Ak ste trávili čas na všetkých nasledujúcich finančných trhoch, pravdepodobne ste už počuli o rotácii sektora. Niektoré sektory podnikania viac profitujú v určitých fázach hospodárskeho cyklu. Toto jednoduché usporiadanie etáp poskytuje obchodníkom väčšiny pruhov užitočnú mapu.
Čo je rotácia sektora?
Sektorová rotácia je investičná stratégia zahŕňajúca pohyb peňazí z jedného priemyselného odvetvia do druhého v snahe poraziť trh. Ako teória z údajov Národného úradu pre ekonomický výskum (NBER) o ekonomických cykloch siahajúcich až do roku 1854 vyšlo najavo. Vďaka tomuto kádru vládnych a akademických ekonómov poznáme začiatok, koniec a trvanie každého hospodárskeho cyklu.
Možno ste už o NBER počuli: Sú to tí, ktorí oznamujú, že recesia sa oficiálne skončila - tri roky po tom. Vývoj údajov môže byť pomalý a trochu suchý, ale malé vykopávky môžu poskytnúť informácie, ktoré môžu investori použiť na prijímanie rozhodnutí.
Je dôležité si uvedomiť, že minulá výkonnosť na akciovom trhu neznamená vždy budúci úspech a konkrétny sektor môže alebo nemusí byť v akomkoľvek čase. Pozrime sa však na údaje, ktoré môžu investorom pomôcť rozhodnúť sa, do čoho by mali investovať počas daného trhového cyklu.
Trhový cyklus v štyroch etapách
Trhy sa pohybujú hore a dole rovnako ako hospodárstvo. Na účely tejto diskusie rozdelíme tento cyklus do štyroch etáp:
- Trhové dno: Predstavujú to ceny potápania, ktoré kulminujú dlhodobo na nízkej úrovni. Býčí trh: Začína sa tým, keď sa trh zhromažďuje od spodnej časti trhu. Vrchol trhu: Rovnako ako to vyzerá, táto etapa zasahuje vrchol, keď sa trh s býkmi začína vyrovnávať. Medvedí trh: Tu ideme znova. Toto je predchodca nasledujúceho trhu.
Finančné trhy sa väčšinou snažia predvídať stav hospodárstva - od troch do šiestich mesiacov do budúcnosti. To znamená, že trhový cyklus je zvyčajne v dostatočnom predstihu pred hospodárskym cyklom. Toto je veľmi dôležité pamätať na to, že keďže hospodárstvo je v prepadoch recesie, trh sa teší na oživenie.
Ekonomický cyklus v štyroch etapách
Tu je zoznam (v rovnakom poradí ako vyššie) o štyroch základných fázach hospodárskeho cyklu a niektorých súvisiacich kontrolných znakov. Opäť nezabudnite, že zvyčajne sledujú trhový cyklus o niekoľko mesiacov.
- Úplná recesia
Toto nie je vhodný čas pre podniky alebo nezamestnaných. HDP sa medzištvrťročne sťahoval; úrokové sadzby klesajú; očakávania spotrebiteľov sa znížili; a výnosová krivka je normálna. Medzi sektory, ktoré v tejto fáze historicky najviac profitovali, patria:
- Cyklické a transportné (takmer na začiatku) technológiepriemysel (na konci)
To je, keď sa veci začnú vyzdvihovať. Očakávania spotrebiteľov rastú; priemyselná výroba rastie; úrokové sadzby sa znížili; a výnosová krivka začína klesať. Historicky úspešné odvetvia v tejto fáze zahŕňajú:
- Priemysel (takmer na začiatku) Základné materiály Energetika (na konci)
V tomto štádiu môžu úrokové sadzby rýchlo rásť so sploštením výnosovej krivky; očakávania spotrebiteľov začínajú klesať; a priemyselná výroba je plochá. Medzi odvetvia, ktoré sú v tomto štádiu rentabilné, patria:
- Energia (takmer na začiatku) Služby (takmer na konci)
To je miesto, kde sa veci začnú zhoršovať pre celú ekonomiku. Očakávania spotrebiteľov sú najhoršie; priemyselná výroba klesá; úrokové sadzby sú najvyššie; a výnosová krivka je rovná alebo dokonca prevrátená. Z historického hľadiska si v týchto drsných časoch našli priazeň nasledujúce odvetvia:
- Služby (takmer na začiatku) NástrojeCyklické a dopravné služby (blízko konca)
Spodný riadok
Na základe tohto všeobecného prehľadu sa môžu obchodníci snažiť predvídať, ktoré spoločnosti budú úspešné v nadchádzajúcich fázach hospodárskeho cyklu. Rovnako dôležité môžu byť náznaky, ktoré trh vykazuje vzhľadom na budúce ekonomické podmienky. Sledovanie týchto oznamovacích znakov môže poskytnúť vynikajúci prehľad o tom, v ktorej etape obchodníci veria, že ekonomika je.
![Vysvetlenie rotácie sektora Vysvetlenie rotácie sektora](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/849/sector-rotation-explained.jpg)