Čo je zastavenie šírenia?
Zastavenie šírenia je žargón za počiatočnú cenu akcie, dlhopisu alebo iného cenného papiera ponúkaného na voľnom trhu. Zastavenie šírenia bude faktorom pri určovaní rozpätia alebo provízií, ktoré upisovatelia dostanú, keď verejnosť od nich odkúpi cenné papiere. Členovia syndikátu investičného bankovníctva, ktorí uzavreli verejnú ponuku akcií, dlhopisov alebo iných cenných papierov, dostanú úplné zastavenie šírenia. Predajcovia mimo syndikátu dostávajú časť zastavenia šírenia, zatiaľ čo zostávajúci zostatok zostáva na syndikáte.
Pochopenie zastavenia šírenia
Ak spoločnosť ponúka nové emisie, napríklad verejne obchodované akcie alebo dlhopisy, najme upisovateľa, napríklad syndikát investičného bankovníctva, aby dohliadala na proces uvádzania týchto nových emisií na trh. Členovia syndikátu preberajú väčšinu rizika spojeného s uvádzaním nových ponúk cenných papierov na trh a na oplátku dostávajú väčšinu zisku vytvoreného z predaja každej akcie.
Rozpätie alebo provízia danej ponuky sa vzťahuje na počiatočný zisk z predaja. Po jeho predaji musí byť spread rozdelený medzi členov syndikátu alebo iných predajcov zodpovedných za jeho predaj. Tento syndikát zvyčajne rozdelí rozpätie na zastavenie šírenia a poplatok manažéra.
V tomto prípade sa zastavenie šírenia týka zisku generovaného členom syndikátu z predaja ponuky a manažérsky poplatok bude typicky predstavovať oveľa menšiu časť rozpätia. Napríklad, ak je zastavenie šírenia 2 doláre, manažérsky poplatok môže byť 0, 30 dolárov, takže celkové zastavenie šírenia vyplatené členom syndikátu je 1, 70 USD. Je to z toho dôvodu, že členovia syndikátu vyčlenili peniaze na nákup samotných cenných papierov, a preto pri predaji ponuky preberajú väčšie riziko.
Z zastavenia šírenia sa môžu vyberať aj ďalšie poplatky. Napríklad koncesia sa môže vyplatiť členom skupiny, ktorá predáva tovar, ktorí si nevyčerpali peniaze na nákup akcií na predaj verejnosti. Zisk členov syndikátu z predaja tohto charakteru sa nazýva dodatočné zastavenie šírenia.
Kľúčové jedlá
- Zastavenie šírenia je žargón za počiatočnú cenu akcie, dlhopisu alebo iného cenného papiera ponúkaného na otvorenom trhu. Zastavenie šírenia bude faktorom pri určovaní rozpätia alebo provízií upisovateľov v syndikáte, ktorý získa, keď verejnosť od nich odkúpi cenné papiere., v ponuke regálov, upisovatelia v podstate vyberajú cenné papiere z police. Ponuka regálov umožňuje spoločnosti generovať peniaze z predaja akcie v priebehu času.
Ponuka políc
V ponuke poličiek upisovatelia v zásade vyberajú z regálu cenné papiere. Ponuka regálov umožňuje spoločnosti generovať peniaze z predaja akcie v priebehu času. Napríklad, ak spoločnosť A už vydala nejaké kmeňové akcie, ale chce vydať viac akcií, aby vygenerovala nejaké peniaze na rozšírenie, aktualizáciu vybavenia alebo financovanie iných výdavkov, ponuka police mu umožňuje vydať novú sériu akcií, ktorá ponúka rôzne dividendy akcionárom. O spoločnosti A sa potom hovorí, že stiahla túto ponuku z regálu.
Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) umožňuje spoločnostiam zaregistrovať ponuky regálov až na tri roky. To znamená, že ak spoločnosť A zaregistrovala ponuku políc tri roky vopred, mala by na predaj akcií tri roky. Ak akcie nepredá v stanovenej lehote, môže predĺžiť obdobie ponúkania podaním náhradných registračných vyhlásení.