Priznajme si to. Môže byť veľmi vzrušujúce počuť, že akcie, ktoré vlastníte, sa chystajú rozdeliť. Nie, v skutočnosti to neznamená, že vaša investícia bude hodnotnejšia. Ak sa však spoločnosť rozhodne rozdeliť svoje akcie, cena akcií pravdepodobne stúpala - a to samo osebe je pozitívne.
Niekedy však po tomto počiatočnom pocite hrdosti nasleduje zmätok, keď investori zaujímajú, ako rozdelenie akcií ovplyvňuje veci, ako sú vynikajúce trhové príkazy, výplaty dividend a dokonca dane z kapitálových výnosov.
Dobrou správou je, že v elektronickom veku sa vykonáva väčšina potrebných úprav. Napriek tomu je dobré pochopiť, ako funguje rozdelenie a ako to môže ovplyvniť - alebo nemá vplyv na vašu investičnú stratégiu.
Rozdelenie zásob 101
Základným dôvodom rozdelenia akcií je zvyčajne to, že cena akcií spoločnosti začína vyzerať drahá. Povedzme, že XYZ Bank pred pár rokmi predávala akciu za 50 dolárov, ale zvýšila sa na 100 dolárov. Jeho investori sú nepochybne celkom šťastní.
Predpokladajme však, že ostatné akcie vo finančnom sektore obchodujú výrazne pod týmto číslom. Tieto ostatné akcie nemusia byť nevyhnutne lepšou hodnotou, ale náhodní investori niekedy predpokladajú. Na potlačenie tejto reakcie spoločnosti niekedy vydajú nové akcie, ktoré úmerne znížia cenu akcií.
Ak XYZ Bank ohlási rozdelenie akcií 2: 1 (tiež vytvorilo rozdelenie 2 na 1), dáva investorom jednu ďalšiu akciu za každú akciu, ktorú už vlastnia. Teraz má každá z nich hodnotu 50 dolárov namiesto 100 dolárov. Rozdelenie môže vyvolať dodatočný záujem o akcie spoločnosti, ale na papieri investor nie je o nič lepší alebo horší ako predtým, pretože trhová hodnota jeho celkových podielov zostane rovnaká.
Pokročilé obchodné stratégie
Pre väčšinu obchodných aktivít je efekt rozdelenia zásob celkom jednoduchý. Investori s zložitejšou pozíciou na akciách - napríklad, ak ich predávajú na krátku dobu alebo s obchodnými opciami - sa, samozrejme, môžu pýtať, ako rozdelenie ovplyvní tieto vynikajúce transakcie. Ak ste to vy, zhlboka sa nadýchnite. V obidvoch týchto prípadoch sú vaše obchody upravené tak, aby neutralizovali dopad na vašu investíciu.
Najprv sa pozrime na predaj nakrátko, čo je stratégia, v ktorej investor vsádza na to, že cena akcií klesne. V zásade si investor požičiava akcie prostredníctvom svojho sprostredkovateľského účtu a súhlasí s ich výmenou v neskoršom termíne. Okamžite predáva akcie na sekundárnom trhu v nádeji, že predtým, ako úver splatí, si bude môcť kúpiť rovnaký počet akcií za nižšiu cenu. (Pozri „Prehľad predaja nakrátko.“)
Na povrchu sa môže zdanie akcií javiť ako ťah veľkého šťastia pre predávajúceho. Ak ste predali 200 akcií XYZ za 100 dolárov, môžete ich teraz získať iba za 50 dolárov, však? Bohužiaľ pre predajcov s krátkym predajom to nie je také jednoduché. Sprostredkovanie upraví vašu objednávku tak, aby ste dlžili dvakrát toľko akcií. Ak je všetko povedané a urobené, rozdelenie zásob neovplyvní vašu pozíciu tak či onak.
To isté platí aj pre opcie, ktoré držiteľom poskytujú právo nakupovať alebo predávať akcie za vopred stanovenú cenu v určitom časovom období. Ak vlastníte opciu na volanie XYZ s realizačnou cenou 80 dolárov - čo znamená, že máte právo na kúpu akcií za túto cenu - rozdelenie neznamená, že ste zrazu „z peňazí“. Možnosti Clearing Corporation automaticky upravia zmluva na zahrnutie dvojnásobného počtu akcií - v tomto prípade 200 namiesto 100 - a znížená realizačná cena 40 USD, vďaka čomu sa dostanete späť „do peňazí“. Investor opäť vyjde rovnomerne.
Zrušenie príkazov na zastavenie
Jednou z oblastí, na ktorú môžu mať rozdelenia zásob vplyv, je príkaz na zastavenie. Takéto príkazy nariaďujú sprostredkovateľovi, aby predal akciu, ak cena klesne nad alebo pod danú úroveň. Ľudia často používajú príkaz na zastavenie na ochranu pred výraznými stratami, najmä v prípadoch, keď nemôžu alebo nemajú v úmysle pravidelne sledovať cenu akcií.
