungujú, aby ste mohli zvážiť ich výhody a nevýhody, než sa rozhodnete, či sú pre vaše dôchodkové portfólio dobrou voľbou.
Kľúčové jedlá
- Fondy so stabilnou hodnotou sa zvyčajne ponúkajú iba v programoch so stanovenými príspevkami, ako je napríklad 401 (k). Sú to konzervatívne investície, ktoré poskytujú stabilný príjem s relatívne malým rizikom, keďže je zaručená vaša istina. Nízke riziko tiež znamená nižšie výnosy. Fondy stabilnej hodnoty sú dobrá voľba pre konzervatívnych investorov, pracovníkov blížiacich sa k dôchodku a pre kohokoľvek, kto sa snaží stabilizovať svoje portfólio v čase volatility trhu.
Vysvetlenie fondov so stabilnou hodnotou
Ako už názov napovedá, fondy so stabilnou hodnotou sú typom hotovostného fondu, ktorý pripomína fond peňažného trhu tým, že ponúka ochranu istiny pri platení stabilných úrokových sadzieb. Rovnako ako ich bratranci na peňažnom trhu, aj tieto fondy udržiavajú stálu cenu akcií 1 USD.
Fondy so stabilnou hodnotou zvyčajne platili dvojnásobok úrokovej sadzby fondov peňažného trhu. Dokonca aj strednodobé dlhopisové fondy majú tendenciu prinášať nižšie výnosy s výrazne vyššou volatilitou.
Fondy so stabilnou hodnotou, ktoré sa takmer výlučne investovali do zaručených investičných zmlúv (GIC), ktoré sú dohodami medzi poisťovacími spoločnosťami a poskytovateľmi plánov 401 (k), ktoré sľubujú určitú mieru návratnosti.
Niekoľko poisťovacích dopravcov, ktorí v 80-tych rokoch veľa investovali do nezdravých dlhopisov, však utrpelo veľké straty a niektoré svoje dohody zlyhali. Účastníci penzijného plánu iných poskytovateľov, ako je napríklad zaniknutý Lehman Brothers (ktorý vyhlásil bankrot počas finančnej krízy v roku 2008), zistili, že ich GIC sa stali neplatnými v prípade podnikovej platobnej neschopnosti. Následne GIC z veľkej časti stratili priazeň ako nástroje financovania fondov so stabilnou hodnotou.
Tieto fondy teraz investujú predovšetkým do štátnych a podnikových dlhopisov s krátkodobou až strednodobou splatnosťou, ktoré sa pohybujú od približne dvoch do štyroch rokov. Fondy so stabilnou hodnotou sú schopné platiť vyššie úroky ako fondy peňažného trhu, ktoré zvyčajne investujú do cenných papierov s pevným výnosom so splatnosťou 90 dní alebo menej.
Ako sa riadi riziko
Podiely vo fondoch so stabilnou hodnotou sú náchylnejšie na zmeny úrokových sadzieb ako držby na peňažnom trhu v dôsledku dlhšej splatnosti dlhopisov, do ktorých investujú.
Cena akcií podielových fondov so stabilnou hodnotou nemá v priebehu času potenciál rásť, ale ani tieto fondy nestratia hodnotu, čo sa netýka typických podielových fondov.
Toto riziko je zmiernené nákupom poistných záruk od fondu, ktoré kompenzujú stratu istiny; tieto záruky poskytujú banky a poisťovatelia. Fondy s najstabilnejšou hodnotou budú kupovať tieto zmluvy od troch až piatich dopravcov, aby sa znížilo riziko zlyhania.
Dopravcovia sa zvyčajne dohodnú, že pokryjú všetky zmluvy, ktoré nie sú v platnosti, v prípade platobnej neschopnosti jedného z dopravcov.
Nevýhody, ktoré treba zvážiť
Ako už bolo spomenuté, fondy so stabilnou hodnotou platia úrokovú sadzbu, ktorá je o niekoľko percentuálnych bodov vyššia ako fondy peňažného trhu. Robia tak aj s podstatne menšou volatilitou ako dlhopisové fondy.
Tieto fondy však účtujú aj ročné poplatky, ktoré pokrývajú náklady na poistné obaly, ktoré môžu byť v niektorých prípadoch až 1% ročne. Okrem toho najstabilnejšie fondy bránia investorom v tom, aby svoje peniaze presunuli priamo do podobnej investície, ako je napríklad peňažný trh alebo dlhopisový fond. Účastníci musia namiesto toho presunúť svoje prostriedky do iného nástroja, napríklad do akciového alebo sektorového fondu, na 90 dní, kým ich môžu prerozdeliť na hotovostnú alternatívu.
839 miliárd dolárov
Objem aktív v fondoch so stabilnou hodnotou v 179 000 definovaných príspevkových plánoch podľa Asociácie pre investíciu so stabilnou hodnotou.
Asi najväčším obmedzením fondov so stabilnou hodnotou je ich obmedzená dostupnosť. Spravidla sú k dispozícii iba 401 (k) účastníkom plánovania zamestnávateľov, ktorí ponúkajú tieto prostriedky v rámci svojich programov.
Ďalším dôležitým bodom, ktorý treba mať na pamäti, je skutočnosť, že tieto fondy majú stabilný charakter, ale nie sú zaručené. Aj keď je šanca na stratu peňazí v jednom z fondov pomerne nízka, nemali by sa kategorizovať na CD, fixné renty alebo iné investície, ktoré prichádzajú s absolútnou zárukou istiny.
Ak sú fondy so stabilnou hodnotou vhodné
Fondy so stabilnou hodnotou sú vynikajúcou voľbou pre konzervatívnych investorov a pre investorov s relatívne krátkym časovým horizontom, napríklad pre pracovníkov, ktorí sa blížia k dôchodku. Tieto fondy poskytnú príjem s minimálnym rizikom a môžu do istej miery slúžiť na stabilizáciu zvyšku portfólia investora.
Nemali by sa však na ne pozerať ako na nástroje dlhodobého rastu a časom nebudú poskytovať rovnakú úroveň návratnosti ako akciové fondy. Väčšina poradcov odporúča prideliť do týchto fondov najviac 15 až 20% svojich aktív.
Spodný riadok
Fondy so stabilnou hodnotou slúžia ako šťastné médium medzi hotovostnými fondmi a fondmi peňažného trhu, ktoré majú nízke výnosy, a dlhopisovými fondmi, ktoré majú vyššie riziko a volatilitu. Tieto fondy poskytujú vyššie úrokové sadzby s malým alebo žiadnym kolísaním ceny.
Táto stabilita však prichádza za cenu vo forme ročných poplatkov a nižšej návratnosti ako akciové fondy. Okrem toho sa prevody do iných hotovostných nástrojov môžu vykonávať iba za určitých podmienok.