Čo je to štatistická arbitráž?
Vo svete financií sa štatistická arbitráž (alebo Stat Arb) vzťahuje na skupinu obchodných stratégií, ktoré využívajú analýzy stredných spätných konverzií na investovanie do rôznych portfólií až do tisícok cenných papierov na veľmi krátke časové obdobie, často iba niekoľko sekúnd, ale až niekoľko dní. Stat Arb, známy ako hlboko kvantitatívny, analytický prístup k obchodovaniu, si kladie za cieľ čo najviac znížiť vystavenie beta verzii v dvoch fázach: „hodnotenie“ poskytuje hodnotenie každej dostupnej akcie podľa požadovanej investície a „zníženie rizika“ kombinuje požadované akcie. do špecificky navrhnutého portfólia zameraného na zníženie rizika. Investori zvyčajne identifikujú arbitrážne situácie pomocou techník matematického modelovania.
Pochopenie štatistickej arbitráže
Stratégie štatistickej arbitráže sú neutrálne z hľadiska trhu, pretože zahŕňajú súčasne otvorenie dlhej aj krátkej pozície, aby sa využilo neefektívne oceňovanie korelovaných cenných papierov. Napríklad, ak je správca fondu presvedčený, že spoločnosť Coca-Cola je nadhodnotená a spoločnosť Pepsi je podhodnotená, otvoril by dlhú pozíciu v spoločnosti Coca-Cola a zároveň otvorenú a krátku pozíciu v spoločnosti Pepsi. Investori často označujú štatistickú arbitráž za „párové obchodovanie“. (Viac informácií nájdete v: Arbitrage and Pairs Trading.)
Riziká štatistickej arbitráže
Štatistická arbitráž nie je bez rizika. Závisí to do veľkej miery od schopnosti trhových cien vrátiť sa k historickej alebo predpokladanej normálnej hodnote, ktorá sa bežne označuje ako priemerná reverzia. Dve zásoby, ktoré pôsobia v tom istom odvetví, však môžu zostať dlho nekorelované z dôvodu mikro a makro faktorov. Z tohto dôvodu väčšina štatistických arbitrážnych stratégií využíva vysokofrekvenčné obchodné algoritmy na využitie drobných neefektívností, ktoré často trvajú niekoľko milisekúnd. Veľké pozície v obidvoch zásobách sú potrebné na dosiahnutie dostatočného zisku z takýchto nepatrných pohybov cien. To zvyšuje riziko štatistických arbitrážnych stratégií, aj keď je možné využiť niektoré možnosti na zmiernenie niektorých rizík. (Ďalšie informácie nájdete v časti: Zníženie rizika pomocou možností.)
Kľúčové jedlá
- Štatistická arbitráž je skupina obchodných stratégií, ktoré využívajú veľké, rôznorodé portfóliá, s ktorými sa obchoduje na veľmi krátkodobom základe. Tento typ obchodnej stratégie priraďuje akciám podľa vhodnosti poradie a potom zostavuje portfólio na čo najväčšie zníženie rizika. Štatistická arbitráž je do veľkej miery sa spolieha na počítačové modely a analýzy a je známy ako jeden z najprísnejších prístupov k investovaniu.
Zjednodušenie stratégií štatistického arbitráže
Snaha porozumieť matematike, ktorá je základom stratégie štatistickej arbitráže, môže byť ohromujúca. Našťastie existuje jednoduchší spôsob, ako začať používať základný koncept. Investori môžu nájsť dva cenné papiere, ktoré sú tradične v korelácii, napríklad General Motors a Ford Motor Company, a potom porovnať tieto dve akcie ich prekrytím cenovým grafom.
Nasledujúca tabuľka porovnáva tieto dve automobilky. Investori môžu obchodovať, keď dôjde k podstatnej synchronizácii týchto dvoch akcií, napríklad v polovici februára a začiatkom mája. Napríklad obchodníci by kupovali Ford v obidvoch týchto časoch v očakávaní vyrovnania ceny akcií s cenou akcie General Motor. Neexistuje však žiadna záruka, kedy sa tieto dve ceny opäť premenia; investori by preto pri vykonávaní tejto stratégie mali vždy používať príkazy na zastavenie straty.
Štatistická arbitráž sa neobmedzuje na dve záruky. Investori môžu tento koncept uplatniť na skupinu korelovaných cenných papierov. Tiež to, že dve zásoby pôsobia v rôznych priemyselných odvetviach, ešte neznamená, že nemôžu korelovať. Napríklad Citigroup, bankové zásoby a Harley Davidson, spotrebiteľské cyklické zásoby, majú často vysoké korelácie.
![Definícia štatistickej arbitráže Definícia štatistickej arbitráže](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/415/statistical-arbitrage.jpg)