Nepredpokladajte, že váš maklérsky dom upraví spúšťaciu cenu po rozdelení zásob. Vo väčšine prípadov je poradie zastavenia jednoducho neplatné. Ak máte záujem o ochranu svojej investície, budete musieť u sprostredkovateľa zadať novú objednávku. (Pozri „Úvod k typom objednávok: zastavenie objednávok.“)
Máte nárok na dividendy?
Jednou z bežných otázok, ktorú majú investori po rozdelení akcií, je to, či ich nové akcie spĺňajú podmienky na dividendy. Bohužiaľ to zvyčajne tak nie je. Na výplaty dividend sa vzťahujú len akcie držané k dátumu záznamu dividendy. Inými slovami, ak k rozdeleniu dôjde hneď po dátume záznamu, investori by nemali nakupovať akcie v nádeji, že dostanú šek v pošte.
Pokiaľ ide o situácie, keď k rozdeleniu akcií dôjde pred dátumom dividend, bude dividenda z väčšej časti vyplatená aj za novovytvorené akcie, s výnimkou toho, že pravdepodobná dividenda bude v porovnaní s predchádzajúcimi obdobiami rozdelená. Dôvodom je skutočnosť, že spoločnosti chcú zachovať výšku vydaných dividend. Pomer výplaty dividend spoločnosti odhaľuje percento čistého príjmu alebo zisku vyplateného akcionárom pri dividendách. Ak je pred rozdelením 2: 1 cieľová miera výplaty XYZ Bank 20% zo 100 miliónov dolárov, čo znamená, že jej cieľová výplata dividend akcionárom je spolu 20 miliónov dolárov. Ak má XYZ nesplatené 10 miliónov akcií, dividenda na jednu akciu je 2 doláre na akciu (celková výplata dividend vo výške 20 mil. USD outstanding 10 miliónov nesplatených akcií). Po rozdelení by spoločnosť mala nesplatených 20 miliónov akcií. Dividendy na jednu akciu by preto boli 1 USD (celková výplata dividend vo výške 20 miliónov USD ÷ 20 miliónov akcií v obehu). Môžete vidieť, že celková výplata dividend, ktorú spoločnosť XYZ vyplatila svojim akcionárom, sa nezmenila na 20 miliónoch dolárov, ale hodnota na jednu akciu sa znížila v dôsledku zvýšenia počtu nesplatených akcií.
V skutočnosti sa väčšina spoločností vyhýba ohláseniu rozdelenia akcií blízko dátumu záznamu, aby nedošlo k zámene.
Výpočet kapitálových výnosov
Zistiť, koľko dane z kapitálových výnosov dlhujete, môže byť bolesť taká, aká je, a rozdelenie akcií to nijako neuľahčuje.
Investori budú musieť upraviť svoju nákladovú základňu - to znamená náklady na akcie, ktoré vlastnia - aby presne vypočítali svoj zisk alebo stratu.
Majte na pamäti, že po rozdelení nemusíte svoje akcie predávať niekoľko rokov, takže vám neuškodí urobiť malý prieskum a zistiť, či boli vaše akcie rozdelené na nejaké miesto po počiatočnom nákupe. Samozrejme, budete chcieť upraviť svoj základ pri každom rozdelení zásob.
Nové akciové certifikáty?
Aj keď môžete mať papierové akciové certifikáty pre pôvodné akcie, ktoré ste zakúpili, nemusíte čakať, až sa nové nové položky objavia v pošte po rozdelení akcií. Viac spoločností teraz vydáva nové akcie v zaknihovanej podobe (tj elektronicky) namiesto staromódnym spôsobom.
Ak chcete zistiť, ako to konkrétna spoločnosť zvláda, stojí za to pozrieť si časť venovanú vzťahom s investormi na jej webových stránkach. V žiadnom prípade nezničte tieto originálne papierové osvedčenia - stále platia.
Spodný riadok
Vo väčšine prípadov spoločnosť samotná alebo vaše sprostredkovanie investícií automaticky upravia vaše obchody tak, aby odrážali novú cenu akcie, ktorá sa rozdelila. Investori by si napriek tomu mali byť priazniví tým, že pri určovaní svojho daňového základu venujú osobitnú pozornosť opätovnému zadávaniu príkazov na zastavenie zadaných pred rozdelením.
![Rozdelenie zásob: podrobnejší pohľad na jeho účinky Rozdelenie zásob: podrobnejší pohľad na jeho účinky](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/709/stock-splits-closer-look-its-effects.jpg)