Všetky cenné papiere ponúkané investorom v Spojených štátoch sú povinné dodržiavať ustanovenia federálneho zákona o cenných papieroch proti podvodom. Tieto regulačné normy vyžadujú, aby emitenti cenných papierov poskytovali investorom podrobné informácie týkajúce sa povahy, charakteru a rizika ponuky prostredníctvom písomného informačného dokumentu. Investori používajú informácie uvedené v dokumentoch o zverejnení, ako sú súhrnný prospekt alebo ponukové memorandum, na prijímanie informovaných investičných rozhodnutí. Cenné papiere vyňaté z ustanovení o registrácii podľa federálneho práva, ako napríklad súkromné umiestnenie, poskytujú zverejnenie prostredníctvom ponukového memoranda. Investičné ponuky, ktoré si vyžadujú úplnú registráciu u regulátorov cenných papierov, ako sú podielové fondy, poskytujú investorom písomné informácie prostredníctvom súhrnného prospektu.
Súhrnný prospekt
Súhrnný prospekt je informačný dokument, ktorý investorom poskytujú spoločnosti podielových fondov pred alebo v čase predaja. Písomný dokument je skrátenou verziou konečného prospektu, ktorá umožňuje investorom vidieť príslušné informácie týkajúce sa investičných cieľov a cieľov fondu, poplatkov za predaj a nákladov, zameranej investičnej stratégie a údajov o správcovskom tíme fondu. V informačnom dokumente sú zahrnuté aj príslušné daňové informácie a kompenzácia sprostredkovateľa. Súhrnný prospekt poskytuje investorom informácie, ktoré potrebujú z konečného prospektu, rýchlo a jasne v angličtine.
Ponúka memorandum
Cenné papiere, ako napríklad transakcie súkromného umiestňovania, ktoré sú vyňaté z úplnej registrácie podľa federálneho zákona o cenných papieroch, poskytujú investorom informácie o zverejnení prostredníctvom ponukového memoranda. Tento informačný dokument, ktorý sa často označuje ako memorandum o súkromnom umiestňovaní, obsahuje zhrnutie podmienok ponúkania, rizík spojených s investíciou a úplný opis emitujúcej spoločnosti. V memorande o ponuke sa tiež uvádzajú podrobnosti o tom, ako sa získané prostriedky použijú, informácie o riadiacom tíme spoločnosti a predchádzajúca finančná výkonnosť, ako sú k dispozícii. Sprievodný dokument pre transakcie súkromného umiestňovania je podstatne dlhší ako súhrnný prospekt a musí sa poskytnúť potenciálnym investorom pred dokončením predaja.
